海天是如何“釀成”的？

海天味業10月中旬發布了《部分產品價格調整的公告》，對醬油、蠔油、醬料等部分產品的出廠價格進行調整，主要產品調整幅度為3%-7%不等，一度引發市場波動，調味品行業板塊多家公司漲停。作為行業龍頭公司，海天味業一度被投資者稱為“醬茅”，足可見其在行業中一騎絕塵的地位。不過，隨著其股價的波動，海天到底是不是一家值得價值投資的企業？海天的優勢會不會曇花一現？帶著對企業價值以及階段性舉措是否合理的疑問，分析師走近海天，探索答案。

一、海天高品質調料是如何打造的

眾所周知，要在調味品行業中保持領先，最核心的底層邏輯有兩方面：一是高品質，二是低成本。由于調味品與身體健康息息相關，所以高品質是專業客戶（食品加工與餐飲業）與家庭消費客戶共同的追求，低成本則有利于構筑起進入行業的高門檻，加大后來者追趕的難度。

那么，海天是否在這兩方面優勢明顯？

從品質來看，海天長遠發展戰略方向是“品質——創新——世界”，品牌愿景是“讓更多人用上高品質的海天產品，打造受人尊敬的國際化食品集團”，核心競爭力方向是“以品質為本”。海天實際是怎么做的呢？

從海天發展歷程來看，它起源于清朝中葉的佛山古醬園。至清末，已經形成了眾多品類，咸、甜、酸、辣一應俱全，除了在當地市場銷售外，還遠銷西江、北江一帶，建國前后，更是進入港澳市場，其產品久經歷史和市場的考驗。建國后，佛山古醬園經過一系列的重組、演進，于1955年組建海天醬油廠。在計劃經濟時期，更是承擔起為全國市場配送醬油的任務。改革開放之后，海天醬油成功推進全國化擴張。

海天能闖出一片天地，得到眾多人的喜愛，與海天醬油獨特的晾曬工藝有關。在海天醬油的制作過程中，曬是最為重要的一步，優質的黃豆在經過質檢、清洗、制曲幾道工序以后，就會投放到曬池中進行天然陽光釀曬，逐漸發酵成鮮美的醬油。只有這樣曬出來的醬油才會色、香、味俱佳，才能曬出一代又一代人熟悉和信賴的經典味道。昔日的古醬園發展到今天，已成為一個市值過千億的大企業，年產醬油220萬噸。如此大的產量，海天是否能夠一直堅持古法，一直讓醬油保持“熟悉的味道”？據了解，為了保持古法陽光晾曬的傳統釀造工藝，海天專門建造了1萬多個玻璃曬池，總面積超過60萬平方米，相當于100個足球場那么大。對古法的堅持只是為了讓陽光下的每一滴醬油都值得等待，確保每一滴醬油都能滿足消費者的期待。

看到了海天對傳統釀造工藝的堅守，新的疑問又出現：各行各業都在用科技為品質賦能，調味品的高品質難道只需要堅持古法即可嗎？

事實上，海天不僅有堅守古法的“拙”，還有善用科技的“巧”。

在品控管理層面，海天利用大數據技術構建“全面、全程、全員”的質量保障體系。在傳承傳統釀造工藝的基礎上，海天用科技對工藝進行創新，并用智能化、現代化手段，將傳統工藝轉化為數據，將數據作為質量控制的關鍵點，率先實現從原料進廠到終端銷售的食品安全監測、分析、控制和預防，對每道生產工序都制定了詳細的生產操作規程，并建立了嚴格的質量控制標準。檢驗部門依據質量控制標準進行檢驗和判定。生產全過程的質量控制關鍵點，全部以計算機固定程序來控制。在每個關鍵點，都必須輸入原始檢驗數據，與系統的標準要求比對，合格了才能進行下一個環節，嚴格的管理方式，有效保障了產品的高品質。

海天還在國內率先建立起完整的產品數據信息鏈，全部產品實現了可追溯。海天在車間有專門的留樣室，樣品都會保留2年以上。相對海天產品18個月的保質期，這意味著，市場上每一瓶在售的海天醬油，都能夠清晰地追溯到是哪一天，從哪一條生產線，通過哪一筆訂單生產的。一旦出現問題，甚至能馬上找到同批次產品樣本，對比分析，探究問題成因。

我們觀察到，海天善用科技的“巧”到了令人驚訝的程度。僅在2020年，海天味業在食品質量安全控制、綠色與智能化制造等領域就啟動或完成了數十項科研項目，目的就是使產品風味質量和制造水平得到進一步提升。

消費品企業對產品品質的長期堅守是一項知易行難的工程。企業既要做到面對市場變化堅守品質標準，初心不改；又要有能夠有效把控產品品質的手段和實力。從這個維度上講，海天長期秉承工匠精神，堅持古法釀制，同時又積極融合現代科技，不斷革新，正確看待處理行業和自身在“變”與“不變”的問題，從而為海天產品的高品質打下了堅實的根基。

“與其他醬油相比，海天金標生抽吃過之后會有一股長長的回味，這是生抽醬油所能達到的頂尖水平”。

“草菇老抽燒完菜之后，醬香濃郁、略帶金黃，而且能持久不變，而用其他同類產品來做，要么是黑色，要么先前顏色好，出鍋不久顏色就淡下去。”

——選自陳小龍《調味品營銷》

以上這段文字其實在調味品行業內流傳已久，說的是海天讓人著迷的一個未解謎團：海天老抽為何會有如此出色的上色效果？了解到海天在品質方面的堅守，我們似乎明白了這個謎團背后的答案。

