5月以來，國內煤焦油(主要指高溫煤焦油)市場在兩個月來的連續下探后止跌回穩，由5月初的主流成交價3100元(噸價，下同)步入整理階段。截至6月底，煤焦油主流成交價震蕩調整至3300元左右，期間基本是窄幅震蕩態勢，企穩跡象明顯，為煤焦油下半年的市場走向奠定了良好基礎。
“1至5月煤焦油市場基本是一個倒V字走勢，價格運行空間也降至近五年低位。煤焦油在年初兩個月的沖高行情主要受區域煤焦油危廢政策取消影響，隨后立即理性回落。5月后，國內供需緊張格局得到較大緩解，行情回歸正常市場規律。6月在供應減少、需求平穩增長、持貨待漲心態增強的溫和利好環境下，整理格局有望接近尾聲，預計下半年煤焦油市場企穩可期。”遼寧貿易商孫本峰說。
供應預期減少
隆眾資訊數據顯示，截至6月27日，國內主要焦企產能利用率達73.57%，環比下降2.7個百分點。截至6月底，國內30家獨立焦化廠全國平均噸焦虧損23元。受此影響，后期焦企預期仍有壓產意向，煤焦油市場可供量或繼續減少。
孫本峰表示，近兩個月的煤焦油價格回落后低位整理期間，貿易商出貨意向不強，多家大型中間商企業低價入庫，向社會流出量也在減少，一些焦企為了將庫存降價出貨，有較多貨源流向儲存企業，導致社會實際成交量在減少，市場有望近期達成新的供需平衡狀態。另外，山東地區6月仍有500萬噸左右焦化產能需要退出，屆時該地區煤焦油供應量將大幅度減少。綜合來看，煤焦油市場回落調整態勢或步入收尾階段，后市企穩可期。
需求平穩增長
統計數據顯示，國內煤焦油深加工企業6月綜合開工率相對穩定，保持在51%～53%，炭黑企業截至6月底綜合開工率在62.39%，較月初提升9.8個百分點。
據內蒙古一焦化企業負責人介紹，煤焦油深加工企業總體雖然仍處于虧損線上，但也較前期有所改善，如西北等地煤資源豐富的地區深加工企業已實現邊際利潤，正在逐漸向好。下游消費量中，炭黑消費繼續上升，對深加工企業形成利好支撐，供需平衡表現為供減需增。另外，前期深加工部分企業的檢修計劃重啟，深加工企業開工率有望增加，企業備貨氣氛漸濃。業內認為，7月或成為整理后企穩回暖的關鍵節點。
待漲心態增強
“在供減需增的背景下，貿易商持貨待漲心態增強。近期整理過程中，市場成交量萎縮，部分貨源流入貿易商倉庫。在貿易商積極入市的作用下，不排除新一輪炒作行情的可能性。”鄭州大有燃氣市場部經理孟建杰說。
據河北一家貿易企業負責人表示，雖然7月開始潛在需求有望增長，但7至8月仍為傳統需求淡季，不會有較大的需求增長，因此貿易商庫存不會大量入市，是穩市待漲的機會，預計7月仍為醞釀下一波行情的蓄勢階段，以窄幅整理為主，波動幅度有限。
業內人士分析，從2025年下半年總體情況來看，高溫煤焦油供應增量有限，鑒于利潤考慮，深加工及炭黑企業計劃新建產能預計也低于預期，因此需求量可保持增加，但增幅不會太大。另外，從宏觀環境來看，終端需求回暖程度有限，深加工及炭黑行業整體開工率有待觀望，煤焦油買盤積極性或出現反復，預計后市有望形成7至8月醞釀、9至10月升溫的發展趨勢。（劉永明）
轉自：中國化工報
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