國家外匯管理局1月7日發布數據顯示，截至2025年12月末，我國外匯儲備規模為33579億美元，較11月末上升115億美元，升幅為0.34%。至此，我國外儲規模已連續5個月站穩3.3萬億美元上方，并續創2015年12月以來新高。
與此同時，我國央行持續增持黃金。截至2025年12月末，我國央行黃金儲備報7415萬盎司，環比增加3萬盎司，為連續第14個月增持。
外儲規模連續5個月上升
2025年12月，我國外匯儲備規模延續升勢，實現連續第5個月增長。
究其原因，中銀證券全球首席經濟學家管濤對上海證券報記者表示，這主要反映了在主要經濟體貨幣政策及預期、宏觀經濟數據等因素影響下，匯率折算和資產價格變化帶來的正估值效應。
美元指數的下跌被視作主要推升因素。2025年12月，美元指數跌幅擴大，累計下跌1.1%至98.3。東方金誠首席宏觀分析師王青對上海證券報記者表示，受美聯儲降息等因素影響，當月美元指數下跌，這會推動我國外匯儲備中非美元資產升值，從而推高了以美元計價的外匯儲備規模。
經濟穩中向好提供堅實支撐
回顧2025年全年，我國外儲規模保持穩中有增態勢，全年累計增長約1555億美元。展望2026年，業內專家認為，我國不斷鞏固拓展經濟穩中向好勢頭，為外儲規模保持基本穩定提供了重要支撐。
民生銀行首席經濟學家溫彬對上海證券報記者表示，2025年，我國資本市場表現優于全球整體，國際機構對我國經濟前景和人民幣資產的信心進一步增強，境外證券資本流入規模保持在較高水平。我國經濟穩中向好勢頭為外匯儲備規模保持基本穩定奠定了基礎。
“按不同標準測算，當前我國略高于3萬億美元的外儲規模處于適度充裕狀態。”王青認為，綜合考慮各方面因素，未來外儲規模有望保持基本穩定。而且，在外部環境波動加大的背景下，適度充裕的外儲規模將為保持人民幣匯率處于合理均衡水平提供重要支撐，也能成為抵御各類潛在外部沖擊的壓艙石。
國家外匯管理局強調，我國不斷鞏固拓展經濟穩中向好勢頭，經濟長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有改變，有利于外匯儲備規模保持基本穩定。
持續優化儲備資產結構
在外儲規模穩步增長的同時，我國央行對黃金的增持步伐也在持續。
2025年12月，中國人民銀行增持黃金3萬盎司，全年累計增持86萬盎司。當月，國際金價表現強勁，倫敦現貨黃金價格一度突破4400美元/盎司，刷新歷史新高，為連續第7個月收漲。
業內專家認為，在國際金價持續大幅上漲、屢創歷史新高的過程中，我國央行持續小幅增持黃金，釋放了優化國際儲備的信號。未來，我國央行增持黃金仍有較大空間。
管濤表示，受量價推動影響，中國持有黃金儲備余額增至3195億美元，占同期外匯儲備余額的比重為9.51%，繼續刷新歷史新高，但仍然明顯低于全球平均水平。
溫彬認為，黃金長期上漲的基本邏輯依然穩固：一方面，地緣政治沖突和大國博弈加劇進一步削弱了市場對美元信用的信心；另一方面，在“去美元化”趨勢下，各國央行持續通過增持黃金優化外匯儲備結構。（記者 范子萌）
轉自：上海證券報
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