3月19日，嵐圖汽車（股票代碼：07489.HK）正式在香港交易所主板掛牌上市，成為首家獨立登陸國際資本市場的高端新能源車企。
作為港股市場“央國企高端新能源汽車第一股”，嵐圖汽車登陸港交所主板有著多重標志性意義：一方面，作為東風集團分拆新能源核心資產的關鍵舉措，嵐圖汽車上市標志著央國企高端新能源品牌邁入“技術創新+資本賦能”的雙輪驅動新階段；另一方面，作為中國新能源汽車產業高質量發展的一個縮影，嵐圖汽車上市充分展現了中國新能源汽車品牌的國際競爭力，并為產業全球化發展提供了可借鑒的實踐樣本。
從長江到香江 汽車央國企新能源轉型的資本探路
“嵐圖汽車是東風汽車旗下最具價值和成長性的優質資產之一。”東風汽車集團有限公司董事長、黨委書記楊青表示。
此前，東風汽車旗下上市公司東風集團股份已完成從港股退市，實現100%國有控股，而嵐圖汽車則作為獨立主體，進入國際資本市場。這樣的“一退一進”，被市場形象地稱為“騰籠換鳥”，成為央國企資產優化配置的實踐樣板。
楊青進一步表示：“本次上市，通過統籌做優嵐圖汽車增量、盤活東風汽車資產存量，成功探索出資源優化配置的‘東風模式’。這將進一步暢通產業-技術-資本的良性循環，既有力推動嵐圖汽車拓展融資渠道、提升品牌影響力與公司治理水平、完善市場化經營機制，實現健康快速成長；也有助于優化東風汽車整體資本布局和治理結構，推動專業化整合，持續做強做優做大智能網聯新能源汽車事業。”
嵐圖汽車上市，不僅探索了可復制的轉型“模式”，更創造了上市的“速度”。自2025年8月啟動上市相關進程以來，嵐圖汽車于當年10月正式遞交上市申請，僅用四個月就完成全部前置合規準備，順利登陸港股，成為汽車央國企新能源品牌赴港上市的高效典范。
“嵐圖汽車能快速登陸港交所，背后離不開多方面的堅實支撐。”嵐圖汽車董事長、黨委書記盧放表示，首要支撐是企業扎實的經營質量，“我們具備穩定的自我造血能力和高質量的經營業績，得到了監管機構、投資人等各界的廣泛認可”；其次是多維度的創新實踐，“我們在產品、技術、營銷、管理等多個領域持續創新，且所有創新舉措均落地見效、形成實際價值”；此外，嵐圖汽車始終堅守合規底線，將合規理念融入日常經營的每一個環節，這也讓上市審計等關鍵環節得以高效推進、順利通過。
同時，盧放對團隊倍感驕傲：“我們的團隊始終為中國新能源汽車事業全力以赴、拼搏奮進，大家顧全大局、目標一致，為上市工作提供了堅實保障”。
“從長江之畔走到香江之濱，嵐圖汽車從此將駛向更廣闊的發展天地。”盧放在上市敲鐘儀式上的發言鏗鏘有力，傳遞出品牌邁向新征程的堅定信心。
從資本到產業 雙向賦能激活高質量發展新動能
當新能源汽車成為全球產業競爭的核心賽道，資本與產業的深度融合，已成為推動行業高質量發展的關鍵引擎。
在業界看來，香港資本市場為嵐圖汽車提供了對接全球資本的優質平臺，助力其進一步完善公司治理、優化發展戰略、提升國際化水平；而嵐圖汽車作為高質量新能源汽車資產注入香港市場，也豐富了當地資本市場的結構，實現了企業與資本市場的協同共贏。
中信里昂等多家知名券商在相關報告中均強調，嵐圖汽車作為目前唯一在上市前實現盈利的央國企新能源汽車品牌，具備顯著的“稀缺性”，其登陸港股，將為國際投資者提供參與中國新能源產業高質量發展的優質渠道。
這種“稀缺性”的背后，是嵐圖汽車難以被復制的體系化競爭力。成立僅六年，嵐圖汽車就實現了從品牌創立到盈利兌現的跨越式發展：2025年銷量突破15萬輛，同比增長87%，全年實現盈利10.2億元，毛利率達20.9%。灼識咨詢數據顯示，嵐圖汽車是行業內最快實現單季盈利、經營現金流轉正的新能源車企，展現出強勁的發展韌性與增長潛力。
