臨近春節用煤淡季 煤價步入下行通道

　　二月份，是傳統的春節用煤淡季。因為這一階段，煤炭需求下降，電廠日耗回落。今年，也不會例外，隨著節日的臨近，煤炭市場逐漸轉淡，煤價從高位回落。但由于節日期間，部分工業企業繼續趕工期，工業用電負荷下降有限，加之電廠庫存普遍偏低，用戶繼續補庫，增加煤炭拉運數量。一月下旬，煤價存在下跌壓力，但沿海煤炭運輸仍會保繁忙走勢。

　　1、供需緊張有所緩解

　　進入一月中旬，沿海六大電廠日耗升至80萬噸。用電量的增加，耗煤的高位，進口煤的不足，必然帶動電廠港口拉運的積極性，致使北方港口錨地船舶長時間處于較高水平。但此時，秦皇島、黃驊港、京唐港等港口庫存卻長時間處于低位，優質資源結構性短缺的現象始終存在，船等貨常態化。坑口汽車排隊，地銷需求尚可;疊加極寒天氣的來臨，東北地區的缺煤，部分內蒙等地資源抽調至東北和華北電廠。流向環渤海港口資源增量空間很小，促使環渤海港口庫存持續低位，秦皇島港保持在500萬噸低庫存已經長達近4個月。

　　供應增加，臨近春節，電廠用電負荷下降，煤市供需格局將得到緩解。首先，山西、內蒙古等地區主力煤礦響應上級要求，保供不放假，煤炭生產和外運不受影響。其次，雨季過后，印尼煤外運數量逐漸增加，南非煤炭也開始進入國內市場;隨著天氣轉暖和疫情逐漸被控制，俄羅斯和蒙古國煤炭運輸也將恢復。再次，我國南方天氣轉暖，加之部分工業企業提前放假，用電負荷將明顯下降，日耗回落不可避免。隨著礦路港航各方加快生產和外運，沿海、沿江電廠借此機會進行補庫，電廠存煤將出現增加，保供壓力減輕，市場將逐漸轉為供求平衡。

　　2、煤炭市場逐漸轉淡

　　國外疫情嚴重，生產受阻，國內浙江、廣東等沿海地區承接了部分防疫型及居家型外貿企業訂單，工業用電得到支撐。在電廠拉運積極性不弱、港口發運量較高的情況下，環渤海港口打庫存變得非常緩慢。春節期間，雖然是用煤淡季，但卻成為了電廠補庫的好時節;即使需求下降，但電廠會借此機會提高庫存水平，需求仍看好，到港拉煤船舶保持一定數量。

　　從下游存煤情況來看，無論是電廠還是二港，庫存均處于低位，搶運補庫積極性依然存在。近日，天氣回暖，民用電負荷下降，沿海六大電廠日耗回落至70萬噸。目前，企業尚未進入停工放假階段，用電負荷暫時保持高位;東南沿海地區補庫和拉運積極性依然高漲。各地提出“春節期間非必要不返鄉”的倡議，鼓勵企事業單位安排職工彈性休假、就地過年。不但春節變成了一個平時的節日，很多單位假期加班，電廠日耗在春節期間下降的有限。而且節后復工速度變快，初六過后，電廠耗煤數量可能會很快恢復。與此同時，安全及疫情因素使供應繼續吃緊，地銷需求尚可支撐產地煤價強勢，煤炭受制于車皮計劃難以外發，北方港口庫存持續低位。但隨著下游日耗有所下滑，且保供取得階段性成果，北方港口和運煤鐵路加快發運，疊加瀕臨春節用煤淡季，供需格局逐步緩解，煤炭市場逐漸轉淡。

　　3、春節臨近，煤價下跌

　　上周開始，由于日耗下降，沿海電廠存煤可用天數回歸至15天以上的合理位置，且部分耗電工業在春節前夕逐步退出，電廠開始抵制高煤價，而貿易商也準備在節前拋出手中貨物，煤市出現松動跡象。從上周一開始，前期惜售捂貨的貨盤逐步釋放，環渤海港口市場煤報價較前期明顯讓步，上周，港口煤價下跌了200多元/噸;但在電廠和港口低庫存、優質資源緊缺的情況下，煤價跌幅有限，預計將于本周企穩止跌。

　　全國電煤耗用繼續回落，庫存止跌趨穩。沿海電廠供煤量大于耗煤量，且耗用比減少，庫存升至安全合理水平;買方觀望情緒漸濃，部分終端壓價詢貨。臨近春節，電廠日耗回落，新增進口煤陸續進入國內市場，供需壓力減弱。上周，貿易商和發運企業紛紛出手，想將手中的煤炭拋出。在終端庫存被動增加，而日耗下降之際，供貨的貿易商增多，電廠反倒很冷靜;面對即將下跌的煤價，很多用戶主要以進口煤和長協為主，并壓低還盤價格，下游用戶“買漲不買落”心里，促使交易價格繼續回落，煤炭運價也出現高位下跌。下旬，煤炭需求呈現逐步減少態勢，終端電廠補庫壓力有所減緩，但在年前煤礦安監嚴格、港口累庫困難的預期下，下游派船拉煤積極性仍在，沿海煤炭運輸依然緊張有序。

　　轉自：秦皇島煤炭網

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