傅哲寬：一套邏輯，成功投資21家上市公司

　　啟賦資本傅哲寬投資的公司中有21家上市與準上市公司，傅哲寬連續多次被評為福布斯中國最佳創業投資人，啟賦資本掌舵人傅哲寬身負無數光環。耀眼光芒背后，傅哲寬一直堅守的投資邏輯和洞見究竟為何?

　　產業互聯網的大趨勢何在

　　感謝各位島親來到啟賦資本，今天和大家匯報一下我近期對產業互聯網的投資思考。所謂產業互聯網，是傳統產業轉型升級的大方向，大趨勢，也是未來幾年內中國經濟的主旋律。近年來媒體的目光都聚焦在一些新興的互聯網企業，但實際上顛覆式創新的市場容量很小，經濟存量的大部分是在傳統行業，他們不會被替代，只會被盤活，升級。未來的機會就在這個地方。

　　傳統產業的互聯網化，也就是我們說的產業互聯網，它的意義在于協助傳統企業隨時隨地打破時空限制去獲取資源，同時去中介、降低成本、提高效率，從而放大自己的產能。它的目標是降低成本，提高效率，它的手段是業務在線化、數據化、生產去庫存和渠道去中介。

　　目前傳統產業和互聯網的融合已經獲得了巨大的成果。市值2000億美元的阿里巴巴做的是傳統零售批發的互聯網化，市值2萬億的騰訊做的是傳統通訊的互聯網化，其他的二梯隊的小米，百度，京東，做的分別是手機，廣告和賣場的互聯網化，都有很高的市值。

　　在巨頭林立的時代，我認為產業互聯網的機會還是很多的，在我下面提到的這四個領域，很有可能成長出萬億級的巨頭，這里給大家分享一些思路。

　　產業互聯網的四大投資領域

　　第一個領域是制造業的互聯網化。制造業的互聯網化首先能做的是供應鏈的互聯網化。工廠的采購和銷售就是供應鏈，都是可以做成電商模式的。但是過去的電商不可能做到B端，主要是做C端，所以當下的這些做制造業的供應鏈電商就提供了很大機會。另外，工業與云技術結合是大趨勢，做工業4.0云端操作系統和工業云平臺的企業有很好的機會。

　　第二個領域是傳統服務業的互聯網化。從百團大戰開始，是一種消費，娛樂，服務。但是服務業不僅僅是這個，服務業涉及到的領域是非常廣的，比如說醫療，是不是服務?當然是一個服務。教育是不是服務?當然也是服務。金融當然也是服務業。生活服務。這四個板塊我個人認為才剛剛開始，因為這四個行業都是過萬億級的市場。比如說醫療，現在的大眾健康應該是十萬億了，金融更不用說了。

　　第三個是傳統消費互聯網化。過去一段時間淘寶、天貓、京東等大平臺的崛起讓線上流量的費用急劇攀升，當線上流量價格和線下流量價格發生逆轉的時候，很多現存的商業邏輯都會發生變化。未來新型的電商平臺一定有一套O2O的打法，用互聯網平臺支持線下零售商業，提升線下零售商業的效率與產能，來抗衡純互聯網電商平臺的競爭壓力。另外一個趨勢是垂直消費，主要指一些消費品牌通過互聯網的方式做，流量自主。我個人認為未來的垂直類的消費一定是社群+電商的模式，因為消費人群就是你的社群，你的社群越大，企業品牌知名度就會越大，生意也會越來越大。所以說這一塊還是有很多可以做的。看看邏輯思維怎么賣書就知道了。

　　第四個是互聯網企業級服務。大概有幾大類，一個企業服務，一個是服務于創業者的企業。B2B也好，B2B2C也好，是傳統產業用互聯網改造升級的一個核心商業模式，而這個商業模式的機會很大，每一個板塊都是萬億級的市場空間。具體來說，幫助廣大中小企做精細化銷售數據分析的CRM，具備跨企業數據集成能力的云端ERP，能夠打通企業內部溝通/管理/營銷數據的SAAS,只要能夠在一個產業內達成壁壘，都會非常有價值。

　　啟賦資本的投資邏輯

　　最后，介紹一下啟賦資本在產業互聯網領域這么多年的布局。我們是一個創業型公司，2013年10月份公司注冊，到現在投了80多家產業互聯網公司，而且跑出了很多好公司，比如剛才說的 服務業領域，醫療領域、教育領域、金融領域、娛樂社交、體育領域，都是B2B模式。

　　我們的核心邏輯，我們投產業互聯網，還是在投傳統產業，只不過我們投的是用互聯網的方式來做的傳統產業。我們更多的偏向于選擇從傳統行業出身的創業者，因為他們有傳統行業的經驗，也有傳統行業的資源，當然我們選擇那些做得很成功的這些人，他們轉型做產業互聯網就非常有優勢。另外還是要有互聯網的思維和開放的心態，所以我們青睞的產業互聯網的專業團隊是：傳統行業與互聯網兼具的復合型的隊伍，2B的經驗比2C的經驗更重要。這是啟賦投資淘實惠、就醫160、考拉先生、搜床網、天地匯等一系列行業成功案例的投資邏輯。

　　啟賦資本產業互聯網投資布局

　　創業的時候，我們一定要有這樣一個理念，你做了商業模型，一定是在改變傳統行業，你的模型一定是要如何提高這個行業的效率，降低這個行業的成本，否則你就永遠只能燒錢。另外是創業公司的商業模型變現能力很重要，因為現在已經過了燒錢的時代，現在說要燒錢，搞創業，估計沒有機構敢投你。就要看你的變現能力，因為現在做的供應鏈的電商，其實你做交易的時候，要敢收人家的費，賺人家的差價幾乎是不可能的。再看我們投的這些團隊，你做的這個事情，你的商業模型能不能很快的變現?這也是我們的一個核心要求。

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