中期業績報告顯示：青島海爾盈利能力逆市走強

中期業績報告顯示：青島海爾盈利能力逆市走強

8月31日，青島海爾公布了2011年上半年業績報告，報告顯示，今年上半年公司營收規模與利潤收入均實現穩健增長：上半年實現營業收入379.95億元，同比增17.99%，凈利潤達19.9億元，同比增長24.76%，這使其成為業內唯一一家利潤增幅高于營收增幅的企業。

從陸續公布的上半年業績報告看，即便面臨著家電下鄉政策前景不明、原材料價格持續上漲、歐美市場需求不旺等市場不利因素，大多數國內白電企業業績仍然實現了增長。但受總體環境所累，大多數白電企業都告別了高增長的發展態勢，陷入了增長乏力的困境。而青島海爾則顯得有些“異類”，實現了逆市走強。從凈利潤、存貨周轉率等財務指標上看，青島海爾明顯優于行業其他企業的表現，特別是業內較高的利潤增幅充分體現了其業內領先的綜合經營能力。

數據顯示，2011年上半年，青島海爾凈利潤達19.9億元，同比增長24.76%，這在業內居于領先地位。“快速增長的凈利潤得益于青島海爾主營業務的穩健增長，由此其毛利率也保持著相對穩定態勢。”申銀萬國證券分析師周海晨這樣表示。而國泰君安證券分析師則表達了不同的觀點，他認為，青島海爾保持凈利快速增長主要歸因于企業經營質量的大幅提升。管理費用率和營業費用率的下降拉高了其盈利能力。

同時，也有分析人士認為，在高端市場的強勁發展勢頭也是推高青島海爾利潤的重要推手。目前海爾集團的高端子品牌卡薩帝發展勢頭良好，在高端市場具備了較強的競爭力，其品牌收入占比同比大幅提升。

事實上，領先的商業模式大幅提升了青島海爾的綜合運營能力是其凈利潤提升遠大于營收的重要原因。自實施零庫存下的即需即供商業模式以來，青島海爾的經營質量得到了持續提升。從存貨周轉率上看，青島海爾為7.44，而另外兩家白電企業美的電器、格力電器則分別為5.53、2.84，這意味著青島海爾的運營能力在白電三強中高居榜首。良好的企業運營能力也帶來了企業業績的大幅增長。數據顯示，青島海爾經營活動產生的現金流量凈額高達45.81億元。

值得關注的是，在報告期內，青島海爾的現金及現金等價物總額達122.7億元，這一數字優于大多數業內其他企業。某業內資深人士表示，“龐大的現金流儲備將極大地增強青島海爾應對全球經濟形勢波動的能力。在當前全球經濟形勢尚不明朗的情況下，保有巨量的流動資金很可能成為其今后持續發展的強大動力。就像美國IT巨頭蘋果那樣，自金融危機爆發后其一直保有近500億美元的現金流，這為其拉開全球并購大幕提供了雄厚的資金保障。”

報告期內，青島海爾電冰箱業務實現營業收入142.1億元，同比增長8.25%，洗衣機業務實現營業收入51.6億元，同比增長10.53%，而空調、小家電、熱水器等業務均實現了快速增長。

此外，世界權威的市場調查機構歐睿國際Euromonitor發布的數據顯示，海爾在大型白色家用電器市場的占有率為6.1%,連續蟬聯全球第一。

來源：中國財經網

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