6月CPI同比上漲2.5% 下半年或將溫和上升

　　7月9日，國家統計局發布的數據顯示，6月份，CPI同比上漲2.5%，環比持平；PPI同比上漲6.1%，環比持平。此外，1~6月平均，全國居民消費價格比上年同期上漲1.7%。

　　對此，國家統計局城市司高級統計師董莉娟解讀時稱，“6月份，我國疫情防控總體形勢向穩趨好，重要民生商品供應充足，居民消費價格運行總體平穩。”

　　下半年CPI有望溫和上升

　　在CPI方面，從同比來看，CPI上漲2.5%，漲幅比上月擴大0.4個百分點，主要是去年基數走低所致。其中，食品價格上漲2.9%，漲幅比上月擴大0.6個百分點，影響CPI上漲約0.51個百分點。

　　對此，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華7月9日接受《中國經營報》記者采訪時表示，“6月CPI同比繼續上漲，主要受食品、服務價格上漲，去年低基數效應推動。”

　　在周茂華看來，一是需求回暖。6月以來國內經濟活動恢復加快，對食品、日用品及交通出行服務需求回暖；二是成本因素。受國際能源價格上漲，推升國內汽柴油價格上漲，交通出行成本上升；三是去年低基數效應。此外，豬肉價格同比大幅收窄。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青也對記者表示，“6月CPI同比上行，主要是受豬肉價格走高、國際原油價格中樞上移，以及上年同期基數下行推動，整體繼續處于溫和水平。”

　　在豬價方面，記者注意到，6月豬肉價格環比繼續上升，同比降幅明顯收窄：從環比看，受部分養殖戶壓欄惜售、疫情趨穩消費需求有所增加等因素影響，豬肉價格繼續上漲，漲幅為2.9%，比上月回落2.3個百分點，但豬肉價格同比下降6.0%，而5月份豬肉價格同比下降21.1%。

　　受訪專家認為，后續豬價不具備大幅上漲的基礎。

　　周茂華認為，“6月豬肉價格上漲，主要受國內經濟活動加快恢復，豬肉消費需求回暖，部分養殖戶壓欄導致短期市場供需波動；但國內生豬產能恢復至常年水平，糧食連年豐收，調控政策保持靈活，國內積極維護正常市場秩序，目前國內需求處于恢復階段，豬肉價格短期并不具備大幅上漲基礎。”

　　下半年CPI走勢如何？

　　展望未來，民生銀行首席經濟學家溫彬預計，下半年CPI將溫和上升，在部分月份(9月、12月)向上突破3%的概率較大，但全年平均水平仍控制在政策目標以內。同時，PPI受去年基數影響，以及全球商品價格上漲動能減弱，將繼續保持連續回落態勢。不過，預計通脹對貨幣政策不構成較大壓力。

　　王青還表示，下半年豬肉價格走高會在一定程度上推高CPI漲幅，但不會改變物價形勢整體溫和可控的局面，通脹依然將是國內與境外經濟基本面的最大差別，這也為接下來貨幣政策在穩增長方向繼續發力提供空間。

　　下半年PPI同比或延續回落態勢

　　在PPI方面，從同比來看，PPI上漲6.1%，漲幅比上月回落0.3個百分點，主要是去年基數走高的影響，今年以來已連續6個月回落。其中，生產資料價格上漲7.5%，漲幅回落0.6個百分點；生活資料價格上漲1.7%，漲幅擴大0.5個百分點。

　　對此，王青表示，在復工復產與保供穩價復合作用下，6月PPI走勢平穩，同比漲幅略有回落。考慮到全球經濟衰退陰影下，近期國際大宗商品價格出現明顯下行，7月PPI同比漲幅將恢復較快回落勢頭。

　　周茂華還告訴記者，“6月PPI同比增速延續回落態勢，主要是6月大宗商品價格整體放緩，國內商品保供穩價政策效果顯現，市場平穩有序，加之去年高基數效應，推動PPI同比高位回落。”

　　周茂華同時還指出，PPI同比延續放緩走勢，反映部分中下游工業制造業生產成本壓力有所緩解，但能源和工業原材料價格整體維持高位，部分企業經營壓力仍較大，國內仍需警惕輸入型通脹壓力。

　　董莉娟也表示，“6月份，復工復產持續推進，重點產業鏈供應鏈逐步暢通穩定，保供穩價政策效果繼續顯現，工業生產者出廠價格環比由漲轉平，同比漲幅繼續回落。”

　　另據董莉娟介紹，“據測算，在6月份6.1%的PPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為3.8個百分點，新漲價影響約為2.3個百分點。”

　　展望下半年PPI走勢，王青預計，“下半年PPI同比走低趨勢明確，也將成為助力國內物價大勢保持穩定的一個積極因素。”

　　周茂華也預計PPI同比延續回落態勢。因為在周茂華看來，一是商品需求前景趨弱。從主要經濟體相關指標看，全球需求呈現放緩趨勢，尤其是制造業擴張步伐放緩。二是發達經濟體加快回收過剩流動性，對商品多頭構成拖累；國內保供穩價政策效果持續釋放；以及去年高基數效應。

　　轉自：中國經營網

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