應對機遇與挑戰 國金基金打造量化投資新格局

量化對沖基金，在歐美曾以神秘莫測的形象，常常若隱若現于公眾投資人視野之外。自2014年開始，雖然一路伴隨著人才缺乏、市場陌生、監管限制、對沖工具單一等限制因素，中國量化對沖基金依然得到迅猛發展。

而2015年更是中國量化投資創新突破和騰飛的一年。12月6日下午，第八屆中國量化投資國際峰會在深圳圓滿落下帷幕，會議邀請了國內頂級投資大師、知名金融學者、量化投資領軍人物等重磅嘉賓。會上，國金基金量化投資總監楊云光先生做了題為《把握未來：量化為市場和投資者帶來的挑戰和機遇》的主題演講。在演講中，楊云光從國金基金量化平臺建設的實踐出發，分析了量化投資的背后邏輯及盈利本質，并從量化投資的策略廣度、風控以及尾部風險管理等方面，對量化投資做了精妙的分析和解讀。國金基金量化投資運營中心總經理陳偉先生在“對沖基金組建與孵化”專題論壇中與各位專家一起切磋、分享了量化投資平臺建設的經驗，包括對沖基金運營機制、團隊激勵政策、量化人才培養及量化系統建設等業界普遍關注的議題。

國金基金量化投資總監楊云光發表演講

打造優質量化投資平臺

量化投資在中國方興未艾，管理規模也在急速增加，目前基金公司的量化投資方向也各有特色。據悉，國金基金已領先同業推出了量化投資平臺戰略，目前初步形成多團隊、多策略的量化投資生態。截至2015年12月，國金基金已成立了21只量化專戶產品，其實盤投資業績獲得了各大銀行、券商、第三方銷售及險資、國企等機構客戶的廣泛認可，產品規模在2015年更是獲得了近十倍的快速增長。

量化投資占據了海外資本市場半壁江山，其投資策略能否適應中國A股市場一直是大家關注的焦點。據楊云光介紹，國金基金通過事業部的淘汰機制，只有久經海內外多年實戰歷練的量化策略才能生存下來。目前，國金基金的量化投資Alpha模型博采眾家之長，采用多層次結構，并結合國內市場高換手、熱點頻起、投機性強的結構特點，避免極端風格，堅持價值、風險、技術、成長、質量、情緒等多因素驅動的均衡理念，實現策略廣度和尾部風險管理的有效結合，適用性廣、持續性強。

量化投資策略如何在數據孤島現象很普遍的中國特色IT環境中實施，也是量化投資業界普遍關注的問題。據陳偉介紹，國金基金的解決方式是通過與海內外最優秀的多家金融系統供應商展開深度合作，打造全行業最領先的量化投資IT平臺。一方面，打通量化投資相關的各類系統之間的通訊，優化量化投資的IT基礎設施；另一方面，針對多產品、大規模投資運作的技術難點，實施一系列攻堅項目，從而使主流的量化投資策略可以大規模地實施。

在運作機制上，國金基金還創造性地設立了量化投資運營中心，通過該機構可充分調度整個公司的資源，為投資團隊提供資本引介、品牌宣傳、產品創設、風險控制、法律咨詢等一站式基礎服務，從而讓投資團隊更加專注于投資業務，能夠快速適應市場的變化。

國金基金量化投資運營中心總經理陳偉參加討論（左二）

以人才筑平臺，以平臺養人才

對于搭建平臺來講，好的量化投資團隊和量化投研人才至關重要。國金基金量化投資運營中心總經理陳偉表示，國金基金量化投資平臺在初期甄選量化團隊時，首要考察的是人才自身的優秀程度，同時兼顧投資風格、投資策略的多樣化。目前，國金基金已經擁有了優質而強大的量化投資團隊，并且正在不斷壯大，已有的兩個團隊負責人均具備十多年海內外豐富成熟的量化投資經驗。

在激勵機制方面，投資平臺采用比例動態遞增的高業績分成及股權分享機制激勵投資團隊，留住優秀的人才，實現公司可持續發展。在匯聚優秀人才打造優質平臺的同時，平臺也將逐漸成為公司量化投研人才的孵化中心，潛在的人才將通過產品運作、投研系統運維、交易執行、策略研發等歷練之后，成為公司發展的有生力量。

據了解，國金基金的量化投資產品目前在許多機構和高端客戶中已受到較高的贊譽，公司正在建設中的量化投資平臺，不久將會在策略品種、風險收益類型等方面為用戶提供更多選擇，打造個性化、創新化的量化投資。

來源：經濟觀察網

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