技術創新是嵐圖汽車的核心競爭力所在。盧放介紹，目前嵐圖汽車已構建起平臺架構、嵐海動力等五大核心技術底座，累計布局專利5828件，其中發明專利占比達85.35%，技術硬實力持續夯實。
產品布局上，嵐圖汽車已完成SUV、MPV、轎車全品類覆蓋，可滿足20萬元至70萬元級的中高端市場需求。其中，“三旗艦”產品組合表現突出：嵐圖夢想家穩居中國高端MPV市場頭部陣營，單車均價超40萬元，55%的用戶來自BBA等豪華品牌增換購，彰顯高端市場認可度；嵐圖泰山首搭L3級四激光雷達與三腔空氣懸架，重新定義高端旗艦SUV的價值邊界；嵐圖追光L則成為高端公務出行的標志性選擇，樹立了行業新標桿。
“2026年是嵐圖汽車的產品大年，我們將推出嵐圖夢想家冠軍版、泰山黑武士版等多款新車型，進一步豐富產品矩陣，滿足不同用戶的個性化需求。”嵐圖汽車首席品牌官、銷售公司總經理邵明峰介紹，作為嵐圖赴港上市后的首發戰略車型，嵐圖泰山X8開創了“庭院級大五座SUV”新品類，也是首個搭載四激光雷達與新一代鴻蒙座艙的SUV。后續，嵐圖汽車還將有更多重磅產品登場。
業內人士認為，當前頭部車企紛紛通過平臺化生產、核心部件整合等方式提升毛利率。在行業估值從“市銷率”向“市盈率”切換的關鍵窗口期，嵐圖汽車以20.9%的毛利率和正向凈利潤登陸港股，有望成為長期資本青睞的核心標的。
“作為上市公司，未來嵐圖汽車將始終堅持高質量發展導向，努力實現有利潤的銷量、有現金流的利潤，不負投資者與用戶的信任。”邵明峰表示。
從“中國的嵐圖”到“世界的嵐圖”顯現國際競爭力
嵐圖汽車港股上市，不僅是企業發展的重要里程碑，更是其全球化戰略的關鍵轉折點。依托香港作為全球金融樞紐的獨特優勢，嵐圖汽車將加快品牌全球化、技術國際化的步伐，從“中國的嵐圖”穩步邁向“世界的嵐圖”，在國際市場展現中國高端新能源汽車的競爭力。
中國汽車工業協會日前發布的統計數據顯示，2026年前兩個月，我國汽車累計出口135.2萬輛，同比大幅增長48.4%；其中新能源汽車表現尤為亮眼，前兩月共出口58.3萬輛，同比增長1.1倍，占汽車出口總量的比重超過四成，成為拉動汽車出口增長的核心動力。
北方工業大學汽車產業創新研究中心主任紀雪洪認為，嵐圖汽車在港上市，充分展現了中國新能源汽車品牌的國際競爭力。中國汽車市場匯聚了全球眾多國際品牌參與競爭，堪稱全球競爭最激烈的汽車市場，高端領域的競爭尤為白熱化。嵐圖汽車能在這樣的市場中站穩腳跟、穩步發展并成功登陸港股，足以說明中國新能源汽車品牌已具備與國際高端品牌抗衡的實力。
“上市后更通暢的融資渠道，將為嵐圖汽車在‘三電’系統、智能座艙、智能駕駛等領域的持續研發投入提供堅實的資本支撐，進一步鞏固我們的技術護城河。”盧放強調，借助港股的國際化平臺，嵐圖汽車還能將資本市場的資源與力量，直接轉化為開拓全球市場的動力，加速全球化布局落地。
“目前，嵐圖汽車已成功進入全球40余個國家及地區，上市后將進一步加快在共建‘一帶一路’重點市場的渠道建設和本地化運營，持續提升品牌的全球影響力。”邵明峰介紹。
“嵐圖汽車上市，只是企業發展中一個新的起點。就像游戲闖關，我們將一關一關穩步前行，永遠正視下一關的挑戰，持續深耕、全力以赴。”盧放說。（記者 宋振遠 吳蔚）
轉自：經濟參考報
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