我國鐵礦石期貨國際化進入“倒計時”

　　就在眾人靜待中國版原油期貨“靴子”落地之時，鐵礦石期貨“黑馬”一鳴驚人。

　　2月2日，證監會新聞發言人常德鵬在例行新聞發布會上表示，證監會確定大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）的鐵礦石期貨為境內特定品種。大商所將引入境外交易者參與境內鐵礦石期貨交易。相關準備工作正在有序推進。這標志著我國鐵礦石期貨國際化進入“倒計時”。

　　據大商所通報，目前鐵礦石期貨引入境外交易者的方案和規則已經明確，技術系統升級改造和各項業務準備已經就緒，近日將就鐵礦石期貨引入境外交易者的規則向市場公開征求意見。

　　長期以來，由于境外交易者無法直接參與中國鐵礦石期貨交易，其價格的國際影響力有限。這與我國鐵礦石大國的地位并不相稱。數據顯示，2017年，我國鐵礦石進口量10.75億噸，約占全球鐵礦石貿易量的68%。鐵礦石期貨自2013年10月18日在大商所上市以來，運行平穩，交投活躍，已發展成為全球最大的鐵礦石衍生品市場。2017年，我國鐵礦石期貨單邊成交量3.29億手，法人客戶日均持倉量占比達37%。期貨功能發揮良好，近百家鋼廠、近千家鋼鐵貿易商參與鐵礦石期貨交易。鐵礦石期貨采取人民幣計價結算和實物交割方式，期現貨市場銜接緊密，期貨價格具有很強的代表性，期現價格相關性達0.95。

　　因此，我國鐵礦石期貨引入境外交易者，被業內認為具有重要意義。大商所相關負責人表示，作為我國首個引入境外交易者的已上市期貨品種，鐵礦石期貨國際化意味著國外礦山等機構客戶可以直接參與中國商品期貨市場，我國鐵礦石期貨價格將真正成為全球參與者共同交易產生的、具有國際代表性和公信力的價格，構建公平、公正、透明的國際鐵礦石貿易定價基準。

　　鐵礦石的定價，長期牽扯億萬國人的心。近年來，我國鋼鐵行業高速發展，對鐵礦石的需求大幅度增加，帶動我國鐵礦石產量不斷增長。作為鋼鐵產業重要原材料，鐵礦石價格牽一發而動全身。據了解，鐵礦石的定價方式先后經歷了隨采隨買的即期定價、長協定價，并于2010年后形成以普氏指數為主導的定價方式。而普氏指數并不是一個投資者交易出來的價格，而是通過詢價得到的評估值，存在不公開透明等問題。價格波動頻繁劇烈，企業避險需求強烈。據大商所數據，2014年至2016年初，鐵礦石價格在300~900元/噸波動，最大波幅超過600元/噸，年內最大跌幅近45%。鐵礦石市場龐大貿易規模與定價模式不相匹配，急需建立公認的全球鐵礦石定價基準。

　　目前，全球鐵礦石貿易定價模式正處于轉型升級的關鍵時期。中國作為鐵礦石最大進口國，在本土建設鐵礦石的國際化期貨交易市場，吸引全球投資者入場交易，將使投資者結構更加完善，信息匯集更加充分，有利于引導鐵礦石的開采、貿易及相關資本在全球范圍內流通、配置，有利于提高全球相關企業套期保值的避險效率，推動全球鐵礦石產業發展。

　　中國鐵礦石期貨引入境外投資者的消息一出，便引起了內地相關企業的高度關注，也激發了境外相關企業和金融機構的興趣。“大商所鐵礦石期貨可以為境外礦山提供一個理想的遠期市場。”據《期貨日報》報道，國外眾多鋼鐵企業、貿易商都希望參與我國鐵礦石期貨交易。值得一提的是，內地礦山、貿易商、鋼廠等企業積極參與大商所鐵礦石期貨交易，為今后境外企業參與其中構建完整的產業風險管理體系，與中國境內企業、金融機構開展相關風險管理業務提供了條件。有關專家表示，大商所鐵礦石期貨成功引入境外參與者后，有關機構將開發相關的指數基金及ETF基金，方便境外機構和投資者的參與。

　　與此同時，鐵礦石期貨國際化也被許多分析人士和機構看做我國推動資本市場對外開放、提高期市影響力的里程碑事件。《金融時報》認為，這將助推建設富有國際競爭力的中國特色資本市場。當前，作為全球第二大經濟體，我國實體經濟已高度融入全球經濟一體化。推動期貨市場對外開放，積極參與全球經濟治理，深度介入全球大宗商品價格形成過程，推動建立更為公正合理的國際貿易新秩序，是自身應盡的義務和責任。此外，我國鐵礦石期貨引入境外投資者，以人民幣計價，還有利于服務人民幣國際化。中國經濟網提出，在鐵礦石期貨國際化基礎上，推動以人民幣計價結算的鐵礦石貿易，能降低兩國企業貿易成本，是加深我國與“一帶一路”國家間經貿合作、加強國家間聯系紐帶的重要推手。

　　轉自：中國礦業報

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