武林高手的頂級境界是，不靠花哨招式，僅憑一把玄鐵重劍便可取勝，這便是“重劍無鋒，大巧不工”。放到A股投資里，低估值策略就是這把被眾人誤解的“玄鐵重劍”。
不少人覺得低估值策略太過保守、賺不到大錢，甚至認為價值投資在A股行不通。可回看十年走勢，熱門高估值賽道波動高、回撤大，而紅利、自由現金流、價值100這些低估值指數，十年間默默走出穩步向上的慢牛行情，成為股市長跑的真正贏家。
找到估值的“價值錨”
簡單來說，估值就是股價÷公司真實價值。
股價是咱們盤面上看到的漲跌數字，股價低并不等于低估值，還要看公司價值幾何。公司價值是這家企業實實在在的經營實力，是賺真金白銀的能力，那么怎么衡量一個公司的價值呢？需要找到一個靠譜的“價值參照物”，也就是咱們說的“價值錨”。大家往往通過現金分紅、自由現金流、凈資產和凈利潤來尋找“價值錨”。
先說分紅。公司實打實打到投資者賬戶里的分紅現金，是做不了假的。錨定現金分紅的紅利策略不僅僅是“收息”，其內核是對“確定性”的極致追求。它篩選出的往往是歷經周期考驗的行業巨頭，它們資本開支克制、現金流充沛，愿意將發展紅利慷慨回饋股東。投資紅利策略，不是單純貪高利息，而是挑那些能長期穩定分紅、不是靠變賣資產湊一次性分紅的靠譜公司。
再來看自由現金流。些公司賬面利潤看著很高，實則錢收不回來，全是應收賬款，這種就是“偽成長”。而自由現金流，就是公司扣除日常運營、必要投資后，真正能自己支配的活錢，相當于企業的“保命活水”。錨定自由現金流的策略，不看賬面虛利潤，只看企業能不能賺真錢，剛好能戳破那些賬面好看、現金流干涸的偽裝，屬于兼顧穩健和成長的靠譜思路。
最后，聊聊凈資產。凈資產可以理解為公司的“家底”，股價跌破凈資產，相當于用低于公司實際家底的價格買資產，大多出現在行業或經濟低谷期，屬于逆向布局。但這不是亂撿便宜，要避開夕陽行業、資產不斷貶值的公司，不然就會踩“價值陷阱”。
如何輕松投資低估值企業？
理解了“價值錨”，但進一步要找到這些低估值企業，對于普通投資者來說費時費力，但市場上有些指數已經幫你選好股、打好包了，購買跟蹤這些指數的基金產品，就可以一鍵投資低估值策略。
中證紅利指數的思路很簡單，即全市場里挑規模大、流動性好、連續三年穩定分紅的公司，按股息率排序，選前100只，靠股息率加權計算。“連續三年分紅”這個硬規矩，直接篩掉了那些不愿分紅的公司。它不追短期暴漲，靠股息再投資，慢慢滾復利，穿越牛熊特別穩。
國證自由現金流指數專門篩現金流靠譜的公司，先剔除金融地產和波動太大的標的，并要求現金流持續為正、盈利質量好，最后按自由現金流率選出100家最強企業，只信實打實的現金入賬，抗風險能力超強。
國證價值100指數則采用多維復合價值評估，先剔除流動性差、虧損的公司，再綜合盈利能力、股息率、自由現金流率三個維度打分，選全市場得分最高的100只股票，既要求股價便宜，又要求公司經營健康，還得愿意分紅，屬于低估值策略里的“集大成者”。
目前易方達旗下有中證紅利ETF聯接基金(A/C/Y：009051/009052/022925)、國證自由現金流ETF聯接基金(A/C：024566/024567)、國證價值100ETF聯接基金(A/C：025497/025498)，可以幫大家精準布局優質低估值標的。有股票賬戶的投資者，也可以直接購買跟蹤以上指數的ETF，如紅利ETF易方達(515180)、自由現金流ETF易方達(159222)和價值ETF易方達(159263)。
低估值策略的十年長牛
你可能會納悶，低估值策略不追熱點、漲得不快，憑啥長期能賺錢？其實核心原因很簡單。
投資最怕的不是賺得少，而是虧大錢。高估值股票情緒退潮就會大跌，而低估值策略本來就沒買泡沫股，股價本身性價比高，相當于有一層“防護盾”，大盤跌的時候它抗跌，能守住本金。
從人性角度看，咱們普通投資者最容易犯的錯，就是漲了就追、跌了就賣，而指數有定期調倉的規矩，估值高了就減倉，估值低、性價比高了就買入，不用自己糾結，自動完成逆向操作，幫我們管住手。
真正的低估值，不是買便宜的垃圾股，而是先剔除虧損、現金流差的公司，只留經營穩健的優質企業，這重“基本面過濾器”確保了被納入進來的都是堅韌的“壓艙石”企業，而不是亂撿便宜貨。
圖：價值100指數對家電行業的配置權重變化，體現了“高拋低吸“的紀律性
數據來源：Wind，截至2026年3月17日
投資，說到底是一場比耐心、比認知的長跑。股市里今天這個概念漲，明天那個賽道火，低估值策略看著很平淡，賺不了快錢，但經歷過幾輪行情漲跌就會明白，這種堅守常識、敬畏價值的策略，才是守護財富的靠譜防線。
重劍無鋒，大巧不工。低估值價值投資在A股一直有效，而且越久越靠譜。與其在市場波動里慌慌張張、追漲殺跌，不如沉下心做長期投資，把低估值這把“重劍”當成資產配置的壓艙石，慢慢等待時間帶來的收益。
轉自：金融界
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