房地產市場進入理性發展期，愛房籌深耕eREITs本土化

　　當前，從房地產行業的發展周期來看，未來一兩年或許將是我國房企融資持續收緊、開發投資增速進一步下滑及樓市成交回歸正常水平的調整期。而從另一角度相望，房地產市場告別非理性繁榮，或許將REITS順勢而上的市場機遇期。

　　房地產市場回歸理性，REITs發展坐擁核心驅動

　　從我國今年房地產行業的預測走勢來看，縱觀2016年的房地產市場，從一二線城市集中持續火熱，到各地成交同時急劇降溫，儼然經歷了一個大周期的調整過程。自去年10月以來，全國范圍內20余城市更是密集出臺了嚴格的限購限貸等樓市收緊政策，商品房市場的投機或投資需求受到明顯遏制。未來一兩年或許將是我國房企融資持續收緊、開發投資增速進一步下滑及樓市成交回歸正常水平的調整期。在告別非理性繁榮的房地產市場，或將成就REITs的爆發之年。

　　自2015年底，作為一種提升資產流動性的重要手段，資產證券化便已經開始受到國家的高度重視和市場追捧。進入到2016年以來，無論是在兩會的《政府工作報告》上，還是隨后國務院出臺的住房租賃十八條，都給出了力推資產證券化的明確要求。

　　2017年1月23日，廣東省人民政府辦公廳發布《廣東省人民政府辦公廳關于加快培育和發展住房租賃市場的實施意見》下稱“實施意見”，提出到2018年，基本形成供應主體多元、經營服務規范、租賃關系穩定的住房租賃市場體系，以及公共租賃住房保障體系和住房租賃法規制度體系。此外，分別從培育供應主體、鼓勵住房租賃消費、提供金融支持等方面進行了細化。

　　《實施意見》中提到，鼓勵房地產開發企業開展住房租賃業務。支持房地產開發企業拓展業務范圍，利用已建成住房或新建住房開展租賃業務;鼓勵房地產開發企業出租庫存商品住房;引導房地產開發企業與住房租賃企業合作，發展租賃地產。

　　同時，《實施意見》提到提供金融支持。鼓勵金融機構按照依法合規、風險可控、商業可持續的原則，對住房租賃企業提供金融支持，并支持符合條件的住房租賃企業發行債券、不動產證券化產品;穩步推進房地產投資信托基金REITs試點工作。

　　種種跡象均顯示，2017年，我國房地產市場發展將逐漸重回正軌，而在此基礎上，不論是央行、銀監會、證監會還是住建部，自2014以來都已相繼出臺了相應文件提出開展和推進REITs試點，為REITs的發展不斷提供政策依據;相信接下來仍將有進一步的REITs鼓勵或推廣政策發布，這些都將成為REITs領跑金融創新的核心驅動力。

　　REITs優勢正在全面釋放，普惠產業融入大眾經濟生活

　　據WIND萬德數據顯示，截至2015年底，信貸和企業ABS的市場存量分別為4737.13億元和2324.99億元，分別較上一年增長87.18%和399.13%，市場上升勢頭強勁。其中，最為大眾熟知的資產證券化代表莫過于京東金融旗下白條、阿里小貸旗下花唄、國內首家以類“eREITs”為商業運營模式的大眾房地產投資平臺愛房籌系列。這也充分說明，資產證券化這種看似陌生的金融模式，其實已經逐步滲入了大眾日常的經濟生活。

　　實際上，REITs在我國的逐步成熟，與我國經濟及社會發展階段的匹配是密不可分的，在當前環境下，REITs的優勢開始得到全面釋放。對此，愛房籌董事長陳宏楷表示：“對于房企而言，利用REITs融資有多項優勢，不僅可以在傳統融資途徑受阻的情況下拓寬渠道，并且可以有效改善融資結構，降低債性融資的依賴程度，降低行業系統性風險;REITs還可以幫助房企實現資產出表和合理節稅，同時盤活存量物業，加速輕資產化的轉型。其次，對于投資者來說，REITs為其提供了一種高流動性、低門檻、長久期，兼顧較低風險和較高收益率且與其他資產相關性較低的穩定投資標的選擇，并且與直接投資于房地產市場相比，投資REITs有效規避了流動性風險。更重要的是，對于房地產市場而言，REITs令其與資本市場結合，可吸引長期穩健投資者的參與，利于平抑市場波動，有效抑制市場流動性對房地產市場的短線投機炒作，讓資金投入能得以被市場有效利用。”

　　更重要的是，在投資需求端，限購限貸政策的加碼對投資需求的降溫效果顯著，并且房產稅試點的嚴格執行以及房產稅推廣的預期加強，都將進一步有效遏制房地產市場長期的大漲快漲趨勢，而愛房籌“eREITs”模式依靠穩定分紅獲利的投資方式將是未來資產配置的重要選擇之一;基于以上種種，隨著利率市場化進程的加快，再加上未來有望出臺的稅收優惠政策，未來REITs收益率對投資者的相對吸引力還將持續走高。

　　風控為本，誰來打造 “eREITs”模式的創新坐標23.67 +43.98%,買入

　　據了解，愛房籌作為國內首家以類“eREITs”為商業運營模式的大眾房地產投資平臺，不僅積極投身于國務院關于“穩步推進房地產投資信托基金REITs”的重要試點實踐工作。同時，其在房地產投資領域也已逐漸探索出了一條成熟有效的模式，不僅開創性地將“eREITs”落地中國，并通過“大幅度提高流動性”實現了其本土化的模式睿變。

　　愛房籌平臺在風控安全體系上更是給予了高度保障。首先，對于物業優選保障，應用大數據分析物業投資價值;委托專業律所對物業進行盡職調查;委托專業第三方評估機構對物業投資價值進行評估;第二，對于資金安全保障，眾籌資金全程接受銀行監管，保障資金流向安全，實現專款專用，第三方支付代收代付;不設資金池;全程保障資金交易安全;第三，對于物業安全保障，投前產權鎖定;投后產權持有，律師事務所監管有效授權相互制約;第四，對于投資權益保障，愛房籌是全國首家在深圳聯合產權交易所進行投資份額登記托管;最后，在信息安全保障上，愛房籌核心技術團隊在數據安全承諾、安全監測系統、隱私安全保護等方面均給予了全程無死角架設。

　　可以想見，隨著我國房地產市場的理性重拾，REITs在中國的發展環境也將大幅改善。通過像愛房籌這樣的本土化金融創新平臺在“eREITs”道路上的深化踐行，一桿撬動中國經濟發展結構轉型升級愛基,凈值,資訊的杠桿或將橫空出世。

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