世界黃金協會發布報告：三大因素影響金價走勢

　　1月11日，世界黃金協會發布了全球黃金市場前瞻性報告——《展望2019：全球經濟趨勢及其對黃金的影響》。報告表示，2019年市場風險和經濟增長的相互作用將推高黃金需求。未來，將有三大因素影響2019年金價走勢：金融市場不穩定性、貨幣政策與美元、經濟結構改革。

　　隨著2019年的到來，該協會探討了三個關鍵趨勢及其對黃金的影響：

　　金融市場的不穩定性。2019年的全球投資者將繼續青睞黃金，將黃金當作一種有效的多元化投資標的和系統性風險對沖工具。我們在多個全球指標上看到了更高的風險和不確定性：高企的估值和更高的市場波動；歐洲的政治和經濟不穩定性；保護主義政策可能導致的更高通脹率；更高的全球衰退可能性。這些趨勢的共同作用加劇了衰退風險。

　　利率和美元的影響。雖然黃金可能面臨利率上升和美元走強的阻力，但2019年，美元的上漲趨勢可能正在失去動力。

　　經濟結構改革。新興市場占黃金消費需求的70%，對金價的長期表現非常重要。印度和中國尤為突出。為了促進增長，維持自身在全球格局中的地位，這兩個國家已經開始實施必要的經濟改革。

　　關于過去這一年黃金市場，黃金頭條APP的文章評價是：表現得比較平淡，金價遭遇了2015年以來第一次年度收跌，黃金生產行業也受到影響。2018年黃金市場在8月觸底，之后開始了中期上行趨勢，從全年整體角度來看，金價下跌了2.1%。從黃金礦產商的角度來看，2018年的黃金行業表現可謂慘淡。北美地區68家黃金生產商中，只有11家最終收獲盈利，占比只有16.2%。總體來說，那些表現比較好的黃金生產商都持有非常不錯的資產，而那些表現不佳的生產商背后的原因則是多種多樣的，包括錯誤投資、技術問題、債務問題、糟糕的預期以及對特定資產的擔憂等。這些問題中有不少是完全預測不到的，但像債務問題等則是投資者們必須要注意的。

　　世界黃金協會的報告稱，黃金短期表現主要受到風險認知、美元走勢、結構性經濟改革的影響。這些因素將繼續使黃金具有吸引力。

　　從長遠來看，新興市場中產階級的發展，扮演最終資產角色，以及黃金在科技中的應用不斷擴大，這些都將給黃金提供支撐。

　　此外，中央銀行繼續購買黃金，以使其外匯儲備多元化，并對沖法定貨幣風險，特別是新興市場央行往往持有較高比重的美債。2018年央行黃金需求創下2015年以來的最高水平。

　　轉自：中國礦業報

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