央行定調下階段政策思路——貨幣政策穩增長取向更積極

　　近日，中國人民銀行發布的《2022年第一季度中國貨幣政策執行報告》（以下簡稱《報告》）指出，總體來看，今年以來貨幣政策主動應對，靠前發力，增強前瞻性、精準性、自主性，金融服務實體經濟質效不斷提升。

　　具體來看，一季度新增人民幣貸款為8.3萬億元，同比多增6636億元，3月末廣義貨幣（M_2）和社會融資規模存量同比分別增長9.7%和10.6%，較上年末分別上升0.7個百分點和0.3個百分點。同時，金融對科技創新、綠色發展、小微企業等重點領域和薄弱環節支持力度加大，3月末普惠小微貸款和制造業中長期貸款余額同比分別增長24.6%和29.5%。一季度企業貸款加權平均利率為4.4%，比2021年下降0.21個百分點。人民幣匯率雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩定。3月末，人民幣對美元匯率中間價為6.3482元，較上年末升值0.4%。

　　“整體看，一季度穩健貨幣政策靠前發力，總量和結構性工具配合使用，對實體經濟支持力度明顯增大。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為。

　　對于下一階段的主要政策思路，《報告》表示，穩健的貨幣政策加大對實體經濟的支持力度，穩字當頭，主動應對，提振信心，搞好跨周期調節，堅持不搞“大水漫灌”，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，落實好穩企業保就業各項金融政策措施，聚焦支持小微企業和受疫情影響的困難行業、脆弱群體。

　　“與2021年四季度報告中強調‘加大跨周期調節力度’，突出‘靠前發力’的提法相比，今年一季度報告的政策基調更為積極。”東方金誠首席宏觀分析師王青認為，這主要是因為本輪疫情在3月份后進入點多、面廣、頻發階段，對經濟運行的沖擊加大。換言之，與上一季度報告發布時相比，當前經濟下行壓力加大，政策面穩增長取向更為明朗。

　　在民生銀行首席研究員溫彬看來，總需求不足是當前經濟運行的主要問題之一，因此總量與結構性貨幣政策工具應并重。一方面通過降準降息進一步增強市場主體信心；另一方面更好地發揮結構性貨幣政策工具作用，加大對經濟重點領域和薄弱環節以及受疫情影響嚴重行業企業的支持力度，助企紓困，穩企業保就業，助力經濟運行在合理區間。（記者 姚進）

　　轉自：經濟日報

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