建材行業穩中向好 消費驅動成亮點

　　秋風漸起，秋色漸濃，建材行業上市公司半年報也逐漸亮相。從已披露的半年報來看，建材行業營業收入整體穩定增長，水泥、玻璃產業發展態勢良好。隨著建材行業去產能，去庫存不斷深化推進，建材行業產品生產量今年上半年呈下降趨勢，未來建材行業更需“精耕細作”，提高產品創新能力，錨定消費市場，適應市場需求，加快產業結構調整。

　　行業整體穩中向好

　　今年上半年建材行業繼續穩中向好，行業景氣繼續上升。根據choice數據統計，上半年建材行業上市公司整體業績亮眼，2018年全行業營業收入增速為32%，全行業歸母凈利潤同比增長91%，其中海螺水泥（600585.SH）上半年實現營業收入457.42億元，同比增長43.36%；歸母凈利潤129.42億元，同比增長92.68%。北新建材（000786.SZ）上半年實現營業收入59.87億元，同比增長31.27%；歸母凈利潤12.98億元，同比增長90.33%。

　　據中國建筑材料聯合會發言人介紹，今年上半年規模以上建材企業主營業務收入2.2萬億元，同比增長14.0%，利潤總額1845億元，同比增長41.3%，實現了較快的增長速度。水泥、平板玻璃表現尤為突出，是支撐建材行業效益增長的主要因素，其他如混凝土與水泥制品、玻璃纖維及復合材料、衛生陶瓷、新型墻體材料、技術玻璃、非金屬礦制品等行業主營業務收入的穩定，則為行業效益穩定提供了支撐。

　　價格支撐效益增長

　　在去產能、去庫存不斷深化的情況下，建材行業面臨著自身結構優化調整，建材行業產品生產量今年上半年呈下降趨勢，支撐產業增長的諸多因素之中，價格“功不可沒”。

　　記者觀察到，今年上半年水泥、玻璃、玻纖、家具建材價格都有不同程度的上漲，其中水泥價格指數一直穩步上升，據國家統計值數據，2018年第二季度，水泥行業價格指數達到110.8，為三年來最高水平。“除水泥以外的其他行業平均出廠價格同比上漲幅度達到9.8%，同樣對各自行業的經濟效益增長起到支撐作用”，建材聯合會發言人表示，今年以來建材產品出廠價格能在高位持續穩定，主要有兩方面原因，一是上游原料和燃料價格上漲的傳導，二是在供給側結構性改革的諸多因素影響下，供需市場正在謀求實現新的供需均衡。

　　映射在資本市場看也確實如此，資料顯示，由于環保督查高壓和去產能、去庫存的不斷深化，水泥行業在供給端持續收縮，需求端保持平穩，水泥行業的毛利潤和資產周轉率達到歷史新高。在玻璃行業，根據卓創資訊數據，供給端2018年上半年全國浮法玻璃生產線共計29條，在產240條，日熔量共計159910噸，同比降幅0.26%。主要原因是，環保所帶來的沙河部分地區的限產，玻璃價格一直在高位震蕩。可以預見的是，隨著《京津冀及周邊地區2018～2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》（征求意見稿）》的發布，華北地區限產15%以下，下半年的玻璃供給會更加收縮，不過，在需求端來看，1～7月全國房屋竣工面積同比下滑10.5%，需求端也存在由于漲價出現的存貨的消化壓力。

　　“今年上半年建材行業總體保持穩中有變的運行態勢。穩的一方面是行業在市場需求、環保治理等方面因素影響下，積極應對、主動作為，實現了經濟效益的穩步提升，而變的一方面同樣受外部環境影響，建材行業正在謀求新的供需均衡，內部結構出現新的變化。”中國建筑材料聯合會發言人介紹說。

