中環股份定增獲無條件通過，未來成長可期

中環股份昨日發布公告，公司以12.29元/股的價格向大股東定向增發募資的方案，得到了證監會核準發行的批復。據了解，這是2012年下半年以來，再融資方案中為數不多獲得證監會無條件通過批文的公司之一。截至昨日收盤，中環股份的股價在11.98元，這意味著天津國資委將以高于市場3毛多的價格買入中環19億元的股票，著實提振中小投資者信心。專業人士稱，增發的成行，不僅是鼓舞士氣這么簡單而已，而且對公司的經營、財務等方面，是實實在在的利好，中環股份未來成長可期。

資金東風護航行業龍頭地位更加鞏固

申銀萬國分析指出，定向增發對上市公司具有明顯優勢：有可能通過注入優質資產、整合上下游企業等方式給上市公司帶來立竿見影的業績增長效果；也有可能引進戰略投資者，為公司的長期發展打下堅實的基礎。而且，由于“發行價格不低于定價基準日前二十個交易日公司股票均價的百分之九十”，定向增發可以提高上市公司的每股凈資產。因此，對于流通股股東而言，定向增發應該是利好。中環股份的定增完成，使得公司財務費用將大大降低，資產結構也會獲得改善，抗風險能力將得到增強，再加上前期通過貸款、融資租賃等方式籌措來的資金投資的項目，已逐步開始貢獻利潤，公司盈利將更加穩定和有保證。

另一方面，從定向增發各項議案均獲99%以上高票獲得通過來看，中環股份逆勢擴張的行為明顯獲得了包括天津國資委在內的大股東以及廣大中小股東高度一致的鼎力支持。尤其是大股東溢價增持，更是充分體現了大股東對公司的未來是充滿信心。

全產業鏈藍圖謀劃未來高成長可期

盡管光伏行業低潮期仍在繼續，但中環股份一直在借機逆勢擴張，推動全產業鏈整合的步伐從未停止。今年7月份，中環股份發出公告，公司擬在內蒙古賽罕區政府的協助下，與世界頂級的SunPowerCorporation、內蒙古電力（集團）、呼和浩特金橋城設立一家合資企業，將建設世界上最大的光伏電站。其中，中環股份為合資企業的第一大股東。使得中環股份成為光伏界一顆璀璨的明星。

針對中環股份公布的合資計劃，申銀萬國分析師余斌認為，該吉瓦項目是全球硅材料、高效率電池和低倍率聚光技術的優勢結合，成本將較現有常規技術顯著下降，從而更快速到達平價時代。鑒于該項目處于產業前沿，對發電成本可能形成重大影響，申銀萬國給與中環股份增持的評級，建議高度關注。

行業內專家也指出，該吉瓦項目有擁有獨一無二CFZ技術的中環股份提供低成本高效能的硅材料和組件，有積累了30多年光伏發展經驗的SunPower提供高效率電池和低倍率聚光技術，有內蒙古政府的大力支持以及電網公司提供的并網保證，強強的聯合，無論從技術上還是運營上，中環股份的這個世界上最大的光伏電站前景可謂一片光明，中環股份未來高成長可期。

來源：中國資本證券網

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