保監會細化償付能力計算標準

　　保監會昨日下發多份文件，明確了險資投資基礎設施債權投資計劃、商業銀行理財產品、信托計劃、未上市企業股權投資基金、金融債以及境外投資的債券、股票和基金等理財產品償付能力計算標準。

　　相較于之前的征求意見，本次下發的文件對償付能力計算標準有所放寬，這將有利于緩解保險公司財務上的償付能力計提壓力，增加險資投資空間。

　　據悉，保監會昨日一共下發了5份文件，分別為《保險公司償付能力報告編報規則——問題解答第15號：信用風險評估方法和信用評級》、《保險公司償付能力報告編報規則——問題解答第16號：基礎設施債權投資計劃》、《保險公司償付能力報告編報規則——問題解答第17號：非保險類金融機構發行的金融產品》、《保險公司償付能力報告編報規則——問題解答第18號：未上市企業股權投資基金和股指期貨》、《保險公司償付能力報告編報規則——問題解答第19號：委托投資和境外投資資產》。

　　所謂償付能力，是指保險機構履行賠償或給付責任的能力。為了確認保險公司沒有夸大償付能力， 保監會通常要求保險公司采取保守的會計程序，這些程序只允許保險公司將認可資產體現在財務報表上。

　　根據昨日下發的文件，在基礎設施債權投資計劃投資方面，外部評級機構評為AA級以上含AA級，以賬面價值作為其認可價值。AA級以下的基礎設施債權投資計劃，以賬面價值的95%作為其認可價值。

　　這一標準較征求意見稿要有所放松，此前AA級以上的基礎設施債權計劃，只能以95%的賬面價值作為認可價值，而現在提高至100%。

　　一位保險資產管理公司負責人介紹，賬面價值為保險資金買入資產時的價值，認可價值則是財務上被納入償付能力計算上的最終價值。投資風險越低，賬面價值被認可的比例越高，保險公司償付能力充足率壓力也就越小。

　　在保險資金投資商業銀行理財產品方面，保監會要求，保險資金投資AA級以上保本型產品，其賬面價值可完全作為認可價值；投資AA級以下的保本型商業銀行理財產品，按照賬面價值的90%作為認可價值，投資AAA級以上不保本型的商業銀行理財產品，可以賬面價值的95%作為認可價值。

　　保險公司負責人介紹，這一標準也有所放寬，在此前的征求意見稿中，投資AAA級以上不保本型的商業銀行理財產品僅能按照90%來認可。

　　在投資固定收益類集合資金信托計劃方面，AAA級的集合資金信托計劃，按照賬面價值的95%作為認可價值。據介紹，在此前下發的征求意見稿中，僅認可90%的賬面價值。

　　保險資產管理公司負責人稱，這些比例的提高迎合了行業想提高投資這類產品的訴求。對于一些評級機構認可的信托項目，保險資金進入積極性很強，大多是通過信托計劃進入副省級城市以上以及直轄市的政府融資平臺，涉及到保障房、城鎮化等項目建設，收益率可達8%到9%。

　　在業內人士認為，由于認可比例提高幅度比較小，且只是涉及部分類別產品，占保險投資資產的比例相對較小，因此對險資投資來說影響并不會特別大。

來源：東方早報

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