我國首個全國性股權投資企業管理規則發布

國家發展和改革委員會簡稱“國家發改委”辦公廳日前發布了《關于促進股權投資企業規范發展的通知》簡稱《通知》，規范對象為全國從事非公開交易企業股權投資業務的股權投資企業含以股權投資企業為投資對象的股權投資母基金，一般統稱為PE，這是我國首個全國性股權投資企業管理規則。

　　值得注意的是，PE備案制也正式向全國推廣，《通知》明確，股權投資企業一般均應在工商登記完成后的1個月內進行備案，此前僅北京、上海、天津三市及江蘇、浙江、湖北三省的試點有此要求。

　　該《通知》自發布之日起實施，并明確未備案企業應在3個月內備案，不符合《通知》投資運作要求的應在6個月內整改。

　　兩種例外情形

　　根據《通知》，除兩種情形外，所有PE企業均需備案。資本規模達到5億元人民幣或者等值外幣的股權投資企業，在國家發改委備案；資本規模不足5億元人民幣在省級人民政府確定的備案管理部門備案。對照在此前北京、上海、天津三市及江蘇、浙江、湖北三省的試點規定，當時僅要求規模在5億元以上的PE備案，對5億元以下未作要求。

　　兩種例外情況是，一，已經按照《創業投資企業管理暫行辦法》備案為創業投資企業；二是由單個機構或單個自然人全額出資設立，或者由同一機構與其全資子機構共同出資設立以及同一機構的若干全資子機構出資設立。

　　不過，對于規避備案和運作不規范的股權投資企業，發改委采取的懲罰措施依然與試點方案相同，即通過門戶網站對外公告，并無具體行政處罰措施。

　　對此，業內人士則指出，備案制的放開，意味著將有更多的具有一定規模的股權投資企業獲得在國家發改委備案的資格。而在發改委備案之后，才能進入全球社保基金注資的“備選名單”。國家發改委網站資料顯示，截至12月7日，已有39家股權投資企業在國家發改委備案。

　　強化受托人責任

　　在其他風險控制上，《通知》還限定，股權投資企業的資本只能以私募方式，向特定的具有風險識別能力和風險承受能力的合格投資者募集，資本募集人須向投資者充分揭示投資風險，且不得承諾固定回報；同時規定，對不同的股權投資企業應當設置不同的賬戶，需實行分賬管理。

　　相比原來的試點方案，《通知》細化了投資者人數、受托管理機構職責等內容。

　　《通知》規定，投資者為集合資金信托、合伙企業等非法人機構的，應打通核查最終的自然人和法人機構是否為合格投資者，并打通計算投資者總數，但投資者為股權投資母基金的除外；股權投資企業的投資領域限于非公開交易的股權，閑置資金只能存放銀行或用于購買國債等固定收益類投資產品；股權投資企業應向管理部門提交年度財務報告、年度資產管理報告和年度資產托管報告等材料。同時，股權投資企業發生的合并分立、增減資本、修改章程、變更高級管理人員等信息，均需在變更后10個工作日內向備案管理機構匯報。

　　可見的是，中國的股權投資市場在近3年時間里經歷了一場“野蠻式”增長。清科研究中心昨日發布的報告顯示，今年以來，中外創投機構于中國大陸市場的新募基金呈現數量飛躍式上漲，共募集了323只新基金，為2010年全年的2.04倍；募集資本總量264.56億美元，為2010年全年募資總量的2.37倍。

　　為此，《通知》還特別強調要加強行業自律，明確提出要組建全國性股權投資行業協會，依據相關法律、法規及本通知，對股權投資企業及其受托管理機構進行自律管理。

來源：東方早報

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