行業龍頭定期聚會，微信建群協商定價，聚氯乙烯樹脂（PVC）生產商這種抱團“取暖”的價格壟斷行為，已遭到相關部門處罰。
近期，PVC行業多家上市公司公告收到行政處罰告知書的同時，相關商品價格也一改前期大漲局面應聲下跌。不過證券時報·e公司記者采訪獲悉，在經歷長達三年的深度虧損后，近兩年PVC價格上漲也確有基本面支撐。在當前市場供應仍顯緊張的情況下，未來PVC價格或仍堅挺運行。
六家公司被處罰
9月8日晚，君正集團、億利潔能、鄂爾多斯三家公司相繼發布公告稱，公司或其控股子公司在2016年應邀參加的“西北氯堿聯合體”會議涉嫌參與PVC價格壟斷，且被國家發改委最終認定，在2016年銷售PVC過程中，涉嫌存在達成并實施價格壟斷協議的違法事實。三家公司或其控股子公司被分別處以罰款2947.8萬元、2060.98萬元和1937.55萬元。
此前，PVC行業龍頭天原集團、英力特、金路集團已在9月7日公開披露了因參與“西北氯堿聯合體會議”涉嫌實施價格壟斷而遭處罰的公告。
英力特公告中顯示，在名為“聯合體領導交流”微信群中，相關氯堿企業公布《PVC價格執行表》，并明確約定各區域及出廠自提最低限價，公司對提價提議回應支持。
君正集團披露的內容也顯示，國家發改委接到外界舉報，自2017年2月21日已開始實施本次反壟斷調查。公司2016年參加了“西北氯堿聯合體”會議，并通過微信群與具有競爭關系的經營者交流價格信息，達成了統一提高PVC產品銷售價格的壟斷協議，且在銷售PVC的過程中嚴格實施了上述達成的壟斷協議，因此觸犯《壟斷法》。
發改委認為，君正集團上一年度相關市場銷售額為29.48億元，如果按照5050元每噸的價格計算，君正集團共銷售了約58.37萬噸的PVC，如果按照每噸增加50元~70元的價格計算，君正集團因為壟斷價格而多獲利高達3000萬元至4000萬元左右。
“‘西北氯堿聯合體’由行業內多家公司于2015年年初自發組織形成，鑒于氯堿企業大多數分布在西北部，早期參會企業集中在內蒙、寧夏、新疆、陜西等西北地區，會議也由此得名。后來，山西、山東、河南、甚至四川等地區的部分PVC企業也參與進來，行業影響甚廣。”金聯創分析師楊榮榮稱，據一份廣為流傳的西北氯堿聯合體會議名單中，內蒙古、寧夏、新疆、陜西、四川、山西、山東、河南等地的20多家PVC企業，其中包括多家上市公司或其關聯企業，到場企業產能總計超過1200萬噸，占全國總產能的55%以上。
6家PVC行業寡頭因價格壟斷累計被處罰金額已達近億元，這在行業歷史上鮮有先例，對市場也形成明顯影響。
處罰信息發布后，9月7日國內期貨市場PVC主力合約1801一改此前大漲勢頭，單日下跌2.37%。截至9月11日收盤，PVC主力合約1801報7550元/噸，較9月4日7975元/噸的高點已下跌5.3%。
根據各家公司公告，此番因價格壟斷遭到處罰，也將對公司2017年業績形成不利影響。其中，君正集團受罰金額占最近一期經審計凈利潤的1.86%，鄂爾多斯罰金占最近一期經審計凈利潤的4.38%。
9月7日至今，億利潔能股價累計跌幅已近12%，而君正集團股價連續三個交易日累計下跌約4%。
行業步入復蘇期
盡管龍頭企業抱團漲價構成壟斷之實，但不少分析師認為，PVC近年來價格強勢上行，主要受基本面支撐。
“2013年至2015年間，國內PVC價格持續低位允許，造成行業企業虧損嚴重，社會庫存大幅下跌，產能小的落后企業大面積淘汰，也持續三年未有明顯新增產能。因此，在行業深虧后，2016年隨著大宗商品價格整體反彈，市場供需得到改善，PVC行業也順理成章進入了上行周期。”
