定調核電重啟，南風股份受益行業回暖

　　4月18日，中共中央政治局常委、國務院總理李克強主持召開新一屆國家能源委員會首次會議。會議強調，當前要開工一批重大項目，包括適時在東部沿海地區啟動新的核電重點項目建設、有序開工合理的水電項目、按規劃開工建設一批采用特高壓和常規技術的“西電東送”輸電通道等。

　　政府會議定調拉動國內需求，國家主席習近平3月末出席在荷蘭海牙舉行的第三屆核安全峰會時亦提出要推動我國核能合理開發利用和加強國際合作，中國核電“走出去”成為核電發展又一大推力。

　　分析人士表示，清潔能源的發展對于調整我國能源結構，經濟實現可持續發展均起著重大作用，政府層面再次確認核電重啟，重啟確定性強，時間緊迫度高。按照2020 年裝機規劃5800 萬千瓦商運+3000 萬千瓦在建，保守估計2014 年最少也將有6 臺機組開建。根據各個項目開展前期工作時間及預計開工時間，樂觀估計2014 年將有10 臺機組將進入開工狀態。相對于2013 年新增項目數，增幅達到100%-200%。

　　作為穩增長、治理大氣等短期目標，重啟核電投資是重要抓手。核電投資回報率遠高于其他項目，按照全壽命60 年計算，運營ROE 高達21%，按照6-8 臺套每年的建設速度來計算，核電建設將拉動每年720-960 億投資，其中50%為設備類投資。行業面臨著全面回暖的趨勢性機會。

　　南風股份作為國內核級HVAC行業的絕對龍頭，公司帶有與生俱來的的核電屬性，目前南風股份2013年報中披露的重大在手訂單已超過5.6億元，隨著2013年國內核電建設的重啟，預計未來3 年我國每年將有6個左右百萬千瓦機組招標，隨著公司臺山、防城巷、陽江、田灣核電項目陸續進入交貨高峰期，尤其是臺山核電站3.7 億元核島HVAC 開始集中交貨，公司傳統核電業務將重回高增長軌道，未來幾年，公司有望持續獲得大額訂單為公司未來持續增長提升動力。在手訂單也將對公司未來經營業績產生積極的影響。

來源：21CN

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