國家多層面政策扶持 動漫行業有望初定市場格局

根據ChinaVenture投中集團旗下金融數據產品CVSource統計顯示，2005年至今國內動漫行業共發生45筆VC/PE注資案例，累計投資規模達1.36億美元，平均單筆融資規模為302萬美元。其中2008年，MSN動漫表情提供商秀滿天下獲得3000萬美元注資的案例成為2005年至今動漫行業融資規模最大的一筆；原創國產電視動畫片制作公司江蘇天堂卡通獲得卡貝基金8000萬元注資，成為今年初至今國內動漫行業融資規模最大的一起案例。

ChinaVenture投中集團分析認為，目前國內動漫行業仍處于發展的初級階段，國內尚未開拓的成人和青少年動漫消費需求拉動下行業成長空間較好，但仍未形成穩定市場格局，在國家政策的大力扶持下，有望迎來快速發展，VC/PE機構可擇優關注。行業動漫大師以及創意人才缺失、目標群體主要集中于低齡化兒童、動畫影片以電視為主要播出渠道且播出回報較低，缺乏專業衍生品運作團隊等問題成為行業發展主要瓶頸。

國內動漫行業創意不足 難以形成產業化

動漫產業是指以“創意”為核心，以動畫、漫畫為表現形式，包含動漫圖書、報刊、電影、電視、音像制品、舞臺劇和基于現代信息傳播技術手段的動漫新品種等動漫直接產品的開發、生產、出版、播出、演出和銷售，以及與動漫形象有關的服裝、玩具、電子游戲等衍生產品的生產和經營的產業。其中，動漫衍生產品的營銷策劃，并轉為企業收入是動漫產業中收入頗豐、且生命周期較長的一個環節。

國際動漫產業比較發達的國家當屬美國、日本和韓國，各國產業鏈模式后期基本相同，遵循通過影視播放、發行圖書、音像制品等方式傳播，擴大影響力后通過版權授權代理，開拓文具、服裝、卡通玩具等、主題公園等衍生品進行后續營銷，為其產生巨大的商業價值。然而，在其產業鏈的前端卻略有差異。

美國動漫產業的高速發展得益于其電影產業的雄厚實力，20世紀90年代后期，美國各大制片公司紛紛涉水動畫界，誕生了諸如《變形金剛》、《獅子王》、《人猿泰山》、《玩具總動員》、《海底總動員》等一系列國內外觀眾耳熟能詳的動畫電影，其詼諧活潑、老少皆宜的影片風格使得影片在全球贏得一致好評。美國動畫電影往往以巨資投入、大量后期效果制作、高收益為為主要運作模式，每一部高投入成功的背后都給美國動漫產業創造了源源不斷的后續收益。

日本動漫產業的發展則更加依賴其人才的積累，國內眾多動漫大師的匯集，是動漫創意產業加速發展的主要原因。日本漫畫雜志和單行本的發行量占整個雜志發行量約半數，漫畫市場有上百種細分刊物，針對不同年齡漫畫愛好群體，發達的動漫雜志與動漫大師的有機結合是日本動漫行業發展的主流。在成功的漫畫連載作品中擇優進行單行本發行，后期制作成動畫片，有已經積累的動畫連載動漫愛好群體作為保證，運作風險相對較小。

韓國最初只是承接日本動漫產業的部分外包環節，經過幾年的相關經驗積累，加上韓國政府的大力扶持，慢慢形成以網游為特色的動漫產業， 目前已成為繼美國、日本之后的世界第三大文化創業產業大國，動漫產業也成為韓國國民經濟的六大支柱產業之一，發展較為迅速。

