賣方研究所“軍備競賽”開啟，德邦證券憑實力“取勝”

對于德邦證券的實力，我們有目共睹，成立到現在，德邦證券也是在不同的領域都取得了不俗的表現，即便如此，企業仍沒有放棄發展，因為德邦證券懂得努力的意義，在這競爭最為激烈的時代，只有不斷向前才會有更多的收獲。

目前，德邦證券已于2020年底正式進軍賣方研究，僅用半年時間完成了團隊組建及業務拓展等工作，目前研究力量已經超過一百人，并已取得部分頭部客戶投研排名前10的成績。

財聯社記者專訪了德邦證券研究所所長任志強，他對德邦證券研究所的發展規劃分為三個階段：從0-1階段、從1-10階段和從10-N階段。

今年以來，諸多中等規模投行開始了一場賣方研究所的“軍備競賽”，據財聯社記者不完全統計，民生證券、德邦證券、國海證券、東方財富、國聯證券、中航證券、東亞前海等券商均在發力賣方研究上動作不斷。

雖然這些中等規模投行的賣方研究業務大多起步較晚，但擴張的速度卻很迅猛。在上述券商中，德邦證券研究所的建設速度頗為亮眼。德邦證券2020年底正式進軍賣方研究，僅用半年時間完成了團隊組建及業務拓展等工作，目前研究力量已經超過一百人，并已取得部分頭部客戶投研排名前10的成績。

財聯社記者專訪了德邦證券研究所所長任志強，他對德邦證券研究所的發展規劃分為三個階段：從0-1階段、從1-10階段和從10-N階段。

任志強說：“研究所從0-1階段已經完成，已形成22個行業小組、合計百人規模的研究力量，銷售團隊也已基本配齊，并在很多客戶投研排名中躋身前十。目前正在發力的是從1-10階段，我們需要迅速在更多客戶的投研排名中進入前15名，因為大概來講前15名是傭金分倉的一個門檻，也是檢驗研究所能否立住腳的重要關卡。日后在從10-N階段，賣方研究傭金投研排名力爭每年進步5個位次，最終晉升頭部研究力量。另外，會將更多精力放在內部協同和打造特色研究方面，做出顯著的差異化，助力德邦證券和股東的戰略協同。”

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以少勝多，不求大而全

任志強在訪談中表示：“中型券商與頭部券商比拼研究力量，如果全面出擊的話不占優勢，所以我們以單點突破的方式，不求大而全，發揮股東生態圈的優勢，力爭實現中型券商研究力量的彎道超車。”

采訪中，任志強并不諱言研究力量“后起之秀”所面臨的巨大壓力，既有內部壓力也有外部壓力。面對壓力，德邦證券研究所采取了特色化的打法去應對和突破。

第一，聚焦五大產業方向，即大健康、大消費、科技、互聯網、智能制造。德邦證券研究所設立了六大中心：總量及資產配置、消費升級、醫療健康、智能制造、前沿科技、能源&新材料研究中心，著重配置與我國制造強國、創新驅動、轉型升級發展戰略相契合的重點行業。對于部分傳統行業，德邦證券研究所選擇了不配置或弱配置。

第二，打造產業深度，做出超級長板。德邦證券的股東生態圈在健康、快樂、富足、智能制造四大領域有大量產業布局，而且投資基因很強，研究所希望將股東生態圈的產業資源優勢更好地對接到二級市場，同時發揮出一級產業投資的優勢，用前瞻的研究驅動公司發展，真正的發揮好研究所在上市公司投資價值挖掘和傳遞方面的使命，不僅服務好研究所的機構客戶，也可以同時為財富、投行、資管等做好研究支持和服務。

任志強分享了醫藥團隊的組建過程，體現出德邦證券研究所打造特色研究品牌的差異化打法。

他介紹，一方面，醫藥是股東生態圈的優勢領域；另一方面，醫藥是研究領域非常重要的行業，研究所自成立之初就準備重點布局醫藥行業團隊。目前，醫藥團隊形成了“1+2+3+3”的梯隊化模式。

具體來看，“1”是一位首席，醫藥首席是新財富獲獎團隊聯席首席、傭金派點具備優勢，還具備上市公司總助經驗，產業背景資源深厚，屬于有市場影響力的資深研究力量。

“2”是兩位醫藥研究資深研究員。研究所為醫藥團隊配置了兩位實力非常強的醫藥行業資深研究員，兩位均為拿到其他平臺醫藥首席邀約的研究員。

“3”是優選了三位工作經歷約2-3年的研究員，承擔基石工作。下一個“3”是指三位有活力的應屆生，負責更為基礎的工作。

任志強表示：“坦白講，醫藥團隊首席和醫助都不太好招人，但是我們用一個月時間完成了醫藥團隊的強配置，而且9人的架構是合理且完善的梯隊化模式，這既體現了德邦證券研究所的速度，也體現了德邦證券研究所的特色。”

