研究團隊
周麗君 騰易研究院院長兼首席分析師 騰易科技助理總裁
石本雅 騰易研究院行業分析師
2024年中國購車家庭的收入突破20萬元，支出跌至14.09萬元，結余快速升至6.4萬元，為中國車市的發展埋下新伏筆
近幾年，雖然中國經濟的壓力有點大，但購車家庭的可支配收入持續提升，2024年一舉突破20萬元，升至20.49萬元。購車家庭收入增長的動力，主要來自內部結構的優化，尤其是中年化與中產化。2024年中國車市的平均購車年齡突破40歲，中產占比突破45%，對比曾經的購車主體青年與工薪，新主體的中年與中產的收入水平高出一大截。疫情后，中國股市的觸底反彈與黃金價格的快速飆升等，也有利于提升擁有更多金融資產的中年與中產的收入；
近十多年，中國購車家庭的第一開支都是房貸，疫情后為了刺激房地產市場與降低居民負擔，相關部門果斷下調房貸利率，從五六個點降至三四個點，購車家庭的開支隨之回落，2024年小幅降至14.09萬元；
在收入持續提升與支出小幅回落的共同加持下，2024年中國購車家庭的收支結余快速升至6.4萬元，為中國車市的發展埋下新伏筆。
近十多年，房貸就像一副束縛中國購車家庭消費的沉重枷鎖，近幾年房貸壓力大幅降低，車市理應成為擴大內需的橋頭堡
近十多年，相關部門一直想擴大內需，但內需一直像頭沉睡的獅子，任憑您千呼萬喚，它就是醒不來。主要阻礙就是沉重的房貸壓力，2020年房貸占了不少家庭過半支出，其它開支變得捉襟見肘；
近幾年，相關部門堅決貫徹“房子是用來住的不是用來炒的”執政理念，主動降低房貸利率等，取得了顯著效果，中國購車家庭的房貸償還形式變化巨大：還需償還房貸的占比大幅降低，由2019年高點的70%多降至2024年的56.46%；2022-2024年，中國購車家庭提前還清房貸的占比快速提升，并逼近20%；2021-2024年，中國車市沒買房(含用不著買房)用戶的占比也快速提升，并突破10%；
上述一系列變化共同降低了中國購車家庭的房貸壓力，2020-2024年購車家庭的房貸開支由7萬多降至5萬多，房貸支出占比由50%多快速降至40%以內。2024年，雖然房貸開支仍是中國購車家庭的第一開支，占比36.27%，但比曾經過半的開支占比少了一大截；
房貸支出及其占比的降低，購車、旅游、娛樂等其它開支才有可能提升與活躍，中國內需才有可能盤活，其中車市理應成為中國擴大內需的橋頭堡。目前不少家庭就等著房貸壓力降低或徹底還清房貸后，給自己置換輛稱心如意的“夢想車”。
在房貸主導家庭開支的時代，汽車消費相對粗放，2025-2030年如養育子女成第一開支，孩子用車有望成車市消費核心場景
近幾年，養育子女的開支權重進一步提升，2024年超64%中國購車家庭的養育子女開支占比超過15%，養育子女占總開支的比例升至23.14%，僅次于第一大開支房貸；雖然房貸長期位居中國購車家庭的第一開支地位，但近二十年中國購房以結婚為主，透支多數家庭財富，容易稀釋購車開支，壓制車市的個性化、品質化等訴求，影響高質量發展。對比房貸，養育子女與購車的關系更緊密，涉及上下學接送、周末補習接送、寒暑假自駕游等諸多需求。為了更好養育子女，家庭會更積極選購適合的車型；
中國購車家庭的孩子用車有自身鮮明特征：2024年購車家庭的子女平均年齡僅14歲，處于初中與高中的銜接階段，正是用車高峰期；戶均擁孩數1.21個，且二孩及以上占比高達33.49%，多孩家庭容易滋生出多元化的用車需求；