我國動漫產業起源于20世紀30年代， 1941誕生的第一部80分鐘動畫片《鐵扇公主》曾經紅極一時，在世紀動畫電影史上也是享有很高聲譽，80年代后陸續出現過《哪吒鬧海》、《阿凡提的故事》、《葫蘆兄弟》、《黑貓警長》等優秀作品，這些作品較多是依賴我國悠久的歷史文化，雖在國內有一定影響力卻沒有形成產業化，后續商業價值尚待挖掘。ChinaVenture投中集團分析認為，目前國內動漫產業在發展過程中主要面臨問題如下：

首先，動漫行業作為文化創意產業，其發展水平主要取決于動漫大師及創意人才的能力及規模，因此，創意人才的缺失是國內動漫行業發展的主要瓶頸，在產業鏈末端播放和衍生品開發營銷等創收環節舉足輕重。

其次，國內動畫片主要以電視播放為主要宣傳渠道，由創意缺失造成的作品平庸化，以及受眾群體定位于低齡兒童等因素，都使得制作商在與電視臺博弈時處于劣勢地位，相對于每分鐘高達上萬元的制作成本，為求得能在電視臺播映，甚至欣然接受平均每分鐘數十元甚至免費播放的超低回報。制作成本的高企，加之主要播放渠道的低回報成為動漫行業發展的另一主要瓶頸，因此，不斷提高作品質量，提升其與電視臺之間的播放收入議價能力便顯得尤為關鍵。

第三，國內動漫行業尚未形成產業化運作，仍然是企業分屬各自細分領域，且衍生品策劃及銷售能力嚴重不足。一方面，由于國內動漫企業仍以中小企業為主要群體，其在發展過程中，往往自顧不暇，缺少充足的資金和人力去策劃和開發相關衍生產品；另一方面，由于國內原創動畫片影響能力有限，較之國外成功運作的動漫形象，專門運作國內動漫衍生品不但對公司專業要求能力較高而且運作風險較大。

多層面政策扶持 國內動畫時長穩步增長

2006年至今，國家相關部門頒發多個重要文件從資金、稅收、電視臺播放、人才培養等多個層面扶持國內動漫產業發展。如：由于國內動畫片以電視播放為主要渠道，在2008年廣電總局就發出“全國各級電視臺所有頻道不得在17:00至21:00播出境外動畫片”，大力推進國產動畫片宣傳；2009年財政部和國家稅務局提出為動漫產業減少增值稅、所得稅等稅收扶持；在2006年《關于推動我國動漫產業若干意見》中提出“政策性銀行對符合條件的動漫企業提供融資支持” 、“鼓勵中小企業創業投資有關基金加大對動漫產業風險投資” （見表1）。

據國家統計局數據顯示，2011年，我國動漫產業產值達621.72億元，較2010年增長32.04%。國內動漫產業的龐大規模，以及國家多層面的政策扶持下，足以可以看出國家對動漫產業發展的重視，也為國內VC/PE機構介入提供了較好的契機。

在利好政策的扶持下，國產動畫片產量也開始呈現逐年攀升態勢。2007年至2011年間，國產動畫片由186部增至425部，復合增長率達24%；動畫片時長由1698小時增至4354小時，復合增長率達27%，其中2011年動畫片時長增速有所放緩，為18%（見圖2）。

近8年動漫行業VC/PE融資達1.36億美元

根據ChinaVenture投中集團旗下金融數據產品CVSource統計顯示，2005年至今國內動漫行業共發生45筆VC/PE注資案例，累計投資規模達1.36億美元，平均單筆融資規模為302萬美元（見圖3）。其中2008年，MSN動漫表情提供商秀滿天下獲得3000萬美元注資的案例成為2005年至今動漫行業融資規模最大的一筆；原創國產電視動畫片制作公司江蘇天堂卡通獲得卡貝基金8000萬元注資，成為今年初至今國內動漫行業融資規模最大的一起案例。

在證監會8月9日披露的A股擬上市企業名單中，國內動漫服飾開發設計企業美盛文化創意、動漫制作發行企業上海炫動傳播擬登陸資本市場，無VC/PE背景。

來源： 網易財經

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