中國燃氣收購案：收購聯合體質疑“員工反對論”

在遭遇被收購方兩大股東眼花繚亂的增持之后，新奧能源（02688.HK）將在2月7日于總部河北廊坊向香港媒體透露其最新策略，而在這之前，中國燃氣（00384.HK）則祭出4000名員工反對并購的大旗。

“4000名員工，占據中國燃氣2萬名員工的1/5，你覺得這樣一起普通的并購案會遭遇到這么多員工的抵制嗎？甚至退一步說，4000名員工是如何在同一時間內達成一致并簽名的？”2月6日，一位市場知情人士對記者表示。

2月3日晚，中國燃氣發布公告稱，近4000名員工聯名發函，反對新奧及中國石化提出的收購要約，并表明員工相信現任管理層是日后有效管理公司的最佳選擇。

與此同時，有消息稱，簽名一事由中國燃氣綜合部主導，員工簽名與否和崗位去留相掛鉤。

Frost & Sullivan咨詢公司電力能源部門咨詢經理曹寅認為，員工反對收購是收購案中經常出現的一種反應。但他同時表示，新奧及中國石化的收購對中國燃氣利大于弊，一方面中國燃氣可以借此獲得中國石化上游資源，另一方面新奧穩健嚴謹的管理風格有利于盡快扭轉中國燃氣當前的管理亂象。

由中國石化和新奧能源組成的財團在發給記者的聲明中表示，財團無意就中燃員工的聘用現狀做任何實質性調整，“員工是企業的寶貴財富和企業成功的中堅力量，我們認可中燃員工對企業的貢獻和過往的努力。”

聲明同時稱：我們期待有機會向中燃董事會當面深度闡述和交流財團能夠給中燃帶來的價值和發展空間，以及由此給員工個人發展提供的機會。

“財團一直強調，此次行動是善意收購。如果收購成功，只會對董事會成員及高管做出相應的安排，由財團來負責管理，基礎員工不會動。”前述知情人士表示，新奧能源的盈利遠高于中國燃氣，其股東回報率為18.17%，中國燃氣僅為9.7%，較高的回報率更可以為員工創造價值。

根據一位中國燃氣人士提供的材料，中國燃氣總部普通員工的待遇一般在3000-5000元/月，設計院相對較高，地方項目公司部門經理工資2000元/月左右，主管1700元/月左右，普通員工大都集中在1000-1500元/月之間。

“我們不關心是誰來執掌中國燃氣，我們只關心收入是否能有所增長。”中國燃氣揚州公司一位員工證實，中燃一層員工的待遇水平確實在同行業中處于較低位置，“同樣的工作，華潤燃氣的工資和年終獎都比我高。”

中國石油和新奧能源對中國燃氣的并購發韌于2011年12月13日。彼時，新奧能源和中國石化共同宣布，以每股3.5港元共計167億港元的代價，收購中國燃氣已發行所有股份，新奧能源承擔收購費用的55%，中石化承擔45%。

記者同時注意到，自并購方案出爐以來，中國燃氣的兩大股東韓國SK和富地石油已相繼有17次和19次增持行動，其中過半數增持行動為同一天進行。

事實上，如若韓國SK動用完先前承諾的8.1億港元增持金，那么在中國燃氣的股權比例將攀升到14.3%，僅次于第一大股東劉明輝；而借助與富地石油的結盟，劉明輝股權持有比例更是大漲。

“新奧能源至少需要2月底和3月初前給股東發去通函，再過20多天的籌備才會召開股東大會，通過投票決定是否依照目前給出價格收購中國燃氣，所以或許那時候的股價更能反映中國燃氣的真實估值。”前述知情人士稱，如若兩大股東相互抬價，則仍有將兩個月的時間，但韓國SK8.1億港元的增持資金已基本用完，富地石油的剩余彈藥亦已不多。（梁鐘榮 深圳報道）

來源：21世紀經濟報道

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