9月13日，藍色光標發布公告，宣布旗下藍標國際已與戰略投資者——全球領先的私募股權投資公司CVC Capital Partners Asia V Limited（以下簡稱“CVC”）和全球投資集團CDP INVESTISSEMENTS INC（以下簡稱“CDPQ”），就旗下Vision 7、We Are Social（含Metta）、Fuse Project四家全資控股公司股權轉讓完成交割。
通過本次交易，藍色光標收到約2.0566億美元處置股權款及可以收到0.18億美元股權資本退還款，按2021年8月31日匯率計算，折合人民幣共計14.47億元，并獲得Bentley Investment Company Limited（交易過程中的買家公司，以下簡稱“Bentley”）發行的34.51%股權。此外，CVC和CDPQ共持有60.32%的股權，Bentley管理層持有5.17%的股權。此次交割完成后，國際業務不再納入藍色光標合并報表范圍，其所背負的超18億元商譽亦全部剝離。剝離后，藍色光標商譽凈額占公司凈資產的比重將降至33%以下。
國際業務引進戰投，高投資回報可期
近幾年，藍色光標一直致力于對國際業務尋求戰略投資，以使其在業務全球化和營銷智能化的戰略下繼續高速增長。自4月19日藍色光標發布引進國際戰略投資者的公告以來，這筆價值14.47億元國際業務交易終于順利完成交割。
在當下亟待復蘇的全球市場環境中，藍標國際此次成功引進享有國際聲譽、擁有廣泛資源影響力的兩大投資機構，不僅能有效降低風險，獲得資金、客戶關系、人才以及并購機會等各方面的支持，更將加速發展以技術和數據為驅動力的國際營銷業務。“通過本次交易，國際投資巨頭將幫助藍標國際在全球主流廣告營銷市場獲得更好的發展”，藍色光標董事長趙文權表示，“在規模和業務能力上的擴展以及技術和數據方面的投資，不僅能為全球客戶提供領先的服務，并將加速藍標國際業務融資及資產證券化進程，同時也為藍色光標海外融資提供了更多樣的選擇和更廣闊的發展空間。”
此次交易完成交割后，藍色光標擁有Bentley 34.51%的股權,其營業收入不再并表，未來藍色光標將按股權比例獲得Bentley的投資收益，計做公司經常性凈利潤。因此，國際業務引進戰略投資者的落地實施，所帶來的充裕現金儲備及未來的高額投資收益，將會給藍色光標創造更多的效益和價值，推動公司持續發展。
18億商譽剝離，剩余商譽無減值風險
眾所周知，商譽的本質是并購中存在的一系列不可辨認的無形資源的總和，只要發生并購就一定會產生商譽。截至2021年6月30日，藍標國際下屬四家全資子公司合計商譽凈額超18億元，交割后其所背負的商譽已從公司完全剝離。藍色光標剩余商譽凈額占公司凈資產的比重將降至33%以下，且均集中在營收和利潤持續增長的數字廣告業務和營銷服務板塊，中短期無商譽減值風險。
根據近期發布的2021上半年業績，藍色光標實現營業收入221.13億元，較上年同期增長27.27%；實現凈利潤5.76億元，同比增長76.41%；歸母扣非凈利潤為4.32億元，同比增長54.55%，實現了歷史最好半年經營業績。有業內人士表示，對于擁有持續成長的核心業務、營收持續大幅增長、近五年凈利潤連續增長的藍色光標來說，超18億商譽剝離后，市場估值必將會迎來一撥修復機會，并將回歸到真正的價值投資。
近40億現金儲備為新業務注入充足“彈藥”
根據公告，該筆交易為藍色光標帶來約2.0566億美元的處置股權款和0.18億美元股權資本退還款，折合人民幣14.47億元的現金流入。在新的國際政治經濟環境下，藍色光標國際業務引進境外戰略投資者，不僅剝離海外公司商譽，獲得可觀收益，還有利于藍色光標未來輕裝上陣，進一步聚焦于高成長的國內市場，加大對營銷技術的投入，為公司再上一個臺階奠定堅實的基礎。
有分析人士表示，藍色光標此次交易堪稱一筆“劃算的買賣”，根據2020年年報數據，藍色光標現金及現金等價物余額為24.24億元，加上此次國際業務股權交割流入的14.47億現金，共擁有近40億現金儲備。該分析人士認為，充足的貨幣資金儲備，將成為藍色光標繼續向上突破的重要籌碼和資本，為正在探索從“營”到“銷”的全鏈條業務布局，以及近期火爆的元宇宙等新業務提供充足“彈藥”。這一系列操作必將賦予藍色光標更大的想象空間，從而助推藍色光標進一步加深自身技術能力建設與營銷業務創新性開發，打造更加多元化的業務生態，引領營銷行業進入一個全新的征程。
轉自：時尚報刊網
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