2026年3月24日晚間，中集車輛(301039.SZ)發布2025年度報告。隨著歷時三年的“星鏈計劃”圓滿收官，中集車輛經營穩中提質，三大業務板塊協同發力。“星鏈計劃”也交出了超越預期的成績單。年報數據顯示，中集車輛2025年實現營收201.8億元(單位：人民幣，下同)，毛利率達15.9%，經營活動產生的現金流量凈額達15.8億元，在手現金儲備達到66.0億元，Q4歸母凈利潤環比提升28.7%。同時，公司披露了2025年利潤分配預案為每股派發現金紅利0.21元(含稅)。
全球半掛車：2025年，中集車輛在全球共生產和制造了超過11萬臺各類半掛車，全球半掛車業務實現營業收入143.72億元，貢獻毛利24.40億元。根據《Global Trailer》公布的2025年全球半掛車制造商按銷量排名，中集車輛連續十三年位居榜首。
其中，中國半掛車業務實現高質量發展，取得“反內卷”的初步勝利。“唯有星鏈”為期六個月的“沖刺1231”將新質生產力與新質營銷力緊密融合，有效保障了“沖刺1231”置頂工作落地，星鏈半掛車與星鏈液罐車中國市場銷量同比增長15.00%，營業收入同比增長14.65%，毛利率同比提升3.3%。在國內統一大市場競爭加劇的背景下，根據漢陽專用汽車研究所的統計，公司半掛車市占率突破22.2%，連續七年保持全國第一，液罐車市占率突破26.5%，逆勢成長為行業第一。
圖為星鏈半掛車產品
圖為星鏈液罐車產品
全球南方市場業務實現了高質量的增長。2025年，全球南方市場半掛車業務營收規模達30.9億元，同比增長17.7%；銷量同比大幅提升29.1%，在規模擴張的同時，盈利能力顯著改善，毛利率同比提升1.3個百分點。中東、非洲、東南亞市場傳統優勢市場增長突出，越南和泰國等重點市場增幅超過70%。中亞市場等新興區域取得了突破。澳洲業務盈利保持在歷史良好水平。根據澳洲道路運輸協會的上牌數據統計，公司在澳洲市場的占有率連續三年躋身行業前六名，彰顯了在澳洲市場的穩固地位。
歐洲半掛車業務整體呈現“銷量持平、營收增長”態勢。2025年，SDC、LAG整體銷量與上年同期持平，營收上升5%。SDC持續穩居英國市場領先地位。LAG全年聚焦穩定業務，通過推進波蘭區域整合、產品標準化及設施升級，為后續復蘇儲備能力。
北美半掛車業務承壓前行，彰顯硬核韌性。公司期待2026年美國半掛車需求在年中逐步復蘇。
DTB上裝產品：中集車輛為中國新能源重卡制造企業和頭部的燃油/燃氣重卡制造企業提供了各類專業上裝總計2.9萬臺。DTB業務銷量和營收穩健增長，核心產品市場占有率進一步提升。與此同時，中集車輛借鑒星鏈計劃成功經驗，開始積極推進DTB生產組織的結構性變革，經營利潤同比大幅提升。中集車輛新能源系列銷量合計超過1.1萬臺，同比增長超過100%，以高效交付與卓越品質為客戶創造更高價值。
EV-RT頭掛列車：作為公司面向未來的核心戰略， EV-RT純電動頭掛列車業務在2025年取得里程碑式突破，標志著本公司在新能源重卡時代成為技術標準定義者的道路上，已邁出堅實的一步：全球首發EV-RT生態圈，定義行業新范式；全球首個工程型電動掛車平臺及原型車，實現技術從0到1突破；創新商業理念，構建長期競爭優勢；深度參與并推動國家標準與行業標準的升級。
圖為EV-RT生態圈
中集車輛用大膽的變革顛覆市場預期，以“唯有星鏈”為指引，反內卷取得初步勝利，致力于成為上市公司中的“優等生”，并推動行業走向高質量發展。展望未來，中集車輛下決心在“星鏈計劃”小贏一把的基礎上，將深化“大膽變革”的發展格局，開啟“星辰計劃”(2026-2030)，爭取在“十五五”期間實現公司價值的“大步跨越”。
在星辰計劃的促進下，中集車輛將致力于將星鏈計劃的軟硬實力和行業影響力向五個方向拓展：一是拓展“全價值鏈”曲線的邊界，成為獨一無二的全價值鏈運營者，大幅提升生產性服務的增量業務；二是加碼“星鏈計劃”，大幅提升北美半掛車市場的增量業務；三是擇機啟動“歐洲半掛車星鏈計劃”，建設橫跨亞非歐的新質半掛車生產力，構建橫跨亞非歐的新質營銷力；四是邁向全球唯一全品類專用車領導者；五是奮力拼搏EV-RT生態圈，成為這個新棋局的棋手，推動EV-RT變量業務邁出實質性的一步。
轉自：中國經濟新聞網
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