這一次房地產商觸網樂視 你可以看到怎樣的拐點

　　“樓市不拐，滯漲不止。”

　　當天風證券首席經濟學家劉煜輝做出這樣的預言時，估計所有的房地產商都虎軀一震。

　　地產調控時時有。這些年來，不知道有多少經濟學家對中國特色的房地產市場表示憂心忡忡，但這個堅挺而好用的國民經濟支柱產業硬是力壓一切、就連席卷全球的金融危機都沒能壓下它的勢頭。

　　房價地價年年漲。任大炮雖然已經絕跡江湖，后世從此只流傳著他的精準預言，見證著以長江后浪推前浪、一浪更比一浪強之勢節節攀升的房價。就在去年8月，上海市靜安區一家名不見經傳的房企驚天一拍，成就了110億的地王中的“王中王”神話。

　　如今，終于有人站出來說出了皇帝新衣背后的真相——“從2011年開始，我們就隱隱約約進入滯漲狀態之中。因為從2009年第一次、2012-2013年第二次、2015年下半年-2016年第三次用對房地產部門的茍且來對沖經濟下行后，”劉在清華五道口50人論壇內部會議上的發言中這樣說，“三次茍且后做成了一個天大金融泡沫和資產泡沫。”

　　這個泡沫必須被擠掉了，因為它對實體經濟的“擠塌”、它從根本上對貨幣定價負向反饋機制的動搖，已經讓中國經濟狠狠的撞向了南墻，“我們沒有路可以選了。”劉煜輝認為，本輪政策“決策異常堅決”——

　　2016年7月26日，中共中央政治局會議召開，第一次提一次提出了“抑制資產泡沫”。A股最暴利兩大行業：樓市降溫與金融去杠桿成為下半年經濟工作主題;2017年伊始，央行出手上調貨幣政策工具價格;春節后開工第一天，央媽再度無情甩出一記棍棒：全面上調7天、14天和28天逆回購中標利率10個基點，同時上調常備借貸便利SLF利率。

　　“我們正在經歷的是：一個泡沫收縮的時間，一個由虛回實的過程，一個重塑資產負債表、重振資產回報率的階段。”劉煜輝如是說。

　　這可能意味著，我們將不再為了穩增長而茍且，而是實實在在的穩定內部經濟的根基;

　　這可能意味著，我們不會再利用房地產這個國民支柱產業來拉動GDP，進而放棄資產泡沫和金融投機制造出來的虛假繁榮;

　　這可能意味著，我們的經濟將重歸實體產業，尋找價值創造的遠方。

　　我們將迎來怎樣的2017年?

　　遠方在哪兒?從騰百萬到融創入股樂視

　　在所有產業之中，房地產是金融屬性最強的行業。在劉煜輝歷數的“三次茍且”中，都是房地產與金融資本一起走過了高杠桿、高回報的黃金時代。

　　2014年，以電商對商業地產的沖擊為起點，BAT如日中天。福布斯富豪榜不再是房地產大佬一家獨大。在首富這個位置上，馬云馬老師就和國民公公王健林各自占據一極、輪流坐莊。

　　為了抗衡阿里，萬達決定牽手騰訊和百度、人送外號“騰百萬”組合。王健林想借用互聯網巨頭們的技術，盤活旗下數千萬平米的商業物業，同時砸下幾十億成立“飛凡網”，布局互聯網金融、尤其是支付公司。

　　看上去路徑都對。王健林自己也信心滿滿，以至于在一次公開活動中率先“將軍”馬云：如何看待騰百萬?馬老師也不客氣，直指三方是 “湊攏班子”的“烏合之眾”。另王健林內傷的是，馬云居然說對了——燒掉幾十億之后，騰百萬無疾而終。

　　萬達這次失敗表明，互聯網不是土豪你想轉，想轉就能轉。跨界融合是一條重度垂直整合之路，不是簡單的1+1>2。更深層次的原因還在于，王健林看到的仍舊是流量、也即人口紅利罷了——區別無非是線下和線上流量。

　　但城鎮化的人口紅利在消失，移動互聯網又何嘗不是?首富先生的戰略眼光，不過如此。

　　當萬達在轉型的路上奔走沖突的時候，住宅房地產商仍在抓住產業發展最后的一點余暉迅速做大，譬如融創。

　　融創是這幾年樓市最大的受益者。沒人能想到，當年被收購的順馳最終憑借“順馳式收購”復活。在短短幾年內積累了巨大的品牌影響力和土地項目，成功躋身TOP.10榜單。但在它過去幾年所有的收購中，都不及2017年初這一筆來得驚人：6個小時、36天成就了融創歷史上首個跨界、最高投資150億記錄。

