煤價下跌或只是曇花一現

　　受期貨大跌、常務會議等因素影響，加之恐高心里，港口報價小幅回落;產地方面，煤炭發運企業積極響應上級號召，適度下調煤價。但市場供需矛盾并未從根本上改變，疊加港口貿易商不愿低價出貨，電廠后續采購將增加。因此，沿海煤市并不悲觀，預計港口煤價跌幅在30-50元/噸，大幅下跌的可能性幾乎沒有。

　　1.臨近夏季，電廠機組檢修已經接近尾聲，從昨日起，南方八省電廠日耗已經恢復至184萬噸。數據顯示，整個四、五月份，除了五一節日期間，日耗一度降至172萬噸以外，其余時間基本都在180萬噸以上的高位。

　　2.部分電廠存煤降至警戒線左右。這一階段，由于煤價持續上漲，大部分電廠都在積極拉運長協，并期待上級出臺政策限制煤價，并未開展大規模補庫;電廠存煤下降的較為明顯，部分電廠存煤降至7天以內。

　　3.臨近用煤旺季，電廠庫存并未真正的打起來，一旦水電不及去年同期，火電壓力加大，后續補庫將提到日程上來。目前，曹妃甸四港積壓著1100萬噸煤炭;其中，一半以上為市場煤，因價格談不攏，沿海電廠拒拉。而電廠存煤下降，煤價越來越高的情況下，中電聯上書上級主管部門，要求確保供應，增加進口，平抑煤價;但與煤炭相關的現貨與金融產品在近期連續大漲，大宗商品價格上漲過快，帶來了輸入型通脹壓力。

　　4.進口煤不盡人意，1-4月份，我國進口煤炭同比減少28.8%，今年上半年進口煤同比減少是大概率的事。受澳洲煤禁卸、疫情、齋月、周邊國家經濟復蘇等問題影響，想依靠增加外煤打壓國內煤價的希望落空，電廠大幅增加外煤采購來增加庫存也不現實;在長協不夠用的情況下，必然要拉運一定數量的市場煤，這也促使市場煤交易逐漸活躍。

　　5.后續煤價仍有反彈可能。沿海終端計劃緩購逼降，刺激貿易商階段性降價拋貨鎖利，抑制市場續漲動能;并計劃在本月下旬到六月上旬，展開搶運。因此，在需求增加的情況下，煤價有望在五月下旬回歸上漲通道。預計上漲幅度不會太小，由于起點較高，很可能會升至更高水平。

　　目前，超產已入刑，安全、環保檢查趨嚴，碳達峰、碳中和背景下，污染大的落后產能將被淘汰。國內經濟復蘇加快，工業用電負荷提高;今年夏天大概率是個熱夏，民用電負荷增加，電廠日耗可能會超預期。預計本月下旬，沿海八省電廠日耗有可能突破190萬噸，拉動煤炭需求提高，市場交易將更加活躍。

　　轉自：鄂爾多斯煤炭網

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