在煉廠庫存普遍低位，粉料出貨持續不暢的前提下，丙烯煉廠同下游工廠的交投僵持狀態蔓延整個五月上旬，近期在原油漲勢及個別主力丁辛醇工廠大采推動下，丙烯市場整體交投氛圍略顯活躍，煉廠報盤小幅探漲，但鑒于場內實質需求支撐不足，下游買盤意向仍較弱，多數業者看空的市場行情究竟漲跌與否？
特殊拐點分析：
由上圖標注第一特殊拐點可見，在四月末丙烯市場價格大幅上調，低端報盤迅速漲至8000元/噸以上，低價貨源由此消失。此波漲勢主要由于五月增值稅稅率由原先的17%下調至16%，4月28日下游工廠瘋狂買進，造成中化工線上競拍大幅溢價至8200元/噸。加之五一假期臨近，聚丙烯期貨價格上漲，部分下游工廠節前補貨，在多方利好因素影響下，推動丙烯市場報盤重心短期內大幅上移。
進入5月以后，丙烯市場低端報盤延續8210元/噸，高端以20元/噸逐步小幅探漲至8300元/噸，煉廠與下游的交投僵持狀態延續至5月9日，后前期停車煉廠陸續開工，連云港港口到船集中，天津渤化外放量增加，多方因素導致丙烯供應量明顯增多。并且下游粉料出貨持續不暢，終端需求并無實質好轉。在眾多利空影響下，部分業者皆持看空態度，但丙烯市場非但下行，反而逐步推漲，究竟是何種原因導致？
歸根結底，由上圖標注的第二特殊拐點可見，5月以后，聚丙烯期貨漲跌不穩，對丙烯市場來說支撐力度較弱。原油方面，由于特朗普將“決定日”期限提前至9日凌晨，導致市場預期出現巨大波動，5月10日國際油價雙雙暴漲，WTI原油漲幅3.0%，布倫特原油漲幅3.2%，給予丙烯市場較大利好提振，低端報盤逐步上調。后加之河北海偉給魯西的丙烯供應量從最多的700-800噸/天降至300噸/天，導致魯西化工原料供應不足，對山東丙烯進行大量采購，導致煉廠報盤心態向好，丙烯市場價格逐步上漲至8300-8350元/噸，但鑒于場內實質需求支撐不足，丙烯市場隨后進入高端盤整階段。
后市成本面解析：
本周原油市場消息面將趨于平穩，除關注伊核協議的后續動向之外，還要留意近期持續攀升的美元指數。卓創預計，本周美原油將尋求站穩70美元關口，油價整體進入高位震蕩走勢，主流區間在70-72美元。原油市場持高運行，對丙烯市場成本面支撐較強，利好市場心態。
后市需求面解析：
本周粉料延續弱勢整理，價格難有明顯波動。辛醇市場需求支撐仍將維持當下態勢，因天津方面裝置投產時間仍不明確，供應缺口延續可能性較大，卓創預計本周辛醇偏強運行局面將維持，利好丙烯市場。環丙市場上周停工降負工廠，例如天津大沽、東營金嶺、東營華泰等均已恢復正常，對丙烯需求有所增加。整體來看，行情變化對丙烯市場影響不大，但部分環丙工廠開工率提升顯著，利好丙烯市場。
綜上所述：
成本面及需求面對本周丙烯市場支撐力度較強，利好影響較供應面來說相對顯著。多空因素交織下，卓創預計，本周丙烯市場仍存小幅上行預期，但鑒于無明顯實質需求支撐，上漲空間相對有限，短期內不會出現大幅回落現象。后需密切關注需求面以及聚丙烯期貨交割給丙烯市場帶來的間接影響，警惕原油暴漲暴跌行情。（李春燕）
轉自：卓創資訊
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