10月28日，德賽電池（SZ：000049）披露2025年三季度財務報告。數據顯示，公司前三季度實現營業收入161.03億元，同比增長7.67%，創出前三季度歷史最好成績；歸母凈利潤2.26億元，同比增長2.02%。在消費電子復蘇進程仍需鞏固、儲能行業價格競爭持續的行業背景下，公司不僅實現營收穩步增長，更達成凈利潤增速逆勢轉正，凸顯出強勁的經營韌性與風險抵御能力。
從單季度表現來看，公司三季度經營活力進一步釋放，成為拉動前三季度業績的關鍵動力。財報顯示，三季度單季營業收入達63.42億元，較二季度環比增長17.59%，呈現加速增長態勢；盈利能力修復更為顯著，單季凈利率提升至2.08%，較上年同期上升0.58個百分點，環比增幅更是高達1.89個百分點。截至9月末，公司總資產規模達173.48億元，較年初增長2.09%，資產結構保持穩健，加權平均凈資產收益率維持在3.40%的合理水平，為后續發展奠定堅實基礎。
值得關注的是，公司業績增長并非單純依賴規模擴張，而是源于多維度能力的協同發力，這一特點在業務經營中體現得尤為明顯。盡管前三季度整體毛利率同比微降0.61個百分點至8.96%，但公司通過供應鏈精細化管理、生產效率提升等舉措，成功將凈利率逆勢提升0.08個百分點。對比2024年同期2.21億元的凈利潤，今年在儲能業務盈利承壓的情況下仍實現正增長，成本控制與運營優化能力成為業績韌性的核心支撐。
進一步來看，傳統消費電子電池業務作為公司營收“壓艙石”，持續為業績增長提供穩定動能。結合半年報數據，公司智能手機類電池收入同比增長15.66%，智能穿戴類業務增速更高達26.97%，筆記本電腦與智能家居出行類業務也分別實現18.62%、17.23%的同比增長，形成多品類協同增長格局。長期服務眾多全球消費電子頭部品牌，憑借穩定的產品質量與供應鏈響應能力，核心電池產品在細分市場的份額持續穩居前列，為公司抵御行業波動提供了重要保障。
在此基礎上，公司對新興業務的研發投入與布局，更為未來增長孕育了新動能。前三季度，公司研發費用同比增長12.16%，重點聚焦儲能賽道技術攻堅與多元新興領域布局。其中，在儲能業務板塊，公司持續強化高安全產品技術研發，已成功開發主動安全AI儲能電芯和主動安全儲能系統解決方案，通過AI算法賦能電芯安全監測、系統智能防護，既提升了儲能產品核心競爭力，也為后續優化儲能業務盈利結構、緩解行業價格競爭壓力筑牢技術根基。同時，公司也在持續推進SIP先進封裝技術研發與產能建設，截至目前，SIP先進封裝項目累計投入已達15.76億元，建設進度推進至74.21%。該技術可應用于物聯網終端、車載電子模組等領域，為突破消費電子邊界、切入高增長賽道提供補充支撐。
當前，在面對消費電子需求逐步回暖與新能源產業轉型的雙重機遇下，德賽電池正通過“傳統業務穩盤+新興業務破局”的雙線布局迎接市場挑戰。一方面，公司將繼續鞏固消費類電池的技術優勢與客戶合作，承接頭部品牌訂單增長紅利；另一方面，針對儲能行業此前的價格競爭態勢，公司通過產品結構升級與客戶分層運營優化盈利模型，疊加SIP產能落地預期，有望實現“傳統業務穩增長、新興業務提盈利”的雙重突破。隨著匯率環境逐步企穩、消費電子旺季需求釋放，公司四季度業績有望延續改善態勢，全年增長確定性進一步增強。
轉自：中國經濟新聞網
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