編者按 2025年，政策與市場合力推動行業從價格競爭轉向價值創造，化工全產業鏈迎來系統性重塑。2026年開年，站在供需重構、價值重塑的關鍵節點，推出《2026化工產品展望》系列報道，以前瞻性的分析研判細分品類的市場走勢。
2025年，純苯市場經歷了一輪深度調整的震蕩下行行情。隆眾資訊最新統計數據顯示，純苯價格由2025年1月的7464元(噸價，下同)跌至12月的5318元，全年跌幅達40%以上，市場承受巨大下行壓力。展望2026年，業內人士預計，在產能擴張放緩的大背景下，純苯市場將呈現“供需重構、震蕩修復”的運行特征，整體成交水平有望穩步提升。
產能擴張放緩 供應支撐增強
河南石化協會相關負責人表示，近年來，國內純苯產能擴張節奏較快，2025年產量約2300萬噸，累計進口量為560.83萬噸，同比分別增長10%、30.03%，市場供應量已明顯超過近五年產能平均增速的11.7%，導致價格連續走低。但這一格局在2026年將迎來轉變，純苯供應將呈現“增量有限、結構優化”的特點，產能擴張開始放緩。相關數據統計，今年國內純苯新增產能約226萬噸，主要集中在唐山迪牧、北方華錦等企業的乙烯裂解裝置，產能增速從近五年的11.7%放緩至7%，煉化行業擴產周期基本結束。
同時，在“雙碳”政策推動下，運行超20年的純苯老舊產能加速退出，約15%的存量老舊裝置面臨淘汰或升級改造，中石化、中石油等頭部企業通過煉化一體化項目替代落后產能，行業集中度逐步提升。煤制純苯因高碳排放占比持續下降至12%，綠色生產壓力進一步加大，產出量大幅增長的可能性不大。另外，國際方面，韓國計劃關閉3至4套乙烯裂解裝置，預計減少約50萬噸/年純苯產能，日本、德國也有裝置關停計劃，海外供應有收縮趨勢，2026年國內純苯進口量預計降至530萬噸以下。
綜上因素，供應量下降或將為2026年的純苯市場提供支撐。
傳統需求托底 新興需求不足
河南睿源新能化工負責人孟見偉表示，2026年純苯下游需求依然靠傳統領域托底。其中，苯乙烯仍是純苯需求的核心驅動力，占比達48%左右，今年其產能增速雖從15.6%放緩至2.9%，但出口渠道持續改善，歐美裝置檢修與新興市場缺口為中國苯乙烯出口提供空間，間接帶動純苯需求邊際改善。苯胺、己二酸、己內酰胺、苯酚等傳統領域需求穩中有升，合計占比約30%。傳統領域需求穩健為2026年純苯市場脫離底部、平穩回升提供助力。
“雖然純苯下游傳統領域需求相對穩定，但新興市場需求仍處弱勢，需求結構升級步伐略顯遲緩，對后市的深度回暖形成抑制。如高端應用領域中的電子級溶劑、醫藥中間體等占比不足5%，難以形成有效需求彈性，制約行業盈利空間提升。盡管‘兩新’政策與擴大內需戰略有望帶動終端消費復蘇，然而全球經濟衰退風險與貿易壁壘增加，仍對下游出口導向型行業形成壓制，預計2026年亞洲純苯需求增長率僅為1.6%。國際市場的寬松產量或將再度向國內轉移，進而影響國內純苯市場的回暖進程。”孟見偉表示。
多空繼續博弈 震蕩修復上行
市場資深評論員邵會文認為，2026年純苯市場將呈現“多空繼續博弈、震蕩修復上行”的軌跡。1月初以來，中石化純苯現貨掛牌價已從5300元漲至6200元，漲幅17%左右。此次價格大漲的核心驅動力源于基本面改善、周期低估值修復、節前剛需囤貨、海內外貿易商惜售，以及純苯價格跟隨苯乙烯關聯性上漲等多重利好因素的共振。但需注意的是，多空博弈仍在持續，若價格上行過快而得不到成交量的有效配合，難免存在技術性回落風險。短期來看，春節臨近疊加高庫存消化壓力，下游企業對漲價的接受度將成為制約上行空間的關鍵因素，純苯市場或將進入震蕩整理階段。
中長期來看，化工板塊新周期敘事邏輯將主導市場，上下游產業鏈經歷了一年的調整，底部形態明顯，支撐純苯價格震蕩修復上行。供應端產能擴張放緩與老舊產能退出形成剛性支撐，需求端傳統領域穩步增長與出口市場回暖提供邊際動力，純苯行業供需格局將逐步從寬松向平衡過渡。價格波動仍將依賴原油走勢，預計2026年純苯平均價格中樞較2025年有所上移，但結構性矛盾壓力仍將限制漲幅。
業內人士分析，2026年純苯市場正處于供需重構與產業轉型的關鍵期。供應端產能擴張放緩為穩市場打基礎，需求端傳統領域托底為后市反彈修復加動力，需求結構如能得以有效升級，行情的震蕩上行態勢或將得以延續，不排除再度沖擊2025年高位的可能性。但是，受國際市場的一些不確定性因素影響，進口量價的變化仍然對國內市場形成較大干擾。（劉永明）
轉自：中國化工報
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