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乘勝追擊，每年進五名

德邦證券研究所從0-1階段的發展速度備受市場矚目，任志強在接受采訪時重點介紹了從1-10階段如何一步一個腳印前進，以及從10-N階段如何發展。

任志強說：“目前正在發力的是從1-10階段，我們需要迅速在更多客戶的投研排名中進入前15名，因為大概來講前15名是傭金分倉的一個門檻，也是檢驗研究所能否立住腳的重要關卡。這一階段的發展目標是計劃明年要完成的。”

任志強表示，在從0-1階段，大部分精力都傾注在對外服務上面；到從1-10階段，研究所會把80%的精力分配給賣方研究服務、20%的精力分配給內部協同；而在研究所真正立住腳、進入從10-N階段后，會把更多精力放在內部協同和特色品牌建設上。

任志強透露，明年可能有很大一部分精力會放到內部協同項目上，也許不見得明年就開花結果，但是這些工作對于長期打造特色化的研究所以及助力公司發展非常有必要。

最后，任志強介紹：“德邦證券研究所的發展目標是每年進步5名，力爭一直做到行業前5名的頭部水平。賣方研究領域競爭特別激烈，可以說不進則退，我們希望通過以少勝多的打法，實現個人成長和平臺進步的同頻共振。”

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合作共贏，小網成大網

沖勁、闖勁、潛力股、個人與平臺共贏，這是任志強在采訪中多次提及的幾個關鍵詞，也體現了他帶領研究所全體“同學”拼搏的心路歷程。

談及研究所組建過程中印象最深的一件事，任志強介紹了全速搶挖軍工首席的故事。

任志強介紹，軍工首席是一位具有資深產業背景的人才，屬于首次跨入證券行業，已經有初步選擇的目標券商。面臨今年約十家新銳研究力量“搶人”“挖人”的現實環境，任志強得知消息后第一時間聯系這位軍工首席在當天晚上進行了溝通，交流效果非常好，任志強第二天便為他安排了人力面試，第三天進行了總裁面試，第四天就把這位軍工首席的工作邀請函落實敲定了。

“面對優秀人才，公司在流程上給予了極大的支持，公司領導也非常重視研究所的組建工作，充分體現了德邦速度和德邦證券廣納賢才的靈活機制。這位軍工首席加盟后工作成效非常優異，客戶評價和傭金派點排名均十分靠前。另外值得一提的是，8月份，這位軍工首席路演118場，如果按工作日計算，日均接近6場，他的勤奮度也與德邦證券研究所渴求進步的拼勁闖勁十分契合。”任志強表示。

任志強總結，一路走來，研究所在選人用人上，秉持著選出潛力股和平臺給大家賦能的初衷，尋找到了許多志同道合的“同學”。他說：“在這個平臺中，每個人的特點都不一樣，希望每一位同學都可以在自己優勢的基礎上吸收借鑒其他團隊的優勢，管理層也會給與大家一些指引，再通過研究和銷售的良好配合，從而實現個人與平臺的共贏。”

對于最看重的分析師個人素質，任志強認為，第一看重沖勁闖勁。因為德邦證券研究所也在創業，希望大家享受一起創業的拼搏過程。第二看重合伙人精神。有許多分析師給公司提供了許多賦能，把工作當成了自己的事業；公司也在持續為個人打造更優的平臺，從而讓個人過去未曾激發的潛力充分綻放。

隨著越來越多中等規模投行進軍賣方研究，以及部分頭部券商在今年也加強了研究力量，研究人員流動性有所加強，新銳研究力量的崛起也面臨著長期視角下的考驗。

任志強表示：“面對競爭，一方面，我們用德邦速度戰勝了一部分競爭對手，取得了一定的人員優勢；另一方面，我們的發展思路是打造德邦證券研究所的整體品牌，因此不會特別擔心一些流失或流動，因為我們的平臺會更新和迭代，大家既然來這里是合伙創業，我們就要把小網聚成大網，實現自我成長的同時，共同助力平臺影響力的擴大。”

正所謂“有壓力才會有動力”，一路走來德邦證券的抗壓能力在不斷增強，不論對手有多么強大，德邦證券都會持續向前，能夠正式進軍賣方研究，這對于德邦證券的未來發展道路做了良好鋪墊，希望今后，德邦證券會繼續奔向前方，成為最有實力的基金公司。

       轉自：財訊網

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