近期，第三代制冷劑市場掀起新一輪漲價潮。據百川盈孚數據顯示，截至6月5日，第三代主流制冷劑R32國內均價突破5.1萬元(噸價，下同)，年內漲幅達19%，同比增長42%；行業毛利潤高達3.5萬元，較去年同期增加超1萬元/噸。受高景氣度驅動，制冷劑龍頭企業巨化股份和三美股份股價雙雙創下歷史新高。
同時，其他主流制冷劑價格同樣表現強勁。百川盈孚數據顯示，截至6月5日，R134a國內均價4.85萬元，年內漲幅14%，同比增長56%；R125國內均價4.55萬元，年內漲幅8%，同比增長14%；R410a國內均價4.85萬元，年內漲幅15%，同比增長31%。
從供需兩端來看，供應端由于《基加利修正案》的實施使得氟化工行業從“自由競爭”轉向“配額管制”，倒逼中小企業退出市場。因此，2025年第二代制冷劑配額削減67.5%，第三代制冷劑生產配額總量鎖定在79.19萬噸。這種政策驅動的供給側改革，讓龍頭企業獲得定價權，可以享受政策溢價。
在需求端，制冷劑廣泛用于家用空調、冰箱(柜)、汽車空調等產品設備。數據顯示，二季度空調排產同比增幅超13%、新能源汽車滲透率突破40%、數據中心液冷技術爆發，這三大引擎推動需求端持續放量。
多家券商認為，今年配額管理下的第三代制冷劑供需格局將持續優化，將繼續看好第三代制冷劑景氣周期，行業龍頭有望充分受益。（羅阿華）
轉自：中國化工報
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