在2024年的牧業市場中，困擾行業的壓力愈發明顯。最新數據顯示，2024年前三季度，我國主要奶牛養殖區域存欄數量已減少6.7%，這一趨勢不僅預示著牧業的淘汰出清正在加速進行，同時也引發了行業對未來的深思。究竟，2025年春節后的市場情況將如何發展？
行業出清持續 養殖虧損加劇
根據《荷斯坦》相關數據，2024年年初內蒙古、河北、寧夏、山東、甘肅等10大主產地區奶牛存欄550萬頭，到三季度存欄下降到513萬頭，減少37萬頭，降幅6.7%。但低產牛淘汰帶來行業單產提升明顯，全年原奶產量降幅低于存欄降幅。國家統計局數據顯示，2024年國內原奶產量同比下降2.8%，其中2024年第四季度同比下降9.0%。
據了解，2024年以來成乳牛養殖持續虧損。2024年7月，國家奶牛產業技術體系首席科學家李勝利公開表示，公斤奶利潤空間為國家奶牛產業技術體系記錄以來首次進入負值，行業虧損面超過80%。以山東為例，單頭成乳牛季度養殖虧損從2024一季度的25元增加至三季度的936元，牧業行業仍處于深度虧損階段。2024年1-11月大包粉進口同比下降23%，國產及進口大包粉價格倒掛，國內原奶供給仍舊過剩。
供需持續錯配下，原奶收購價正在跌破牧場成本線。2024年前三季度，A股19家上市乳企中僅有2家實現營收、利潤的同步增長，并有4家企業處于虧損狀態。
事實上，2024年12月中旬，主產區散奶價格一度上漲至3元/千克的高點，可隨即因消費不振迅速回落至2.3元/千克，突顯出市場的極度波動性。根據農業農村部發布的數據，2025年一月第三周，內蒙古、河北等10個主產省份生鮮乳平均價格3.11元/千克，比前一周下跌0.3%，同比下跌14.8%。社會牧場經營者對未來的困惑加劇，許多人依賴現金流運營，一旦下游收購量下降，將面臨更大的倒閉風險。
根據近期山東社會牧場調研反饋，缺乏下游穩定客戶的社會牧場經營難以維系，大多數社會牧場現階段現金流持續虧損，2021年奶價高點以來的累計利潤已經轉虧，且銀行信貸趨嚴，生物資產、運營固定資產不能用于貸款。此外，部分社會牧場去年三季度未收購足額青貯，依靠原奶出售現金流維系運營，一旦出現下游收購量調整、現金流斷裂，或面臨倒閉風險。
需求遇冷 下半年供需拐點或現
在需求端，同樣的壓力也開始顯現出來。根據尼爾森的數據統計，2024年乳制品的全渠道銷售額同比下降1.4%，線下渠道更是出現了10.9%的下滑。此外，奶業經濟月報顯示，2024年1-11月乳制品產量同比下降2.4%，行業需求承壓明顯。
這個過程中，頭部企業承擔了原奶噴粉的壓力。如果能對原奶進行深加工，不僅原奶周期帶來的盈利波動性將明顯收斂，同時有利于乳業競爭力的提升。而當前，需求量穩定且容易規模化的B端市場，承載了行業的平抑周期、穩定增量的期望。2024年，企業開拓相關市場速度明顯加快。如伊利已加快了在餐飲、烘焙、茶飲、西餐等市場的布局，并探討建立單獨的B端業務體系，來擴大B端業務。蒙牛也透露，已經在B端專業乳品覆蓋餐飲、咖啡、茶飲、烘焙等多個領域，并認為“兩油一酪”將成為液奶之后的新增長點。
在這種情況下，乳企在2025年春節前的備貨策略變得相對謹慎。雖然生產者希望借助節日氣氛推動銷量，但終端市場需求的恢復似乎并不如意。
有關統計顯示，目前兩大龍頭企業伊利和蒙牛代表性產品大部分的生產時間為2個月，主要產品的庫存多處于合理可控水位，同時，春節期間主要產品折扣較去年同期有所減少，核心單品價盤依然堅挺。
專業機構預測，行業的不確定性可能在春節后的淡季中進一步加劇。對于牧業來說，隨著大規模的出清可能在即，未來的數月將是關鍵時刻。業內人士指出，2024年行業的虧損面已超過80%，社會牧場的現金流壓力愈演愈烈。倘若散奶價格繼續下行，加上行業整體供給的持續過剩，將推動行業迎來又一輪的加速出清。
結合當前的經濟環境，分析人士普遍認為，商務部自2024年12月27日開啟對進口牛肉立案審查，進口低價牛肉對國產牛肉沖擊有望減弱，或推動牛肉價格企穩回升，利好牧業行業加速淘汰出清；2025年奶牛存欄有望從620萬頭下降至590-600萬頭，2025年下半年的行業供需平衡或將迎來拐點。
在此過程中，政策的引導以及行業自身的努力，將是避免大規模破產潮的重要因素。
轉自：中國食品報
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