7月15日，私募募集新規正式實施。此前，一些小私募萌生退意，部分地區的私募機構數量小幅下降。在“空殼私募”、小私募棄殼的同時，不少老牌中大型私募在大限之前抓緊梳理公司運營情況。業內人士認為，新規的實行意味著行業將加速洗牌，私募需要增加成本去適應，但長期看有利于行業健康發展。
部分小私募棄殼
7月15日開始實行的私募募集新規，被業內人士稱為“最嚴募集新規”。不少小私募因此萌生退意。“現在新產品不好發，市場近期難看到大行情，與其虛耗成本，還不如等行情來的時候重新準備。”深圳一作坊式小私募人士坦言。該私募產品目前已全部清算，存續規模為零。
值得注意的是，已備案的私募放棄繼續存續牌照的并不在少數。據格上理財統計，截至2016年2月4日備案滿半年但管理規模為零的私募機構共有9338家，這些機構中有1960家已被注銷。8月1日將面臨注銷危機的還有5984家（其中證券基金投資機構有2809家，股權基金投資機構為2608家）。目前，在基金業協會備案的24572家私募機構中僅有2293家私募機構的法律意見書狀態為“辦結”。
基金業協會數據顯示，截至2016年5月底私募基金行業實繳規模為5.30萬億元，較4月底規模（5.02萬億元）增長5.58%，其中證券類私募基金規模為2.2122萬億元，較4月底（2.0568萬億元）增長7.56%，股權類私募基金規模為3.6156萬億元，與4月底（3.4623萬億元）相比增長4.43%。
不過，盡管規模有所增長，但從私募數量看，在新規實行的背景下，私募數量已有小幅度下降。格上理財統計數據顯示，截至6月底，相較于4月末，北上廣深地區中，上海地區從業人員增加了765人，增幅最大；北京地區從業人員僅增加15人；而廣東省從業人數下降了862人。其中，深圳前海地區注冊的私募機構出現明顯下降。目前，深圳前海注冊有779家私募機構，但相較于4月末出現了負增長，減少了75家。“前海注冊的私募大部分沒有實際辦公地址，主要沖著稅收優惠去的。除了新私募外，不少老牌私募都在前海注冊公司。現在新規實行，不少私募主動把公司注銷掉了。”
此前在部分有稅收優惠政策的地區，私募機構數量明顯減少。除深圳外，珠海、嘉興、拉薩和烏魯木齊均出現個位數負增長。私募排排網研究員劉晶晶認為，對各大私募機構而言，影響最大的莫過于對原有募集業務流程的沖擊。新規之下，私募管理人只能銷售其自主發行的基金產品，還需對投資者風險能力進行問卷調查評估、募集流程中增加冷靜期和回訪制度等使許多無法滿足要求的私募只能退場。新規的出臺執行也被業內認為是私募行業洗牌的開始。
老牌私募趕進度合規
“終于搶在大限之前把事情辦好了。”7月初，深圳一小型私募負責人頗有感觸地表示。該私募此前盡管發行多只產品，規模有三個多億，但由于管理不規范，對備案注冊有諸多顧慮，以至于其遲遲未著手注冊。
在“空殼私募”、小私募棄殼的同時，不少老牌中大型私募亦在新規大限之前梳理公司運營。旭誠資產總經理陳赟表示：“我們針對新規要求做了多項調整。首先，針對投資者風險能力評估的問卷調查環節，通過對不特定投資對象進行問卷調查，篩選出特定對象作為潛在客戶；其次，針對特定對象推介風險匹配的私募產品，同時充分揭示產品風險，保證投資者安全。”
陳赟表示：“此外，針對冷靜期及回訪制度的要求也制定了相應規范。冷靜期設立旨在保護投資者的合法權益，因此我們公司在冷靜期內不主動聯系投資者，投資者在冷靜期內有權解除基金合同。回訪環節將由公司的非募集人員對投資者進行回訪，進一步加深投資者對自身風險、產品費率及產品信披的理解。針對宣傳材料及方式的要求，公司通過合法途徑向不特定投資對象進行產品宣傳，產品宣傳的內容僅限于私募管理人的品牌、投資策略、管理團隊等信息。”
私募排排網董事長李春瑜表示：“首先，針對投資者風險能力評估的問卷調查，排排網很早就已經按照新規進行調整落實，確保在新規執行后投資者可以通過排排網官網、微信等多個渠道進行風險測評；其次，針對冷靜期和回訪制度，排排網銷售部門也已經提前完成對投資者的教育，幫助投資者學習和適應新規規則、更加注重保護自身的合法權益；最后，針對宣傳材料和傳播渠道的要求，排排網已經提前規范，如今已經順利完成過渡，保證所有經手推送的宣傳材料都符合要求，多重審核制度保證所有材料都是安全、可靠、合規的，同時渠道方面也嚴禁采用新規禁止的所有渠道。”
新規利于行業健康發展
盡管業界認為新規較為嚴格，但私募機構普遍認為其利于行業長期健康發展。
劉晶晶表示，此次新規堪稱“最嚴新規”，從募集主體到募集流程都進行了全方位的調整，著重強化了對投資者的保護措施。從投資者風險能力評估、合格投資者確認、實行冷靜期和回訪制度，從始至終都體現了監管層對投資者安全性的高度重視。
陳赟認為，募集新規是一套專業的、系統的、具有可操作可適應性的行為標準和業務規范。新規的執行將使得客戶在選擇私募時更加謹慎，私募需要付出更多的努力 獲得投資者認可，同時在產品運作過程中，也需要與投資者保持更加充分的聯系。只有讓投資者更加充分地認識了解私募，才能使得私募基金行業更加健康。
不可否認的是，新規對于中小私募而言，成本會有較為明顯的增加。新里程資產董事長賴戌播指出：“新規雖然增加了工作量和管理成本，但目前在可控范圍內。私 募基金前兩年粗放式大發展后，出現不少亂象，對行業發展不利。因此，加強監管、逐步規范是必然趨勢，也是行業規范發展的必由之路。經過洗牌之后，對于實力 較強、規范運作的公司來說，更利于其今后發展。”
李春瑜指出，雖然短期內一些私募需要增加成本適應新規，但長期來看是好事。管理層推行募 集新規旨在規范私募行業，保護投資者利益。雖然對廣大私募尤其是中小型私募來講要面臨一次洗牌，但最終將優勝劣汰，留在行業內的私募質量更好。募集新規是 一項有利于私募行業健康長遠發展的政策。（黃瑩穎）
來源：中國證券報-中證網
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