三股“東風”助推東方網力上市步伐

從上世紀80年代初，北京天安門廣場安裝第一批監控系統開始，經過30年的發展，中國的安防企業已經達到2萬多家，行業總產值達到2300多億元。視頻監控系統作為規模最大且最具增長潛力的安防細分領域，正得益于“平安城市”、“平安政府”等規劃的開展，根據“十二五”規劃，預計到2015年，產值將突破1000億元，實現接近40%的年復合增長，可以預見，中國視頻監控領域迎來空前的高速發展期。

“東方網力”作為視頻監控領域中翹楚，也剛剛走上上市之路。據證監會網站近日披露的東方網力上市預先招股書顯示，“東方網力”近三年年化利潤增長達到72%，擬在深交所上市發行1750萬股股票。據了解，“東方網力”也是北京首家安防監控行業擬上市企業。

市場前景預期可觀

在東方網力上市招股書中指出“平安城市”市場逐漸成為中國安防行業最重要的市場。此前公安部科技局預測，一個中型城市的平安城市建設將達到百億水平。2004年公安部在全國范圍確定了100多個城市作為科技強警示范城市。2009年試點城市初步完成第一階段建設，目前平安城市項目已經在全國范圍內鋪開。

成都投資4566萬的電子警察系統二期工程項目設計工作在去年啟動，計劃在主城區內新增450個點位共486套監控平臺。在武漢也啟動了被譽為城市“智慧之眼”、包括25萬個視頻探頭的武漢城市視頻監控系統，其中第一類的5000個市級監控點總投資就達2.98億元。

浙江在全省中心城鎮、公共場所和治安混亂地段的社會治安動態視頻監控系統，累計建設視頻監控攝像機近12萬只。特別值得一提的是去年重慶市的 “平安重慶”項目，視頻監控系統總投資額高達50億元。

　 除“平安城市”項目外，國家及地方發布的不少其他方面的強制性標準也加大了市場需求。2006年國務院頒布《娛樂場所管理條例》實施,要求全國歌舞娛樂場所安裝視頻監控設施。2008年上海市發布地方標準要求24小時便利店、超市、購物中心、百貨店、車輛加油站等安裝視頻監控系統。

東方網力在上市招股書披露的一段話表達了對所屬行業的良好預期。“根據中國安防行業‘十二五’規劃，2015年安防行業的總產值將達到5000億元。”與未來龐大的行業產值相比，目前東方網力的發展速度更令投資者關注。這家2000年成立的安防企業，直至2007年年中還一直處于虧損狀態，熬過金融危機肆虐的2008年已屬不易，更令人稱奇的是，到2009年，東方網力不僅扭虧為盈，而且有了逾2000萬元的凈利潤。尤其在近三年中，東方網力營業收入分別是6662萬元、1.17億元和2.10億元，年復合增長率達到77.33%；而營業利潤年復合增長率也達到72.22%。市場前景廣闊，東方網力發展勢頭迅猛。

應收賬款比例合理有保障

從中國證監會披露的東方網力創業板首發招股說明書可以發現，報告期各期末，東方網力的應收賬款凈額分別為3,117.20萬元、4,055.41萬元及3,051.57萬元，占流動資產的比重分別為36.15%、23.99%和13.51%，占當期營業收入的比重分別為46.79%、34.58%和14.57%；如將報告期內的應收賬款和長期應收款合并計算，則合并金額占各期營業收入的比例為46.79%、34.58%和31.44%，東方網力賬齡在1年以內的應收賬款占比分別為96.47%、87.43%及83.77%，應收賬款的賬齡結構比較合理，基于謹慎性原則該公司做了充分的準備。

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