2021-2024年，中國購車家庭的最大年齡段由30-34歲升至35-39歲，目前，上述兩大年齡段正是孕育二胎的主力。2025-2030年中國購車的核心購車年齡段有望升至40-44歲，該年齡段的老大可能處于高中與大學銜接階段，老二可能處于幼兒園與小學的銜接階段。老大與老二相差十歲左右，幾乎玩不到一塊，一個偏動，一個偏靜，這對車子體驗功能提出了更高要求，除了大彩電、大冰箱與大沙發，車企還有很大挖掘空間；
2025-2030年，隨著更多二孩步入正式讀書階段，中國購車家庭養育子女的成本大體會持續提升，有望成為中國購車家庭的第一開支。過去十多年，房貸占據家庭第一支出的時代，孕育了一個粗放式的汽車消費時代，未來五至十年，當養育子女成為中國購車家庭的第一開支后，有望孕育出凸顯品質化與精細化的新汽車消費時代。
疫情后家庭旅游支出強勢提升，衍生出的自駕游正強勢重塑高端車市，2025-2030年持續活躍的自駕游有望重新丈量中國車市
疫情后，中國購車家庭的旅游消費快速活躍，2024年超過35%的購車家庭的旅游支出超過15%，當年旅游支出占家庭總支出的比例逼近13%；
旅游極易滋生出自駕游，2024年在國慶與春節兩大長假，近九成的旅游家庭有自駕游經歷。自駕游與車市消費密切相關，高端車市購車用戶的消費能力更強，更易興起自駕游消費，2023-2024年快速崛起的自駕游消費，正強勢重塑高端車市的競爭格局，更適合家庭自駕游的789產品，正全面替代34C、56E等傳統高端車型的主導地位；
受益于有中國特色的家庭自駕游的理想、問界等本土高端品牌，正強勢崛起于中國高端車市。受制于落后的本土研發，和機械式推進電氣化與智能化戰略，奧迪、奔馳與寶馬等全球高端品牌，正錯失本輪有中國特色的家庭自駕游的新機遇；
隨著中國購車家庭的平均年齡突破40歲，三代同堂的大家庭用車需求會加速釋放，繼高端車市率先釋放出強勁的自駕游購車訴求后，2025-2030年普通車市也將持續釋放出更多家庭自駕游訴求。屆時自駕游有望成為中國車市的第一購車訴求，將重新丈量中國車市的廣度與深度，期間如海外車企仍舊沒有構建起強大的本土研發體系，海外車企在華只會更加舉步維艱，合資時代也將成為過去式。
養育與旅游兩大支出持續擴大且相輔相成，衍生出的家庭(孩子)場景與自駕游訴求有望攜手定義新車市，前者決定性質，后者丈量廣度
家庭主要支出在哪里，車市主要消費就在哪里。過去二十年，中國購車家庭的主要開支在孩子結婚，圍繞孩子結婚衍生出的婚車市場成為中國車市消費的主體，成就了朗逸、軒逸、哈弗H6、悅動、英朗等一大堆適合青年家庭結婚的優秀產品，期間合資車企成為最大受益者。近五六年，青年結婚不斷減少，疫情來勢洶洶，導致曾經適合青年家庭與結婚訴求的絕大多數熱銷產品不熱銷，中國婚車市占率快速萎縮，由2016年30%多降至2024年不足12%；
青年結婚的減少，沖擊了婚車市場也沖擊了婚房市場，房貸開支快速減少，養育子女、旅游等新開支不斷提升。2025-2030年，隨著更多二孩也開始上學，養育子女開支有望成為中國購車家庭的第一開支，旅游也有望成為重要開支，兩者衍生出的家庭(孩子)場景與自駕游訴求，有望攜手定義中國新車市，助推中國車市轉型升級。其中家庭(孩子)用車場景將決定新車市的消費性質，由三口小家庭拓展至三代大家庭，自駕游將重新丈量新車市的消費廣度，由簡單上下班拓展至游山玩水；
那些更好兼顧家庭(孩子)場景與自駕游訴求的車企，正獲得越來越好的發展機遇，聚焦本土研發與決策效率更高的本土車企正成為最大受益者，多數海外車企被機械式的電氣化與智能化戰略帶偏了。
