在2016年10月16日到12月12日期間，曾經出現過58天的汽柴油價格倒掛現象。不過，在2016年，8月初原油持續性拉漲，帶動汽柴油價格雙雙走高。此后，在10月中旬后，汽柴油在原油回跌影響下，相繼開始回跌，這也直接導致了2016年的汽柴油價格倒掛的產生。
2017年山東獨立煉廠汽柴油價格再度倒掛，是自2015年2月份以來地煉柴油價格第三次高于汽油批發價，也是兩年內的第二次。不過，此次汽柴油價格倒掛，顯得強勢且任性。截至2017年11月8日，本輪汽柴油價格倒掛已累計維持21天。同時，這21天內，又可以分為兩個階段。第一個階段，同2016年基本一致，汽柴油拉漲后差異化回跌步伐導致了汽柴油價格的倒掛，而這個時間節點恰恰也是10月中旬，不得不說歷史總是驚人的相似。
第二個階段，與第一階段相隔僅有3天，原油強勢拉漲營造出了極佳的利多氛圍。加之，物流、工程等需求端表現良好，華東、東北及華南市場柴油資源亦出現緊張，主營單位外采表現活躍，使得山東獨立煉廠柴油資源出現了供不應求的局面，柴油價格祭出了“指數”上漲的走勢。根據卓創監測數據，自10月23日至11月7日，柴油累計漲幅已達848元/噸。
從未來來看，原油方面，沙特阿拉伯王室反腐風暴將繼續對石油市場施壓影響。同時，2018年中國原油非國營貿易進口總量達到14242萬噸，這將推動市場對中國原油需求的樂觀預期，也將在短期內為油價上漲提供一定的動力。不過，隨著12月份美國FOMC利率決策的臨近，外界預計加息的概率將高達98%，鑒于市場習慣提前緩沖美聯儲加息的影響，原油市場很可能會逐步進入回跌通道之中。
市場供應方面，變數相對較多。由于11月15日之后，北方大多數地區將相繼進入集中供暖季。從市場消息來看，各地出于大氣治理方面的考量，針對焦化及煉油企業將有一部分限產措施出臺。一旦消息坐實，這將對北方地區的汽柴油資源供應產生一定的影響。
綜合來看，原油短期內利好將繼續存在，山東獨立煉廠汽柴油價格回跌的概率相對不大。而本月中旬后，原油利空預期指引下，汽柴油市場將面臨的較大的下滑風險。不過，供應面對油市的支撐力有望持續存在。同時，“雙十一”對物流運輸的影響也將會快速傳導至柴油需求端。
轉自：卓創資訊
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