深交所修訂《交易規則》專題解答

　　深交所近期發布了《深圳證券交易所交易規則2013年修訂》以下簡稱“《交易規則2013年修訂》”，對大宗交易制度進行了優化完善，并明確債券ETF實行當日回轉交易。本欄目就本次修訂涉及的主要問題進行專題解答，敬請投資者關注。

　　問：與原交易規則相比，《交易規則2013年修訂》的修訂內容主要包括哪些？

　　答：與原交易規則相比，《交易規則2013年修訂》的修訂內容主要包括：一是適度降低大宗交易門檻，將A股、B股、基金大宗交易的最低交易股數和金額降低至原標準的60%左右；二是豐富大宗交易價格形成機制，新增兩種盤后定價交易方式，一種以證券當日收盤價為定價價格，另一種以證券當日成交量加權平均價為定價價格；三是明確債券ETF競價交易實行當日回轉交易，當日買入的債券ETF份額，當日可以賣出。

　　問：《交易規則2013年修訂》的修訂內容在具體實施時間上如何安排？

　　答：《交易規則2013年修訂》的修訂內容將分階段實施，降低大宗交易門檻和債券ETF實行當日回轉交易的調整將于2013年8月5日起正式施行；盤后定價大宗交易的具體實施時間由深交所另行通知。

　　問：按照《交易規則2013年修訂》，投資者采用大宗交易方式進行證券買賣，應當滿足什么條件？

　　答：按照《交易規則2013年修訂》，在深交所進行的證券買賣符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：一A股單筆交易數量不低于30萬股，或者交易金額不低于200萬元人民幣；二B股單筆交易數量不低于3萬股，或者交易金額不低于20萬元港幣；三基金單筆交易數量不低于200萬份，或者交易金額不低于200萬元人民幣；四債券單筆交易數量不低于5千張，或者交易金額不低于50萬元人民幣；五債券質押式回購單筆交易數量不低于5千張，或者交易金額不低于50萬元人民幣；六多只A股合計單向買入或賣出的交易金額不低于300萬元人民幣，且其中單只A股的交易數量不低于10萬股；七多只基金合計單向買入或賣出的交易金額不低于300萬元人民幣，且其中單只基金的交易數量不低于60萬份；八多只債券合計單向買入或賣出的交易金額不低于100萬元人民幣，且其中單只債券的交易數量不低于2千張。

　　問：按照《交易規則2013年修訂》，投資者在深圳市場進行大宗交易，可以采用哪些交易方式？

　　答：按照《交易規則2013年修訂》，深圳市場的大宗交易采用協議大宗交易和盤后定價大宗交易兩種方式，其中，協議大宗交易為深市大宗交易原有的交易方式，本次修訂未做調整；盤后定價大宗交易為新增的大宗交易方式，指證券交易收盤后按照時間優先的原則，以證券當日收盤價或證券當日成交量加權平均價格對大宗交易買賣申報逐筆連續撮合的交易方式。

　　問：盤后定價大宗交易與協議大宗交易在申報時間、成交價格方面有哪些差異？

　　答：申報時間方面，盤后定價大宗交易的申報時間為每個交易日15:05至15:30；而協議大宗交易的申報時間為每個交易日9:15至11:30、13:00至15:30。成交價格方面，盤后定價大宗交易的成交價格為證券當日的收盤價或成交量加權平均價；而協議大宗交易的成交價格由交易雙方在符合《交易規則2013年修訂》相關要求的成交價格范圍內協商確定。

　　問：盤后定價大宗交易中，證券當日成交量加權平均價格如何計算？

　　答：盤后定價大宗交易中，證券當日成交量加權平均價格是指，該證券當日每筆競價交易的成交價格按各自的成交量加權計算出的平均價格。在數值上，該價格等于該證券當日競價交易的總成交金額除以總成交量。

　　例如：證券A某一交易日競價交易共有3筆成交，分別為：10元/股成交100股、9.8元/股成交200股、10.5元/股成交200股，則當日競價交易，證券A總成交金額為：10×100+9.8×200+10.5×200=5060元，總成交量為：100+200+200=500股，成交量加權平均價格為：10×100+9.8×200+10.5×200/500=總成交金額/總成交量=5060/500=10.12元。

　　問：債券ETF競價交易實行當日回轉交易具體指什么？

　　答：債券ETF競價交易實行當日回轉交易是指，投資者當日通過競價交易方式買入的債券ETF份額，當日可以賣出。

來源：證券日報

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