卓創PVC行業分析師于江中稱，PVC價格從2013年2月份的7200元/噸左右，持續下滑至2016年1月的4400元/噸上下。2016年9月，隨著煤炭等原材料價格上漲，PVC也啟動快速拉升，至當年11月，最高價格已達約8200元/噸。不過此后，隨著煤炭等大宗商品價格普遍下滑，PVC價格也隨之下跌至2017年5月的約5500元/噸。6月份周期商品集體反彈后，PVC如今又回漲至7500元/噸高位。整體看來，PVC價格受周期、大宗整體帶動明顯。
“雖然近期PVC價格明顯上漲，但市場供需基本面壓力依然不大。”于江中表示，PVC社會庫存自今年4月份以來一直處于低位。當前大企業庫存較少，訂貨需要10天左右的排單期，供應偏緊。受環保督察影響，當前新疆地區PVC龍頭企業從此前滿負荷運轉，調減到目前只有約六成的開工率。而四川地區的PVC企業普遍反應電石、石灰石等原材料趨緊，均需要從周邊省份進貨維持生產。
PVC行業下游主要是管材、型材等產品。受環保督察影響，當前山東、河北、河南地區的管材、型材企業雖有停產跡象，但于江中稱，目前多數企業已將產能轉至華東、華南等地，因此整體產能還有相對增加。受今年上半年國內基建開工率整體較高的影響，當前市場對PVC的需求量處于高位。
因此他認為，近期PVC價格回落是受反壟斷處罰消息影響。后期由于基本面支撐較強，PVC價格仍有上行空間。
楊榮榮也認為，2016年的PVC行情上漲始于6月中旬，西北氯堿聯合體會議的頻繁召開，無疑為整個高漲的行情起到了推波助瀾的作用，但除此之外，2016年發生的其他大事件也對PVC價格上漲起到了重要推動作用：如供給側改革緩解行業產能過剩結構、下半年環保督察空降全國、9月份運輸新政落地實施導致運輸成本提高20%~50%。在國家政策不斷推進、期貨不斷發力等利好推動下，2016年PVC出現了大幅拉漲。
“當前國內PVC企業整體開工率較8月份下降明顯。9月份，臺塑寧波、LG渤海化學、唐山氯堿、寧夏英力、鄂爾多斯等企業均有檢修計劃，且魯泰化學目前仍處于停車狀態，目前來看，供應面仍有支撐。”她表示，但后期PVC市場基本面仍處于缺貨狀態，9月份計劃檢修企業仍然較多，而且8月份~10月份需求仍將穩定，且當前環保對供應及需求影響預期不明朗，市場進入博弈階段，行情短期內將以震蕩整理為主，中長期依然謹慎樂觀，仍存上漲空間。后期關注環保等國家政策方面的影響外，還需關注期貨、PVC上游以及下游接貨等情況。
“去年以來整個塑料板塊價格都出現了普遍上漲，因此PVC漲價也是必然。”生意社分析師賀哲閔認為，支撐PVC價格上漲的主要原因仍是基本面因素。近年來國家環保督察力度空前，PVC作為有毒的化工品，政策面對整體產量利空消息較多，從而支撐了價格上漲。
據悉，前期PVC行業由于裝置檢修高峰期，整體社會庫存較低，加之上游電石價格近期出現下滑，因此電石法PVC生產盈利可觀。當前，內蒙古地區PVC生產商噸利潤約達1500元，而此前在2013年至2015年間，企業每生產一噸還要虧損約1000元左右，因此企業生產積極性依然較高。
PVC行業如今的高利潤從相關公司財報中也可見一斑。中泰化學2017年半年報顯示，公司PVC樹脂毛利率達32.36%，而2011年該產品毛利率僅為16.44%，2015年為22.91%。此外，君正集團PVC的毛利率也從2014年的22.76%，提高至2016年的34.26%。（記者 趙黎昀）
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