近日，中國證券投資基金業協會數據顯示，2025年10月，存續私募基金規模達22.05萬億元，環比9月跳增1.31萬億元，不僅規模創下歷史新高，單月跳增規模也歷史罕見。
此番私募跳增，主要源自私募證券投資基金。數據顯示，截至10月末，私募證券投資基金存續規模7.01萬億元，環比9月增加1.04萬億元，增幅高達17.42%，單品創下歷史新高的同時，也貢獻超萬億元增幅。相比之下，私募股權投資基金和創業投資基金同期增長0.2萬億元和0.08萬億元，增幅僅為1.8%和2.3%。
而且，此番跳增主要源自存續私募的內生增長，而非新備案產品的增量注入。數據顯示，2025年10月新備案私募規模670.1億元，僅為跳增規模的5%。
對此，融智投資FOF基金經理李春瑜告訴記者：“首先，A股市場行情向好，推動私募產品凈值回升，尤其是頭部機構業績亮眼，貢獻了顯著的內生增長；其次，市場賺錢效應提升了私募吸引力，帶動增量資金持續流入，權益類資產配置需求旺盛；再者，行業監管持續規范，提升了機構運作透明度與投資者信任度，促進了資源向頭部集中。”
作為印證，私募排排網最新數據顯示，股票私募倉位指數自2025年10月突破80%后一路走高，11月21日股票私募倉位指數已達82.97%，環比上周大漲1.84%，再次刷新年內新高的同時，創下近185周新高。
“盡管此輪牛市持續有一段時間，但私募基金的管理規模卻突然在10月份實現萬億跳漲，可能和機構增加權益配置有關。”上海渤源資產董事長方瑛告訴記者：“近期不少銀行理財子公司、保險公司增加權益配置和私募指數增強等策略。據我們觀察，銀行存款還沒有大規模搬家，不足以支撐私募的跳漲。”
值得關注的是，在私募基金管理規模創下新高的同時，私募基金管理人和管理基金數量卻穩中有降。和2025年1月末相比，10月末存續私募基金管理人減少658家，存續私募基金減少6166只。
方瑛認為，從2023年開始，行業就呈現“頭部虹吸、中部出清、尾部淘汰”的趨勢。在此趨勢下，頭部私募基金會越來越大、百億私募基金的數量會越來越多。與此同時，新設基金難度會越來越大，沒有一定體量都達不到代銷的初始門檻。
百億規模私募的持續增加佐證了這一判斷。私募排排網數據顯示，截至12月1日，百億規模私募達113家，比9月底增加約20家。
“這一‘規模增、機構減’的現象，標志著行業正邁向高質量發展。”李春瑜告訴記者：“嚴監管環境促使中小機構出清，實現了數量的‘減負’；而資源優勢則向投研與風控能力突出的頭部私募聚集，疊加市場行情帶來的業績增長，共同推動了規模的‘提質’。這一‘扶優限劣’的結構性優化，有助于提升行業整體專業度與穩定性，從而更有效地支持實體經濟。”（記者 葉健）
轉自：經濟參考報
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