擬收購丁苯酞注射液產品，萊美藥業切入腦血管特效藥黃金賽道

13日晚間，萊美藥業（300006）發布公告稱，公司擬收購奧信陽光丁苯酞系列產品項下兩個規格的丁苯酞注射液產品。丁苯酞具有廣闊市場空間，多年來市場由石藥集團獨占鰲頭，近幾年國內少數企業開始切入，萊美藥業作為新的進入者未來將可能會分得一定的市場份額，帶來比較可觀的增量收入。

公告顯示，公司與奧信陽光(北京)藥業科技有限公司(簡稱“奧信陽光”)于2021年9月12日簽署了《728項目收購意向協議》，公司擬以自有資金采用“里程碑付款+銷售分成”模式收購奧信陽光丁苯酞系列產品項下丁苯酞注射液產品(兩個規格5ml:25mg、2ml:25mg，以下簡稱“目標產品”)的全部知識產權、專有技術等，里程碑付款總金額7500萬元，銷售分成比例為5%。

丁苯酞是我國心腦血管領域首個擁有自主知識產權的一類新藥，主要適用于缺血性腦卒中（俗稱腦中風）的治療，目前有丁苯酞軟膠囊和丁苯酞氯化鈉注射液兩種劑型。據艾昆緯2020 年發布中國醫院藥品市場數據，TOP20 產品及增長表現排名第二位是恩必普，通用名丁苯酞，屬于石藥集團（01093.HK）。

根據石藥集團的業績報告，2020年恩必普（丁苯酞軟膠囊及丁苯酞氯化鈉注射液）銷售額增長 17.4％，根據2019年銷售額，2020年銷售額約65.74億元。從石藥集團近六年銷售情況來看，丁苯酞銷售收入從2015年的17億元增長至2020年的65.74億元，銷售業績的快速增長已成為業界創新藥的典范。

當前，丁苯酞系列產品的生產及研發以石藥集團占據絕對地位，但其丁苯酞的專利將在2021~2023年陸續到期。在目前國內市場多變大環境下，國內其他企業也將可能分食這一市場。

在神經科領域，丁苯酞擁有廣闊市場需求和很高的市場認可度。分析人士認為，隨著中國社會人口老齡化趨勢日益明顯，腦卒中的發病率明顯上升，居于中國居民死亡原因的首位，而在所有類型的腦卒中中,缺血性腦卒中占85%左右，因此該產品具有廣闊市場需求，未來上升趨勢十分明顯。若未來萊美藥業成功收購，目標產品成功上市，以目前整體100億元的市場規模算，假設能搶占10%的市場份額，那么每年可為上市公司帶來約10億元的銷售收入；假設能搶占20%的市場份額，那么每年可為上市公司帶來約20億元的銷售收入。

公開資料顯示，萊美藥業有腦血管疾病治療領域的資源優勢，同時擁有成體系的銷售渠道，市場開拓能力強以及在產品渠道深耕的潛力很大，因此若成功收購、目標產品成功上市，將能快速打開市場，搶占市場份額。首先，萊美藥業母公司中恒集團的產品主要集中在心腦血管等疾病治療領域，公司的血栓通產品，國內市場占有率超80%，特別是凍干劑型處于中藥注射劑領先地位，其質量、安全性和純度領先于同類產品，且市場口碑好，份額高，醫院、醫生及患者的認可度高，市場地位和競爭優勢明顯。未來不排除資源嫁接，助萊美藥業快速打開該治療領域的銷售渠道。有醫學研究結果顯示，選擇丁苯酞和血栓通聯合療法，同時將之運用于缺血性腦卒中病患的臨床治療工作中，可顯著提升療效，縮短住院時間。因此，丁苯酞和血栓通的銷售渠道有很多重合之處，中恒集團的銷售渠道優勢未來可以賦能萊美藥業。

與此同時，萊美藥業自身主營為卡納琳、萊美舒等抗腫瘤、消化道領域重點產品的生產和銷售，其中卡納琳（納米炭混懸注射液）是萊美藥業獨家獲批的全球首家淋巴示蹤劑，在生產技術上具有較高的壁壘，2012-2019 年復合增速約為 42%，國內市場占有率約85%。公司原有業務的銷售渠道也可圈可點，公司采用“院外+院內”相結合的銷售模式，通過在醫院外加快建設OTC營銷渠道，開啟便民藥房推廣模式，加大終端市場開發力度。公司根據產品特性設立了新業務事業部和化藥事業部。新業務事業部負責全面推廣重點產品卡納琳、新零售等項目。化藥事業部下設消化發展部、招商發展部兩個銷售部門，消化發展部主要負責推廣重點產品萊美舒，招商發展部主要負責推廣抗感染類等普藥類產品。公司銷售團隊與國營、國資和上市的大型商業公司合作，銷往醫院及各級銷售終端。

此外，母公司中恒集團在醫藥流通版塊也有所布局，2020年依托控股子公司廣西廣投醫藥有限公司，組建了以西藥、中藥和醫療器械批發、物流配送、零售連鎖以及第三終端為核心業務的醫藥流通中心，目前廣投醫藥已與國內近3000家知名藥品生產廠家、藥品經營企業及醫療機構建立了長期合作伙伴關系，并與廣西區內80%以上二、三甲綜合醫院保持良好的業務合作關系，在廣西區內14個地級市中均建立了比較健全的銷售網絡和售后服務體系。

此次萊美藥業收購丁苯酞注射液產品動作完成后，加上原有的拳頭產品卡納琳，借助中恒集團母公司的優質資源賦能，產品品類、營業收入都將進入全新的發展階段，巨大的市場潛力也將被投資者逐步發掘。

       轉自：國際財經網

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