趁著“中國版巴Ⅲ”實施前的最后時機，中國銀行業即將迎來新一輪次級債融資盛宴。
擬定于2013年1月1日起實施的《商業銀行資本管理辦法試行》下稱《資本辦法》對次級債工具提出了更嚴格的要求，迫使部分商業銀行在年底密集趕場發行。據《第一財經日報》初步統計，2012年剩余的7周里，商業銀行或將通過發行次級債融資約1500億元，遠超今年前10個月600億元的次級債發行總量。
按照《資本辦法》規定，商業銀行從明年起發行的次級債，必須滿足“含有減記或轉股的條款”等11項標準，否則將被視為不合格資本工具，無法被計入監管資本，從而難以起到提高資本充足率的作用。
不過，為了給商業銀行減壓，銀監會規定今年底前發行的次級債，即便不含有減記或轉股條款，仍可以計入監管資本；但必須從2013年1月1日起按年遞減10%，直到2021年底徹底退出。這樣一來，要想繼續發行“舊”次級債，年底前的這段時間成為最后的窗口。
就在上周，寧波銀行向外界宣布，經央行和銀監會批準，該行將在銀行間債券市場公開發行不超過30億元次級債。
上月底，農業銀行股東大會通過了發行不超過500億元次級債補充資本的議案。這是農行繼2011年發行500億元次級債之后，再次擬通過發行次級債補充附屬資本，提高資本充足率。
幾乎在同時，浦發銀行管理層向媒體表示，該行擬在今年底發行100億元次級債，已經獲得董事會通過，正在向監管部門提出申請。截至今年9月末，浦發銀行核心資本充足率由年初的9.20%下降至8.87%，逼近8.5%的監管紅線。
不僅如此，據道瓊斯消息，除了上述三家銀行，中國銀行、建設銀行、招商銀行均將在年底前實施次級債發行計劃，擬分別籌資不超過230億元、400億元和230億元。此外，還有溫州銀行等城商行次級債“蓄勢待發”。道瓊斯報道并稱，目前，中國銀行和浦發銀行已經完成次級債發行路演，其他銀行的主承銷商亦正密集和保險機構投資人做充分溝通。
這意味著，在2012年剩余7周里，商業銀行有望通過發行次級債融資約1500億元，遠超今年前10個月次級債發行總量。數據顯示，前10月，商業銀行累計發行13只次級債，總發行金額600億元。
多年來，次級債一直是我國商業銀行的重要資本補充工具。據統計，自2004年以來，銀行業累計發行次級債160只，規模逾1萬億元。
實際上，2011年才是商業銀行次級債融資最高峰。據統計，去年全年，商業銀行共發行次級債30只，累計籌資3132億元，創下歷史最高水平。
次級債融資浪潮此起彼伏，其背后正是巴塞爾協議Ⅲ實施帶來的資本補充重壓。據國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松測算，若考慮逆周期超額資本要求與系統重要性超額資本要求，我國大銀行與中小銀行資本要求分別為13.5%和12.5%，在一系列假定條件下，預計2015年底中國銀行業存在資本金缺口大約為10000億元。
今年6月，在《資本辦法》出臺的同時，銀監會成立了“資本工具創新”課題組，旨在拓寬商業銀行資本補充渠道。本報記者上周還了解到，監管部門已于近日下發《關于商業銀行資本工具創新的指導意見》征求意見稿，銀行資本工具創新的閘門開放在即。
來源：第一財經日報
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