2025-2030年，影響家庭收支改善與車市轉型升級的最大不確定因素是失業隱患，2025上半年購車用戶的失業焦慮高達26.56%
行業分析非常容易淪為紙上談兵，哪怕最牛逼的分析師和最牛逼的分析機構都無法避免。因為好多因素很難想到，即便想到也很難預測。基于當下中國車市，復盤五年前的車企戰略，90%以上幾乎都在吹牛逼，因為這五年出現了好多之前沒想到的新變化，如青年車市的突然崩盤、老年車市的突然崛起等。被電氣化與智能化嚴重洗腦的絕大多數車企，在制定頂層戰略時，幾乎不會考慮青年減少、老年增加等非技術性因素；
騰易研究院預判2025-2030年中國車市將被家庭(孩子)用車場景與自駕游攜手重新定義，也可能淪為紙上談兵，諸如非常關鍵的失業因素，我們也沒有能力預判；
2025上半年，中國購車家庭的實際失業率僅為4.55%，甚至優于國家統計局公布的城鎮居民的失業率，但購車用戶的失業焦慮高達26.56%，兩大非常矛盾的數據放在一起，讓我們一頭霧水。另外，中國購車家庭之所以積極存款，除了養育子女，預防失業堂而皇之位居第二，占比超40%；
近十年，中國購車家庭的失業焦慮，呈現持續提升的走勢，疫情期間(2020-2022年)陡增，疫情后有大幅回落，但很快又呈現小幅提升走勢。未來五至十年如持續提升，我們非常擔心量變引起質變，最終出現大規模失業現象，屆時多數家庭的收入會大幅減少，消費大頭的車市自然會首當其沖。
雖然中國購車家庭的結余加速提升，但凈資產加速下滑，2024年降至164萬元，快速擠掉部分房產泡沫
收入增加與支出減少共同促成了中國購車家庭的結余突然提升，該趨勢理論上有利于提升家庭資產，但近幾年中國購車家庭的總資產呈現快速下滑的走勢，由2020年300多萬元降至2024年226萬元；
購車家庭總資產的快速萎縮，主要原因是中國正加速擠掉房地產泡沫，回歸“房子是用來住的不是用來炒的”消費原點。2020-2024年中國商品房銷售面積由16億平方米跌破10億平方米。即便是剛需中的剛需，購車家庭的婚房市場也快速回落，2020年每套均價逼近130萬元，之后快速下滑，2024年跌至90萬元。隨著購車節點由結婚提前至參加工作，無購房用戶加速涌入中國車市，2024年占比突破10%，無形之中稀釋了部分購車家庭的總資產。另外，疫情后房貸利率降低，部分中國購車家庭提前還清房貸，家庭總負債快速降低，由2020年84萬元降至2024年62萬元；
由于資產下滑幅度大于負債，2020-2024年中國購車家庭的凈資產也下滑，由2020年218萬元降至2024年164萬元，購車家庭的資產泡沫被大幅擠掉。
中國購車家庭的資產重心，正由房產轉向金融資產，2030年購車家庭的金融資產占比有望突破50%，助推車市高質量發展
家庭收支的結余變化，與家庭的凈資產變化，大體會成正比，但近幾年，中國購車家庭的結余與凈資產走勢南轅北轍，前者快速提升，后者突然下滑。兩者的鮮明反差，透露著中國購車家庭的資產結構正在優化；
2020年中國購車家庭超七成資產屬于房產，對多數家庭而言，房產只是滿足居住需求，不是用來投資的，高額資產容易成為“死錢”。2024年房產占比降至58.56%，期間由活期、定期、股票、基金、黃金、保險等組成的金融資產占比持續提升，2020年不足17%，2024年快速突破30%，升至31.30%。金融資產具備高流通性，便于投資或錢生錢，金融資產占比的提升，有利于優化購車家庭的資產結構，獲得更多收入；