　　“房地產資金終于流向實體產業了。”融創入股樂視的交易敲定后，一位地產界人士發出一聲感慨。

　　“實體產業”——樂視以一家互聯網公司而給外界這種印象，是因為它是唯一一家進軍三大核心智能終端電視、手機、汽車的互聯網企業。

　　在融創與樂視戰略合作發布會上，孫宏斌向投資者和媒體解釋了三點：為什么跨界、為什么是樂視、樂視的資金情況如何。其中，在提及融創跨入互聯網行業的理由時，一個很重要的原因就在于房地產將從成熟走向黃昏：

　　未來5年，它將日趨集中，市場增長空間非常有限。2015年全行業銷售總額8萬億，2016年大概是11.5萬億。“今后我估計會保持在11萬億的樣子，增長已經很難了。”與此同時，風險系數卻在攀升。第一是現金流風險，第二是買地風險，最后一個、也是最有力的就是調控風險。

　　孫老板的余音尚未散盡，調控的殺伐之聲已響。

　　黃金十年：產業互聯網時代到來

　　坊間傳言，柳傳志對孫宏斌的評語之一，是“一眼能看到底”的人。

　　在商場中幾度沉浮的孫老板眼光精準。他也許沒有完全看懂樂視，但為了大趨勢也決定賭下這一把。

　　大趨勢是什么?不，不只是城鎮化人口紅利結束，是中國整個人口紅利都結束了——這是孫老板比王首富看得透的地方。

　　但若論看得遠，無人能出樂視創始人賈躍亭其右。從樂視過往歷史來看，賈躍亭擅長省略過渡階段、把產業一步做到位——當然有時這一步邁得太大，也容易一頭栽倒。

　　樂視的風險在于資金，而BAT要擔心的則是未來。“如果沒有中國世界工廠的繁榮，阿里巴巴很難做大;如果沒有7億網民的龐大市場，騰訊很難如此強勢。” 廣東省社科院、廣東海上絲綢之路研究院院長鄧江年撰文指出。

　　中國龐大的人口成全了BAT，然而他們也止步于國界之內了。本質上，BAT仍舊是工業時代的產物，一步步走的也是“專業分工——規模擴張——寡頭格局——多元跨國受挫——增長乏力”的道路。

　　如今人口紅利結束了，他們必須要重新起跑了。做慣了巨頭，一出手爭奪就是底層技術——贏了，拿走一切;輸了，直接出局。

　　牌局漸漸明了，TAB+Le各自手持王牌：阿里和百度押注供給側，馬云認為大數據是下一個時代的核心“原料”，李彥宏則押注人工智能新“動能”;騰訊的籌碼在于需求端，憑借微信連接的數億用戶，馬化騰自信立于不敗之地。

　　而樂視，最受關注的、最被爭議的、最具不確定性的，都是這家公司。“我問過所有人，沒有一個人說樂視不值得關注。”孫宏斌如是說。它的底牌是什么?

　　是生態模式：以三大核心智能硬件占據用戶家庭、移動、出行場景，以內容+軟件+應用無縫連接和服務用戶24小時生活，其“平臺+內容+硬件+軟件+應用”5層架構每一層都對應大數據、AI、云計算、線上平臺、人機交互等等所有未來趨勢——這種軟硬結合、端到端的整合似曾相識?是的，上一個借此成功的是喬布斯。但與蘋果以硬件為核心的閉環相比，樂視是開放的系統——賈躍亭看上去比喬布斯的野心還要大：不是硬件改變世界，而是生態改變世界。

　　為什么這樣說?

　　隨著消費互聯網時代已經結束，互聯網開始重新定義產業：也許企業的經營方式、形態、模式看上去風馬牛不相及，但只要它們能夠圍繞一個共同的產品展開合作、整合和價值創造，并完成一個完整內生的循環，它們就是同一產業鏈主體。這里將沒有主導者和壟斷者，所有人以用戶為核心開放共享一切;

　　樂視獨創的UP2U理念讓企業與用戶之間的關系發生變化：個性化定制消費、用戶直接影響企業、生產環節變得可追溯，當平臺變得無限發達時，購買者即是生產者，原來的消費關系將被重新定義;

　　拿到第一筆來自房地產資本的樂視重新入場了——這種組合本身就是一個奇跡，它昭示了產業資本與互聯網結合的全新開端。巨頭們集結的賽道上，智能終端、云計算技術、網絡帶寬、政策環境等所有基礎設施都已經鋪設完畢——

　　“現實現在，我們正站在有史以來最嘆為觀止的工業革命的起點上。”知名評論人二月立春如是說。這個起點通往的是互聯網與實體產業相融合的道路，“機會就在隔行如隔山的山上”，就看誰能削平多少山。

　　2017，見證更多奇跡的時刻到了。

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