距離今年北方的供暖季還有40天時間。住建部、發改委等四部委聯合發布《關于推進北方采暖地區城鎮清潔供暖的指導意見》，對北方清潔供暖工作做出部署。在這么緊張的時間內做出指示，可見冬季保衛藍天的嚴峻性。
按照安排，京津冀及周邊地區"2+26"城市重點推進"煤改氣"、"煤改電"及可再生能源供暖工作，減少散煤供暖。其他地區要進一步發展清潔燃煤集中供暖等多種清潔供暖方式，加快替代散燒煤供暖，提高清潔供暖水平。
值得注意的是，此次對清潔供暖的部署并非突擊型的，而是要建立長效機制。"目前供熱行業部分上市公司訂單、業績等方面已經逐步開始反應高成長預期，相關領域龍頭企業受益顯著，建議關注聯美控股、迪森股份、金鴻控股、百川能源等。"廣發證券研究報告分析說。
擁有多種清潔供暖技術的企業持續受益
冬季霧霾已經困擾了北方好多年，整頓工作也越來越切中要害。此次對冬季散媒供暖的治理是服務大氣治理的一部分，未來還將持續深入下去。
經過多年發展，我國北方采暖地區城鎮已基本形成以集中供暖為主，多種供暖方式為補充的格局，但還存在熱源供給不足、清潔熱源比重偏低、供暖能耗偏高等問題，不利于保障群眾的采暖需求和減少污染物排放。
這對于供暖效率比較高、供暖符合環保性的上市公司來說無疑是利好的。A股的清潔供熱上市公司包括聯美控股、迪森股份等。
根據公開數據，聯美控股是沈陽一家主營環保供暖的上市公司，市值在200多億元，動態市盈率在22倍附近，上半年凈利潤4.5億元，每10股現金分紅1.6元。公司擁有多種環保供暖技術，包括高效燃煤熱電聯產、水源熱泵、生物質熱電聯產等多種清潔供暖方式。聯美控股的供暖客戶包括片區內的公建、大型企業和居民等。
迪森股份是一家廣州的清潔能源供熱企業，是以生物質等清潔能源為造紙、鋼鐵、建材、紡織、醫藥化工、食品飲料等多個行業供熱。市值在69億元附近，動態市盈率在31倍，上年年凈利潤為0.88億元。
方案也強調了因地制宜性，不提倡一刀切。"根據經濟發展水平、群眾承受能力、資源能源狀況等條件，科學選擇清潔供暖方式，加快燃煤供暖清潔化，因地制宜推進天然氣、電供暖，在可再生能源資源富集的地區，鼓勵優先利用可再生能源等清潔能源，滿足取暖需求。"
因地制宜性對于擁有多種環保供暖技術的企業來說更有優勢。多種不同的環保供熱供暖技術適合不同地區使用，在上市公司做外延擴展時更有競爭力。
對于技術多樣性，華泰證券對聯美控股的研究報告顯示，"隨著國內清潔能源使用比例的提升，公司作為一家傳統能源供熱企業也在積極圍繞環保與新能源領域進行投入。對于傳統熱源點，公司以零排放為目標，自主研發、建設了'煙氣四除一回收'系統，同時，在新能源領域掌握了水源熱泵、生物質熱電聯產技術，并已有項目建成投運。最終公司希望可以形成根據不同區域資源稟賦，以主、次、微三級系統為構架的供熱服務體系，將傳統與新能源技術結合，為客戶提供最優解決方案。"
長效化帶來高成長預期
廣發證券研究報告認為，國家能源局正會同財政、環保、住房城鄉建設等相關部門抓緊編制《北方地區冬季清潔取暖規劃(2017年~2021年)》，將提出北方地區冬季清潔取暖的總體目標，從熱源、熱網、用戶3個方面提出推進策略，并配套制定保障措施，為全面推進北方地區清潔取暖提供指導，預期北方清潔供暖改造將長效化。
廣發證券認為這種長效化會帶來相關上市公司的高成長預期："在中央及地方財政的支持下，清潔供熱改造市場有望進一步打開，為龍頭公司快速外延擴張提供有力條件。目前供熱行業部分上市公司訂單、業績等方面已經逐步開始反應高成長預期，相關領域龍頭企業受益顯著，建議關注聯美控股、迪森股份、金鴻控股、百川能源等。"
根據中報業績，聯美控股中報凈利潤增長率為42.56%；迪森股份中報凈利潤增長率為102.71%；金鴻控股中報凈利潤增長率為30.93%；百川能源中報凈利潤增長率為33.57%。
其中聯美控股在8月公告簽下了530萬平方米供暖面積的特許經營權租賃合同，以輕資產方式擴大了11.52%的供暖面積。
對此，申萬宏源證券研究報告認為這已經體現出高增長："分析說，2016年資產注入后，公司供熱地塊從沈陽渾南區拓展至沈陽北部商貿金融開發區、沈水灣地區等五大區域，收獲新地塊尚處于建設期，助力公司供熱業務重回高增長通道。上半年公司供暖面積、接網面積穩步增加，推動營收同比增長20%以上。當前公司供熱面積仍有三倍以上的擴容空間，供熱、接網業務規模持續擴張，驅動業績持續高增長。"
華泰證券研究報告也分析了聯美控股的高增長性，"公司收入與利潤的持續增長，主要受益于公司供熱與接網面積的穩步提升。預計截至2017年6月公司供熱面積已突破5000萬平米，同時每年二、三季度為供熱類公司新增接網面積重點施工期，預計到下一個供熱季前公司接網面積也將會有所增長。"
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