2024年中國購車家庭的過半收入為薪酬，來自金融資產的理財收入僅占13.29%，遠低于歐美水平，未來有巨大提升空間。2025-2030年，中國購車家庭的收入如持續提升，且積極投資金融產品，以及金融市場持續反彈，購車家庭的資產結構有望持續優化，2030年金融資產占比有望突破50%；
對比房產，金融資產的增多，更能釋放出購車家庭的消費激情，更能助推中國車市高質量發展，更能催生出高含金量的增換購。
2025-2030年，隨著中國購車家庭金融資產占比的持續提升，小城車市有望成為主要受益者之一，并助推中國社會共同富裕
在改革開放過去的四五十年里，最大受益者就是大城經濟，集中了大量資本、優質人力與先進技術等生產要素。大城經濟何時反哺小城經濟的關鍵指標之一，就是家庭金融資產占比。家庭金融資產占比的提升，有利于活躍股市與激活市場活力，并釋放出家庭用戶追求品質生活的更多欲望，原本投資少但坐擁更多自然資源、生態環境的小城，更容易成為資本流向的新洼地，與大城用戶向往的伊甸園；
近幾年，中國政府審時度勢，明確提出共同富裕政策，從城市級別看，就是大力發展小城經濟。嗅覺敏銳的相關企業積極響應，阿里、京東、騰訊、美團、順豐等紛紛制定下沉戰略，加速優質資本、優秀人力與互聯網先進技術的下沉。有了新內容、新流量、新服務后，帶貨、康養、旅游等新業態開始在小城盛行；
在小城經濟快速優化之際，小城車市成為主要受益者之一，2024年起小城車市的銷量占比快速反彈，2025上半年升至43.61%；
近幾年廣大車企的核心戰略是高端化，但本輪高端化的核心訴求仍是挺進與鞏固大城車市，推出了一大堆售價高達三四十萬元的中大型及以上的SUV、MPV與轎車，同時原本聚焦小城車市的燃油車的技術升級嚴重滯后，甚至停滯。其實同樣出現消費升級的小城車市也需要高端化產品，只是對性價比要求更高點，零跑等少數車企也已受益，更多車企仍需積極優化適合小城車市的高端化戰略。
2025-2030年，一旦金融資產替代房產成為中國購車家庭的第一資產，車企的高端化戰略急需承擔起推進共同富裕的戰略使命
近十多年，房貸就像一副束縛中國購車家庭消費的沉重枷鎖，在房貸主導家庭開支的時代，汽車消費相對粗放。因為買完房，約等于多了一屁股的債，車子湊合著買輛就好了；
近幾年，在房貸壓力大幅降低之際，養育子女支出不斷逼近房貸，旅游支出強勢提升，衍生出家庭(孩子)用車場景與自駕游訴求。兩大新趨勢正攜手定義中國新車市，前者決定性質，后者影響廣度。2025-2030年養育子女有望成為購車家庭的第一開支，家庭(孩子)用車有望成為車市消費的核心場景，持續活躍的自駕游有望重新丈量中國車市。影響家庭收支改善與車市轉型升級的最大不確定因素，就是失業隱患，相關部門需要高度警惕；
雖然中國購車家庭的結余在加速提升，但家庭凈資產加速下滑，透露著中國購車家庭的資產結構在優化，資產重心由房產轉向金融資產。2024年中國購車家庭的金融資產占比已突破30%，2030年有望突破50%，助推車市高質量發展，為廣大車企的高端化戰略創造千載難逢的新機遇；
2025-2030年，隨著中國購車家庭金融資產占比的持續提升，小城車市有望成為主要受益者之一，滋生出購買更多性價比突出的大車的欲望，助推車市高質量發展與中國社會共同富裕。廣大車企除了強化高端化戰略，也需優化高端化戰略，滿足更多小城普通家庭購買高性價比大車的需求，承擔起推進共同富裕的戰略使命。
轉自：北晚在線
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