五糧液報表符合預期，動銷情況良好

8月28日，五糧液半年報出爐，對于報表中的業績數據，五糧液表示符合預期，公司正處于逐步改善階段。另，從五糧液的銷售終端情況來看，動銷情況良好，整體庫存不高，下半年銷量有望走高。

五糧液報表整體符合預期。二季度收入下滑幅度較一季度大，一方面是由于5 月底降價對收入有影響，另一方面也由于去年6 月的集中發貨，抬高了基數。上半年整體毛利率為75.5%，較去年同期上升近3.7 個百分點，主要是公司嚴抓生產管理與成本控制。但上半年銷售費用同比增長近50%，導致銷售費用率上升7.7 個百分點至15.4%，這跟五糧液加大市場投入相關。應收票據較年報增加53.27 億元，主要原因在于為減少經銷商資金壓力，今年更多地使用銀行承兌匯票。2014 年上半年銷售商品現金流入+應收票據增量較2013 年同期只下滑19%，比收入下滑幅度窄。

五糧液正處于逐步改善階段。從終端情況來看，五糧液動銷情況良好，整體庫存不高。廠家從5 月份以來大大加強對市場的管理，導致一批價一度超過600 元。預計三、四季度五糧液業績下滑幅度將有較大縮窄。

目前，五糧液已經進行了積極調整，對市場的重視程度顯著提升，對市場的反應速度也在不斷加快，從各方面情況來看，五糧液今年下半年發展勢頭良好。

來源：博聞天下

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