二、海天如何應對消費升級下的調味品市場

調味品行業是以滿足消費者的飲食口味偏好而產生和發展起來的，本就帶有新品類不斷涌現、舊品類持續細分的特點。疊加當下消費升級的背景下，人們對調味品更是增加了健康、低鹽等諸多要求。這就要求調味品行業內的所有企業一定要跟緊市場步伐，在產品的布局和打造中，不斷創新，以滿足不同時期消費者的需求。

創新是一個民族進步的靈魂,是一個國家興旺發達的不竭動力，也是時代賦予企業的責任。唯有敢于創新，方能勇立潮頭。早早成為行業龍頭的海天，是否能將創新烙在自己的骨血深處，寫進自己的基因，關系著它能否始終保持行業領先的地位。

翻看海天的發展史，我們看到，海天產品的創新時刻在進行中：

在食品安全需求凸顯的時期，海天率先在行業內推出“海天老字號”高端醬油系列產品——第一道頭道醬油、零添加頭道醬油、365高鮮頭道醬油。

針對低鹽的消費需求，海天加緊研發，先后推出了小小鹽、淡鹽頭道醬油等產品。

針對“營養供給總量嚴重過剩、營養供給結構不合理”等問題，海天成功開發出鐵強化概念的醬油產品。

2020年，基于消費者對于飲食與烹飪的需求變化，海天推動火鍋底料、簡裸醬油、清簡醬油、海天火鍋、快捷復合調味料等多品類新品加快上市，贏得消費者廣泛好評。

在面對消費升級的行業趨勢時，海天積極擁抱市場變革，努力調整產品結構，將上市之前高中低端產品的比例由上市之前1:6:3的比例調整到目前4:5:1。高端產品占比大幅提升，較好地迎合了消費升級的需求，承接了消費升級紅利。

縱觀百余年海天發展史，我們發現，當其他人還在觀望調味品行業何去何從，或是猶豫選擇哪條新賽道進入時，海天堅守在這個賽道上百余年，從不動搖，并且不斷復制其在醬油賽道上積累的先發優勢。一系列創新推動，最終打造出了覆蓋醬油、蠔油、醬、醋、雞精、味精、料酒、腐乳等九大系列百余品種的海天味業。

三、海天強大產品力何以長盛不衰

我們認為，以工匠精神守拙善巧，不斷創新，是海天能成為行業領頭羊的秘訣。翻開歷年財報，我們發現了一個令人驚訝的事實：2020年海天再次以7.12億的研發費用遠超業內其他企業。其中，原材料耗費5.45億元，占比76.5%，是排在第二名的安琪酵母的兩倍。如此巨大的研發投入，難怪海天能始終保持行業領先。

值得一提的是，好的企業，其核心都離不開好的隊伍。海天在品質追求上堅持工匠精神，在人才培養上也始終強調“三心”文化。每一位員工都要有“良心、愛心、責任心”，以至善之心，釀造調味精品。公司努力建設公平公正的工作氛圍，給每個員工提供施展才華的平臺；公司主張正氣、廉潔的企業文化，高度重視團隊的廉潔自律，要求各級管理人員要以身作則、廉潔自律，對舞弊問題保持“零容忍”的高壓態勢。2016年起，海天開始推進海天精品工程，持續培育和挖掘具有工匠精神的技術技能人才，為打造最具競爭力的工匠隊伍樹立標桿。

在發展的過程中，海天建立了博士站，并依托博士站專項研究進行技術創新。還從國內外聘請高端技術人才，批量引入歐洲和日本專家駐廠工作，建立技術智囊團。可以說，巨大的研發投入、強大的人才隊伍從底層確保了海天遠遠領先于行業的產品競爭力。

四、強大的成本控制能力是如何塑造的

從工藝革新、研發投入、人才隊伍等方面了解了海天在品質方面的優勢。我們再來看看海天的成本控制能力。

早在1993年，海天資金實力相對較弱的階段，董事長龐康就力排眾議，花3000多萬元引進國外先進生產線，從此海天將古醬釀造與現代自動化技術相結合。經過多年的積累和發展，目前海天味業具備自主研發的知識產權和對標國際的先進工藝設備，極大提升了生產效率。如海天味業的圓盤制曲技術國際領先；擁有時速達4.8萬瓶的全自動智能包裝生產線10余條（國內最快醬油包裝線），每條生產線只需要5人操作，極大節約了人力成本；擁有高度集約化與自動化、高品質保障的立體倉庫4個，總倉儲能力超500萬噸，從下達指令到出倉完成只需120秒，大幅提升倉儲效率等。近年來，海天仍在加快產線的升級改造，進一步提高生產效率，持續增強成本控制能力。

得益于規模效應和現代科技的深入應用，目前的海天成本控制能力領先行業。以醬油為例，海天的單位成本、單位出廠價均明顯低于競爭對手。2019年，海天味業醬油單位成本分別較千禾味業、中炬高新低74、845元/噸。而在出廠價方面，海天味業每噸分別較千禾味業、中炬高新低144、1110元/噸。2020年，公司人均創收、創利分別為376.23萬元、105.29萬元，均大幅超越調味品上市企業水平。

技術的運用不僅保證了海天強大的產品力，也有力地壓縮了生產成本，與采購及生產環節的規模效應一起，在成本控制層面構筑起海天產品與后來者的行業壁壘。

總體而言，海天還是那個海天，它似乎始終在變，其實卻又一直沒變。變的是現代科技的緊密跟進、最新工藝的推廣應用、產品結構的升級擴容；不變的是古法釀制長期堅持，品質紅線的時刻銘記，創新精神的傳承不息。雖然行業還要迎來無數波動，海天還要跨過無數險阻，但海天有此足矣。（分析師魯光遠）

       轉自：人民論壇網

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