國家發改委停批所有新報城投類債券

城投債，停批！

　　一路狂飆突進的城投債終于停下。

　　本報獲悉，國家發改委日前暫停了對所有新報和排隊等待的城投類債券的批復。不僅如此，國家發改委還規定，對于那些已經得到批復，但是截止到6月10日之前仍未走完交易程序的城投類債券，也一律暫停交易，重新審批。

　　7月1日，國家發改委財金司官員對本報表示，今后凡是以地方財政應收賬款作擔保的地方政府融資平臺公司所申請債券將全部停批，不過，符合政策的各類產業債、中小企業債等類別的債券將不受影響。

　　財金司官員解釋說，上述規定主要依照“國發10號文”。今年6月10日，國務院發布了《關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》，也被稱為“國發10號文”。該文件明確規定，將對地方融資平臺公司債務進行一次全面清理，同時對只承擔公益性項目融資任務且主要依靠財政性資金償還債務的融資平臺公司，今后不得再承擔融資任務。

　　打擊面大

　　湖北一家大型券商的人士透露說，“在評級機構眼里，地方財政應收賬款比土地還要好。一般用財政應收賬款作擔保的城投債都能劃上‘AA’的等級”。

　　但現在，國家發改委的上述規定將使那些試圖靠政府財政作擔保來獲取資金的地方政府，面臨不小的資金來源壓力。同時，這也讓城投公司和承攬了大量城投債承銷業務的券商們感到沮喪。

　　上述人士估計，全國一些大的券商手中，城投類債券大約占到了40%的比例，現在，這類業務將無法開展。

　　湖北省襄樊建投公司總經理陳敬東說，“這對于地方和城投公司的打擊是超乎尋常的嚴重。”不過，與其他人相比，陳敬東覺得自己是幸運的，因為他趕在政策出臺之前的一個星期，完成了襄樊城投一筆規模為10億城投債的發行。

　　2008年年底，國務院為了刺激內需，發布了“金融30條”，其中第十三條明確提出，“擴大債券發行規模，積極發展企業債、公司債、短期融資券和中期票據等債務融資工具。優先安排與基礎設施、民生工程、生態環境建設和災后重建等相關的債券發行。”

　　各類債券的發行，在去年呈現出“井噴”局面。據悉，2009年，全國發行冠以 “×投債”字樣的債券規模達到1900多億。此外，仍有大量的城投債在國家發改委排隊等候。

　　但政府對城投債風險的關注也開始增加。今年兩會期間，地方債務危機成為代表們熱議的話題；國務院隨后對地方債務風險也多次提醒。市場的變化也開始逐漸顯現。陳敬東說，襄樊建投自2010年1月份以來，沒有能夠從銀行貸到過一分錢。

　　這種情況讓陳敬東有一種預感：政策要變了。因此，他果斷地決定將今年4月30日剛得到批復不久的“10襄投債”盡快發行交易。

　　但更多的人就沒有這么幸運了，6月底，陳敬東赴上海出席全國城投大會，來自各地的城投公司的老總們匯聚一堂，“現場一片愁云”。尤其是那些已經拿到國家發改委批復，但卻沒有出手的公司，“腸子都悔青了”。

　　與會的大部分城投公司都感到相關政策的打擊面太大。陳敬東說：“城投債確實有風險，尤其是一些財政資金實力不足的縣市。但不能因此而將所有城投債一并抹殺。”

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