乳制品行業作為關乎國民營養健康的民生支柱產業，其低碳轉型不僅是實現自身高質量發展的內在要求，也對全球乳業減排進程具有深遠影響。作為全球第二大乳品市場，中國乳業的轉型實踐正成為推動全球乳業價值鏈邁向低碳未來的關鍵力量。
“雙碳”目標背景下，乳業正在面臨前所未有的轉型壓力。據統計，超過90%的排放來源于供應鏈上中下游（即“范圍三”），推動全產業鏈協同減碳成為關鍵。金融機構與行業領軍企業的協同創新，成為乳業全產業鏈低碳發展的重要路徑。
近日，國際知名金融機構渣打集團與全球乳制品領軍企業蒙牛集團攜手，成功落地了一項具有突破意義的可持續金融實踐，為解決這一難題提供了創新方案。
渣打集團作為聯席全球協調人，支持蒙牛集團成功發行其首筆可持續離岸人民幣點心債，總額35億元人民幣。這不僅是渣打集團設立可持續發展融資框架后的首筆相關債券，也是蒙牛集團時隔五年重返境外債券市場的重要舉措，標志著中國乳業低碳轉型邁入與國際標準接軌的新階段。
破局關鍵：為乳業供應鏈減碳量身定制金融方案
乳業碳足跡貫穿牧草種植、養殖、運輸、加工、包裝、倉儲配送及市場消費全鏈條，碳排放結構復雜。對蒙牛而言，其龐大的供應鏈網絡涵蓋上中下游多個管控環節，包括牧場、供應商及物流伙伴所產生的“范圍三”排放，構成了企業碳足跡的主體。如何有效激勵產業鏈共同減排，成為蒙牛實現其“2030年碳達峰、2050年全產業鏈碳中和”戰略目標的核心挑戰。
傳統融資方式往往難以精準匹配此類兼具環境效益和長期戰略價值的綠色投資需求。構建一個與國際標準接軌的可持續發展融資框架并發行專項債券，成為蒙牛破解融資難題、加速綠色戰略落地的關鍵舉措。
從框架到落地：渣打專業能力賦能全鏈條減碳
蒙牛集團可持續點心債的成功發行，得益于渣打集團的專業支持和定制化的可持續融資解決方案。憑借在該領域的深厚積累，渣打協助蒙牛搭建了一套獲得國際認證的《可持續發展融資框架》，實現了“專業診斷-國際對標-框架搭建-權威認證”的全流程服務。
該框架深度對標國際資本市場協會（ICMA）和貸款市場協會（LMA）的相關原則以及中國綠色目錄及聯合國可持續發展目標（SDGs），清晰界定了7個綠色類別和3個社會類別，確保資金精準投向減碳關鍵環節和社會效益顯著的項目。
該框架獲得穆迪可持續質量評分SQS2（優秀），并被評為“完全符合”相關國際原則。據稱，這一評分是穆迪對亞洲乳企給出的最高評級，為債券成功發行奠定基礎，也向國際投資者清晰傳遞了蒙牛可持續發展戰略的嚴謹性與可信度。
▲渣打銀行（中國）有限公司行長兼副董事長 魯靜
渣打銀行（中國）有限公司行長兼副董事長魯靜表示：“我們非常高興協助蒙牛完成全球乳制品行業首筆可持續發展點心債的發行，此次交易充分體現了蒙牛作為行業龍頭對持續推動其自身和中國乳業綠色轉型、實現全產業鏈減碳的堅定承諾。渣打很榮幸作為蒙牛集團的可持續金融伙伴，攜手蒙牛集團深入對接國際可持續融資標準、持續推進可持續發展戰略。未來，我們期待與蒙牛持續深化合作，打造中國乳業全產業鏈綠色轉型和高質量發展的標桿。”
市場驗證：創造利率與規模雙紀錄
此次債券分為20億元5年期和15億元10年期兩個品種，一經推出便在國際資本市場引發熱烈反響。渣打銀行大中華暨北亞區資本市場部主管、董事總經理嚴守敬透露，交易正式開簿后迅速獲得主權財富基金、銀行、基金、資產管理公司及私人銀行等投資者的踴躍認購，總訂單規模在最終價格指引公布前已高達約399億元人民幣，認購倍數超過11倍。
▲渣打銀行大中華暨北亞區資本市場部主管、董事總經理 嚴守敬
強勁的認購需求為優惠定價提供了堅實基礎，嚴守敬進一步表示，最終5年期債券利率定為2.000%，10年期定為2.300%，創下了“中資乳制品企業在境外人民幣債券市場中最低利率和最大發行規模的雙紀錄”。
此次發行不僅為蒙牛鎖定了長期、低成本的綠色發展資金，也為后續希望利用離岸市場進行可持續融資的中國企業樹立了新的定價基準，具有深遠的示范意義。
▲蒙牛集團黨委副書記、高級執行總裁 李鵬程
蒙牛集團黨委副書記、高級執行總裁李鵬程表示：“此次蒙牛集團成功獲得國際專業機構的可持續發展融資框架評級，并成功發行可持續發展點心債，是蒙牛集團塑造具有全球影響力的可持續品牌形象的重要一步。面向未來，我們將持續以綠色為紐帶，繼續與渣打這樣的國際領先金融機構攜手合作，共同助力行業高質量發展。”
協同共贏：開啟乳業低碳轉型新篇
蒙牛集團首筆可持續發展點心債的成功發行，不僅是一次創新的融資實踐，更為整個行業提供了深刻啟示。面對復雜的供應鏈減碳挑戰，企業可通過與國際專業金融機構合作，將轉型目標轉化為獲得全球資本青睞的金融資產，構建新時代下的根本競爭力。
對蒙牛集團而言，這是將可持續發展戰略轉化為全球資本市場語言和實際行動的關鍵一步，也將更有力地驅動產業鏈上下游協同降碳。對渣打集團而言，此次合作是其“調動3000億美元用于可持續融資”承諾的又一典范案例，體現了渣打利用金融專長護航實體經濟綠色轉型的強大能力，也進一步鞏固了在可持續金融領域的市場領導地位。
展望未來，隨著“雙碳”目標的深入推進，將有更多實體企業加速綠色轉型。以渣打為代表的國際領軍金融機構，將在其中繼續發揮關鍵作用，以國際視野和專業能力，護航中國乳業乃至更多面臨類似轉型挑戰的消費品行業，邁向更加綠色、堅韌的可持續未來。（數據及圖片提供方：渣打銀行）
轉自：鳳凰網
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