星河2016參股88家公司 排名CVC領域第一

　　1月22日，由國務院批準設立的中國互聯網投資基金在京成立，點燃市場對并購投資領域的熱情，尤其是實力頗為強勁的并購投資"新勢力"--CVC，即公司創投CorpotationVC群體，比如騰訊、阿里巴巴、百度、星河互聯、京東、中國平安等公司，其一舉一動更是受到了高度關注。

　　有報告顯示，2016年騰訊以投資84家創業公司位列CVC群體第一，阿里以32家位列第二，星河以15家并列排在第六。不過，筆者從多份公開的報道中發現，星河在2016年實際投資的企業達到88家。在數量上，星河才是CVC群體的第一名。

　　有分析人士指出，近期才被外界所特別關注的CVC群體，其實也是并購投資圈的"老司機"。就在去年，CVC群體用5%的投資事件收編了50%的優質公司--通過購買的方式直接參股投資創業公司成為主流；CVC領域各有特點，大部分公司都是從某領域發展起來，再布局上下游，星河則通過一站式創業服務平臺+投資，布局產業互聯網。

　　極具競爭力的CVC "收割"半數獨角獸

　　CVC即公司創投CorpotationVC，例如騰訊、阿里巴巴、百度、星河互聯、京東、中國平安等，其投資策略融合了財務、戰略，投資階段從最早期的種子、天使，到初創期、成長期，再到后期的IPO上市、收購。CVC在2016年用5%的投資事件，收編市場過半數的優質企業，力壓VC、孵化器創投，成為最具競爭力與吸引力的投資群體。

　　CVC進入并購投資市場的模式主要有兩種，一種模式是"直接投資"，大公司通過設立獨立的創投基金或機構，進行對外投資；另一模式是"間接投資"，大公司入股投資公司或基金，由投資公司或基金進行對外投資。在并購投資興起之初，國內公司大多以間接投資的方式介入，后來以直接投資方式介入的比例逐漸增高。

　　CVC群體并購投資具有明確的戰略目的，一般與其母公司的業務緊密相連，并且從事公司創投活動的企業一般都是大企業，他們能夠為公司創投機構提供足夠的資金支持和技術支持。

　　像BAT、星河、京東等，通過進入并購投資市場，提升自身創新能力、完善產業鏈的布局。

　　在布局的方向與策略上，騰訊的并購投資主要在游戲、文化產業鏈的上下游進行布局；阿里的布局主要圍繞在電子商務領域；而星河則通過以聯合創業為主的一站式創業服務與投資，由點及面進行產業互聯網布局，并形成20個事業部+3家上市公司平臺資源的生態力，以及幫助創業企業進行融資、并購、IPO的資本力。

　　另外，百度最近成立了獨立風險投資公司，專注于人工智能，及AR、VR等科技創新項目；聯想進行業務重組后，出現了全新的聯想創投集團，面向全球市場、專注于核心技術和互聯網領域投資。

　　2016年，中國TMT領域最新估值超過10億元人民幣的394家創業公司中，星河、騰訊、阿里、百度、中國平安等TOP10公司創投，并購投資了其中190余家，顯示出CVC正在進入一個高速發展的時代。

　　有專業人士表示，CVC可以為集團公司的兼并收購提供更為專業的幫助，提升集團公司在眾多細分小領域的創新，有利于公司長遠的發展。這是推動該群體在去年大量參與并購投資獨角獸企業的重要原因。

　　創業服務+投資 星河成CVC的"另類"

　　從CVC參與并購投資的統計數據看，BAT、京東、中國平安等公司，借助資本的力量，多以現金購買的方式參股投資創業公司。不過，去年CVC領域外投企業數量排在榜首的星河，其模式卻有些不同--以一站式創業服務平臺+投資的模式，覆蓋企業從天使到Pre-IPO發展的全程創業服務，布局產業互聯網。

　　在星河的創業服務中，聯合創業是核心能力之一。聯合創業是與優秀的創業者一起共同創業，公司管理層是實際控制人，決定公司發展、運營方向等，星河則扮演一個聯合創始人的角色，幫助解決創業中遇到的戰略規劃、模式打磨、產品設計、融資等低頻且高難度的問題。

　　目前，星河在創業服務方面已具備多項核心能力，除聯合創業外，還擁有一站式服務、大數據、生態化等能力。并擁有智能的創業服務開放平臺，不僅聚合線上線下研發、營銷、銷售、人事、財務、法務、行政、資本規劃等各類自投或是外部優質創業服務產品，像移動營銷服務商微網通聯、智能客服平臺小能科技、知識產權服務平臺權大師，以及阿里云、網易等，形成自身的內部生態、實現功能互補；另外，創業服務平臺還可對星河其他產業生態產生協同作用，推動產業互聯網矩陣的形成。

　　通過以上布局，星河在大數據、云計算、金融科技等技術應用領域，以及互聯網房產、互聯網旅游、互聯網農業等互聯網+領域，布局20個事業部；另外，星河還坐擁天馬股份002122.SZ、步森股份002569.SZ和美股WOWOLimited（NASDAQ：JMU）三家上市公司，以及創業平臺、大數據、金融科技、企業服務、人工智能五大版塊。

　　值得關注的是，天馬股份在2016年被星河控股后，隨即便開展一站式創業服務平臺業務，并設立高達22億元的并購基金，通過借助上市公司的品牌影響力和資源整合能力，覆蓋企業從天使到Pre-IPO發展的全程創業服務。一方面星河內部形成的生態效應進一步放大，另一方面其資本力也變得更加強大，借助上市公司平臺，星河可大大加快推動優質互聯網企業在融資、并購、甚至推動IPO方面的進程，從而加速其向產業互聯網領域布局。

　　與BAT、京東等圍繞游戲、文化產業、電子商務等產業鏈上下游進行現金收購所不同，同屬CVC領域且產業鏈、業務鏈更加復雜的星河，則是在以聯合創業為核心的創業服務平臺基礎上，細分產業，縱深布局，并借助資本的力量，加速推進產業互聯網的布局與完善。

　　2017年，隨著總規模達1000億元的中國互聯網投資基金的成立，政府將通過市場化方式支援互聯網創新發展，為優秀互聯網企業助力，為網絡強國戰略服務。

　　在可預見的未來，國家基金將對關乎國計民生、具有戰略意義的重點領域進行扶持。而CVC、VC、孵化器創投領域的領軍企業，勢必將與國家隊一道，為新常態下中國經濟發展培育新動能、注入新動力做出應有的貢獻。

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