武鋼收購蒂森激光拼焊集團，發力高端制造

9月28日上午10點30分，武鋼大廈二樓會議廳，武漢鋼鐵集團公司以下簡稱‘武鋼’獨家收購蒂森克虜伯公司以下簡稱‘蒂森’旗下激光拼焊集團的簽約儀式正式舉行。

　　蒂森激光拼焊集團共包括在歐洲、美洲等7個國家的14家工廠，武鋼全資收購該集團的全部股權和業務。目前，待報請雙方監管機構和相應監管部門批準后，將正式進行股權交割。

　　對多元化結構的蒂森而言，出售激光拼焊集團是其投資優化組合中必然的一步；反觀武鋼，不僅可以用較短的時間進軍高端汽車板市場，從戰略上講，更是幫助其完善了全產業鏈的布局。而這一點，在當下鋼鐵行業全面下滑的背景下，被認為是一劑良方。

　　塵埃終落定

　　9月28日之后，武鋼收購激光拼焊項目組成員終于可以暫時松一口氣，從去年8月得到消息到正式簽約，一年多的時間，收購終于取得實質性進展。一名項目組工作人員將過去一年馬不停蹄的工作描述為“戰爭”。

　　其實，早在去年5月，蒂森集團就開始優化其投資組合，調整經營結構，打算剝離激光拼焊集團。但是，直到3個月后，武鋼才在與同行的交流過程中得知這一消息，并開始與蒂森集團負責此次激光拼焊出售業務的并購部進行了前期的溝通聯系。11月1日，武鋼向蒂森提交了收購意向書，收購工作正式開始。

　　據項目組工作人員介紹，蒂森原定11月2日為提交無約束力報價書的截止日期，但由于武鋼得到激光拼焊集團出售消息較晚，無法按此時間提供。其間，經過反復的溝通，蒂森將武鋼提交無約束力報價書的時間兩次延長，由最初的11月2日到最后的11月18日，最終武鋼成功入圍。

　　“那一次真的是有驚無險。”工作人員稱。抓住了來之不易的機會，隨后武鋼開始了對激光拼焊集團以及14家工廠的財務、法律、運營、技術、保險、反壟斷等方面的盡職調查，并于今年2月24日提交了約束力報價書，并最終入圍第三階段。

　　2012年3月15日，武鋼開始與蒂森進行股權轉讓條款談判，直到9月28日雙方最后簽字，歷時半年。

　　8月下旬，還有媒體報道蒂森將出售該集團給武鋼的消息，但當時雙方都未作出正面回應。工作人員介紹，當時，蒂森與武鋼并未就股權買賣協議達成一致，所以雙方并未表態。

　　從開始正式談條件到最后簽約，項目組奔走于中德兩地，“對股權轉讓框架協議與79個附屬協議進行了20多輪各種形式的談判，一共解決了200多個爭議問題”。

　　簽約結束之后，項目組的工作人員均表示，“雖然還需要等待相關機構批準，但心里一塊兒石頭落地了”。

　　蒂森的資產優化

　　蒂森本來就是一個多元化的集團，如果它有更賺錢的業務或者其本身想要將發展重點轉向其他領域，那么它剝離這個業務就是可以理解的。”一位不愿具名的業內分析師向新金融記者分析道。

　　蒂森官網介紹，“蒂森是多元化發展的集團，在全球80多個國家擁有180000名雇員，2010/2011財年，銷售收入490億歐元。”

　　雖然蒂森是德國最大的鋼鐵產業集團，但其非鋼產業占五成份額，其他產業包括汽車技術、電梯等，其中電梯制造更是成為全球三大生產商之一。

　　2011年1月，海里希·赫辛根接任蒂森董事會主席一職后，更是加強了“多元化”的理念，并開始調整公司結構，漸漸弱化公司的鋼鐵板塊所占比率。

　　于是，2011年5月13日，蒂森作出了一個綜合性的戰略發展計劃，以推進其競爭能力和可持續發展能力。這個計劃包括進行資產優化組合，轉型經營和大幅度改善經營業績，而此次的出售也被蒂森視作“穩步推進戰略發展規劃”。

　　在蒂森發布的新聞中顯示，“此次出售下屬激光拼焊公司，是蒂森克虜伯集團實施資產優化組合的又一項舉措，隸屬集團于2011年5月13日公布的整體整合方案之中。”

　　今年8月，赫辛根在接受媒體采訪時也表示，一直在根據需要調整公司結構，“通過剝離一些業務我們可以獲得新的戰略空間以及資金空間，使得我們能夠對增長領域進行投資。”

　　8月10日，蒂森發布的三季度財報中，“投資優化跟蹤”一頁顯示，截至第三季度，已經有金屬成型集團、Xervon、Waupaca等被出售或者剝離。

　　來自蒂森集團最新的消息是，“目前集團于去年公布的整合計劃正在按部就班地進行，隸屬整合計劃的約95%需剝離業務已簽署出售或完成整合”。

　　據武鋼方面介紹，激光拼焊集團在蒂森所有業務中的發展屬于正常。數據顯示，2011財年銷售收入約7億歐元，息稅折舊攤銷前利潤6450萬歐元。“蒂森是出于業務調整需要，優化投資組合而出售其激光拼焊業務”。

　　據了解，當時美國和中國一些企業集團也參與了收購，但最終，蒂森還是選擇了武鋼。

　　在上述分析師看來，無論選擇誰，“這一塊兒資產肯定是要出售的”。他認為，國外鋼鐵行業的發展已經幾近飽和了，換言之，很多發達國家的需求是比較穩定的。這就決定了國外的鋼鐵企業在主業上進一步擴大規模的可能性不大，所以就會向相關行業或者跨度更大的行業去謀求發展。“因此，蒂森進行優化投資將這塊兒剝離出去，是可以理解的”。

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