中國經濟網編者按：保監會兩日內連續公布6項新規，保險資金投資范圍再被拓寬。這6項新規是保監會近期出臺的第二批保險新政，第一批新政主要圍繞險資力挺資本市場，本輪新政的出臺則旨在進一步改善保險公司資產結構，完善保險投資政策體系，促進保險市場健康運行，服務社會民生大局。
保監會新政引發市場高度關注，業內認為，這一系列保險資金投資新規推進險資運用改革，進一步擴大了保險公司操作空間，將促進保險行業發展。中國經濟網編輯特匯總相關專家和分析的觀點，為網友解讀該6項新政。
專家解讀：能起到穩定經濟大局作用
中央財經大學保險系主任郝演蘇表示，保監會密集出臺新政策的目的一方面是給保險公司資金的運用打開通道，另一方面，更重要的是支持整個國家經濟的發展。他認為，在目前經濟走勢比較低的情況下，調動保險行業各方面的資金，用于整個經濟的發展支持，能起到穩定整個經濟大局的作用。比如基礎設施債券投資計劃就可以引導保險業向實體經濟進行投資，有利于經濟的發展。
北京工商大學經濟學院保險學系主任王緒瑾指出，新政的目標不僅僅是提高保險資金的盈利能力，更重要的是加強風險管控能力。對于保險業來說，最主要的工作就是保護被保險人的利益，提高風險管控能力。險資投資渠道的擴容有利于保險公司更好地控制投資風險，爭取更多有價值的投資，尤其是目前很多壽險公司都需要確保長期投資的穩定性，這就需要保險公司參與到更多的價值投資中去，為保險市場提供有效的經濟保障。
分析師觀點：豐富保險公司投資手段
平安證券高級投資顧問黃亭懿指出，通過股指期貨及金融衍生品操作，可以為保險公司提供更多對沖和分散風險的工具，成為保險業一個有效的保值增值手段，從而更好地控制整體投資風險，創造持續、穩健的回報。
大同證券投資顧問付永翀認為，投資渠道的豐富有利于提高保險公司的資金利用率，股指期貨等金融衍生品的放開也有利于險資對沖或平抑股票市場波動帶來的投資影響。對于整個股票市場而言，可以有效地減弱股指波動帶來的險資被動減倉和由此對股市產生的負面影響，從而平抑股指的大幅波動，因此對于股市的穩定運行也會產生一定的作用。
中信證券保險業分析師潘洪文認為，保險投資新政策再次啟動，重啟的時間和進度都略超出市場預期。此前在7月下旬，保監會陸續推出四項保險投資新政策，而此后的8、9月份投資新政策出臺基本停滯。
平安集團研究員楊群博士表示，從國際上看，保險資金的投資并沒有受到太多的限制，險資能夠在更大范圍內對資產進行配置，擴大投資渠道的目的主要是讓保險業不至于自捆手腳。由于資金本身的特點，保險資金主要用于資金的長期配置，流動性則可以低一點，險資能夠參與一些金融衍生品的交易從另一個角度而言，是為保險公司提供了更多的對沖、分散風險的工具，可以成為保險業一個有效的保值增值的手段。
廣發證券保險行業分析師李聰表示，此次松綁險資投資對于企業合理資產配置意義較大，增加企業資產負債匹配能力，無疑有益于整個行業的長期發展。這不僅有助于提高保險資金的投資收益率，提升保險公司利潤，更重要的是，險資投資類證券化金融產品將有助于金融市場產品創新，促進金融市場的完善和發展。
新政連連看
1.《關于保險資產管理公司有關事項的通知》
保險資產管理公司除受托管理保險資金外，還可受托管理養老金、企業年金、住房公積金等機構的資金和能夠識別并承擔相應風險的合格投資者的資金；保險資產管理公司作為受托人，可以接受客戶委托，以委托人名義，開展資產管理業務，也可以設立資產管理產品，為受益人利益或者特定目的，開展資產管理業務；保險資產管理公司開展資產管理業務，應當按照相關市場規則，以資產管理產品或專戶名義，開設證券賬戶和資金賬戶，進行獨立運作管理。
值得注意的是，《通知》明確，保險資產管理公司符合有關規定的，可以向有關金融監管部門申請，依法開展公募性質的資產管理業務。分析人士指出，這意味著保險資產管理公司在符合相關規定的情況下，可以像基金公司那樣發行基金產品，向社會公眾募集資金。[詳細]
2.《基礎設施債權投資計劃管理暫行規定》
保監會要求債權投資計劃的設立與發行需要進行嚴格的規范，并建立相互制衡運作機制防止風險。
規定指出，債權投資計劃的資金，應當投資于一個或者同類型的一組基礎設施項目，項目方資本金不低于項目總預算的30%或者符合國家有關資本金比例的規定，而在建項目自籌資金不低于項目總預算的60%。專業管理機構開展債權投資計劃業務，應當建立有效的風險控制體系，覆蓋項目開發、信用評級、項目評審、風險監控等關鍵環節。
一旦專業管理機構開展債權投資計劃業務能力下降，不再符合監管規定，應當及時制定整改方案，落實整改措施，并向中國保監會報告;經整改重新符合監管規定前，不得發起設立新的債權投資計劃。[詳細]
3.《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》
保險資金可以投資貨幣市場、固定收益、權益類和不動產等品種，而投資實物商品、貴重金屬或者代表貴重金屬的憑證和商品類衍生工具等三類行為則被禁止。保監會要求，保險機構境外投資余額不超過上年末總資產的15%，對新興市場余額不超過上年末總資產的10%。
此外，保監會還要求保險公司投資理財產品、集合資金信托計劃等的賬面余額，合計不高于該保險公司上季度末總資產的30%等。[詳細]
4.《關于保險資金投資有關金融產品的通知》
保險公司投資理財產品、信貸資產支持證券、集合資金信托計劃、專項資產管理計劃和項目資產支持計劃的賬面余額，不得高于保險公司上季末總資產的30%，投資基礎設施和不動產合計不超過20%，總計50%的比例與原先征求意見稿相比，大大提高。[詳細]
5.《保險資金參與股指期貨交易規定》
保險集團控股公司、保險公司可以自行參與衍生品交易，也可委托保險資產管理公司及符合規定的其他專業管理機構，在授權范圍內參與衍生品交易。
保險機構參與衍生品交易，不得用于投機目的，僅限于對沖或規避現有資產、負債或公司整體風險，或對沖未來一個月內擬買入資產風險，或鎖定其未來交易價格。
6.《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》
保險機構參與衍生品交易，僅限于對沖或規避現有資產、負債或公司整體風險；以及對沖未來一個月內擬買入資產風險，或鎖定其未來交易價格。不得用于投機目的。
保監會同時要求，保險集團控股公司、保險公司參與境外衍生品交易，應當遵守保險資金境外投資規定，委托境外投資管理人，按照授權開展相關業務，并將衍生品交易納入其業務管理體系。
來源：中國經濟網
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