　　投資驅動轉向消費驅動

　　新的內部結構變化主要在于投資驅動的回落和消費驅動的崛起。具體而言，從建材上市半年報來看，行業資產周轉率顯著回升，已經處于2008年的最高水平。這說明行業投資擴張趨勢較弱，行業固定資產一直處于下行通道。究其原因，建材聯合會發言人表示：“這一方面是我國固定資產投資增速呈現持續回落的態勢，今年上半年全國固定資產投資增速同比名義增長6.0%，但扣除投資價格因素，今年上半年實際增長僅0.3%，市場增量幾乎消失，建材產品更多是服務于存量市場，在產能過剩和投資低位情況下，供需結構已經發展很大變化。另一方面，隨著我國消費

　　結構優化升級，消費在我國國民經濟中的比重不斷放大，上半年社會消費量零售總額同比增長9.0%，限上建筑及裝潢材料類商品零售類值增長率8.3%與之相關的建材產品產量保持平穩，隨著國民經濟結構持續轉變，消費市場容量將會持續增加，對建材行業的拉動作用也將持續加強。”

　　目前，在建材企業上市公司中消費類個股正在通過提高產品質量和服務在消費升級的市場背景下，搶先機、擴大市場占有率。例如，三棵樹加大零售投入力度，渠道繼續向三四線城市下沉，以輕資產進軍一二線城市；東方雨虹產業格局向多功能建材供應商發展；蒙娜麗莎加大技術改革力度，實施更嚴格的環保內控標準；帝歐家居憑借工程端的生產與服務優勢，在加深與碧桂園、萬科、恒大等老客戶合作關系的同時，積極開拓雅居樂、榮盛、富力等新客戶等。

　　“當前建材行業正處于產業轉型的關鍵時期，這提醒我們，行業的轉型發展不能再固守傳統的依靠產業增量維持增長的發展模式，應緊跟市場結構變化，通過發展服務業深耕存量市場，通過產業鏈延伸和產品結構升級等緊跟消費市場變化，形成新的增長點。”中國建筑材料聯合會發言人表示。

　　下半年運行承壓

　　關于建材行業下半年經濟運行的問題，中國建筑材料聯合會發言人表示，下半年建材行業經濟運行依然有較大的下行壓力，但總體上，下半年建材行業仍能保持穩定的運行態勢。

　　首先，市場結構發生變化，固定資產投資市場對建材行業的拉動作用大大減小，雖然行業動能轉換持續在進行，但是消費市場對行業的帶動作用目前還不能完全彌補投資市場變化帶來的影響，行業當前仍處于中低速增長區間，這仍需求諸行業結構持續調整。其次，今年上半年價格對行業經濟效益的支撐作用有所減弱，2017年建材產品出廠價格持續上漲，今年上半年平穩波動，從目前趨勢看，已經基本趨于平緩，達到歷史高點，從當前市場供需情況及影響因素看，建材產品價格上漲缺乏動力，下半年價格將繼續在當前水平平穩波動，其對行業經濟效益的支撐作用將有所弱化，下半年行業經濟效益增速將會回落。再次，外部運行環境依然多變，環保、質量、安全、節能減排等多方面的監察將會繼續對企業生產產生重要影響，下游原燃材料因供給結構變化導致的價格上漲，也將增加企業生產成本。

　　因此，不管是從行業發展結構還是從外部運行環境來看，建材行業仍然面臨較大的下行壓力。但是，從上半年看，全國固定資產投資增速持續下滑的勢頭有望趨穩并略有上升，鼓勵消費的措施將陸續發揮作用，市場仍能保持平穩；而且，“新常態”以來，面對行業發展的環境變化，行業企業對運行環境的適應能力和自我調節能力持續加強，通過加強行業自律、加快產業轉型和產業鏈延伸、創新協調發展模式等一系列措施來穩定發展，轉變發展方式。因此，總體上，下半年建材行業仍能保持穩定的運行態勢。

　　他進而表示，下半年建材行業總體將持續穩中有變格局，供需結構調整、環保約束影響將不斷放大，在基本面保持穩定的情況下，動態變化將不斷呈現，防范風險任務更加重要。全年增長幅度將呈現前高后低態勢，規模以上行業主營業務收入保持溫和增長，利潤總額保持較高增幅。（實習記者 江暉）

　　轉自：中國工業報

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