老虎證券年度盤點：2017年投資者最關注的十大港股

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　　2017年港股領漲全球，三個代表性行業：內房股，中國恒大全年漲幅460%領漲港股通標的；汽車股，吉利汽車全年漲幅270%領漲藍籌股；科技股，騰訊全年漲幅110%，市值超過Facebook成為全球第六大公司。2018年開年第一個交易日恒生指數就高開穩坐3萬點，今天我們來回顧一下2017年老虎證券用戶最關注的十大港股，既有人人皆知的大企鵝，也有你可能不曾注意的哦~

　　NO.1騰訊控股

　　2017全年漲幅110%

　　微信、王者榮耀、吃雞、跳一跳，似乎和騰訊有關的一切，都是我們茶余飯后的話題。從股票，到娛樂，再到社交和金融，幾乎所有的國人，都和企鵝帝國緊密相連。

　　騰訊在成為龐然大物后，繼續保持著業績的高增長，也在社交和消費領域壟斷了用戶數據。

　　在今天的互聯網領域，市值向龍頭企業集中，越是大的公司，其內生性增長反而高于小市值公司。這些企業有用戶、有數據。最重要的是，它們有錢布局未來…人工智能的核心依托大量數據儲備。

　　騰訊作為中國互聯網的兩極之一，手握巨額現金，無論是內部創新還是外部并購，邊界擴張、平臺生態優勢顯著。這些企業在壟斷了用戶數據后，能夠更準確布局公司未來的發展方向，推出用戶需要的產品，最大化變現用戶的價值。從本質上看，這些大互聯網企業如同100多年前的美國商業大亨，在各自領域幾乎完成了壟斷。

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　　NO.2中國恒大

　　2017全年漲幅460%

　　恒大集團以民生地產為基礎，擴張至金融、健康、文娛、旅游的多元化龍頭企業，目前形成“房地產+服務業”的產業格局。對公司營收貢獻最大的為房地產物業開發，超過90%。

　　從土地儲備來說恒大地產實施精品戰略打造民生地產，在中國260多個城市擁有項目800多個。

　　其中一二線城市項目占比超七成，恒大上半年在土地市場上采取激進的變現方式“瘋狂拿地”，土地儲備面積更是達到了2.76億平方米，超過碧桂園，為上半年拿地最多的公司。（對于房地產公司來說，拿地能力是一個極為重要的指標。衡量一家地產公司時，需要考慮其對宏觀形勢的判斷，在行業低谷期囤了多少地，地段是否優質，對項目價值的挖掘是否準確，操盤能力如何等？）

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　　NO.3比亞迪股份

　　2017全年漲幅74%

　　比亞迪同時有在A股和港股的上市公司，在港股上市的分為比亞迪電子和比亞迪股份，比亞迪股份的主要業務分為：汽車、手機部件及組裝、二次充電點此和光伏業務。其中汽車業務占比超過50%，手機部件及組裝為40%。

　　在市場矚目的汽車業務方面，比亞迪的重心顯然還是放在了新能源汽車上：

　　新能源車業務利好：

　　1.新能源雙積分辦法正式出臺，利好行業龍頭。

　　2.我國正在研究制定禁售燃油汽車時間表。

　　3.新能源行業長期發展趨勢不變，未來有望出現新政在帶動行業健康發展的同時，凸顯比亞迪在電池成本、產能、技術等各方面的競爭優勢。

　　4.補貼退坡影響逐步緩和，下半年銷量或將回溫。

　　5.2018年有4款新車型上市，有望通過高性價比拓寬非雙補城市市場。

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　　NO.4融創中國

　　2017全年漲幅400%

　　融創中國從事住宅及商業地產綜合開發商，公司聚焦于北京、華北、上海、西南、東南、廣深、華中和海南八大區域和一線、環一線及核心城市，開發銷售高端精品物業，擁有眾多處于不同發展階段的項目，涵蓋高端住宅、別墅、商業、寫字樓等多種物業。是現在主流房地產公司中，對土地市場判斷最準確的一家公司。

　　而在銷售金額增快的情況下，融創的一大優勢是旗下樓盤的銷售凈利潤率高，了解融創孫宏斌的人應該知道順馳模式（“現金—現金”模式或者“地產戴爾”模式），這一模式的核心是利用很低的自有資金啟動項目，迅速轉入土地開發進程，然后以銷售回款支撐后期建設與城建配套等，再用毛利作為新的自有資金啟動新項目，如此循環，極速滾動。在運作上即為高價拿地，打折出售，加快運營效率，縮短開發周期，這一模式打破了房地產平均開發周期18個月的慣例，將其縮短到7個月。

　　但這一模式也有弊病，管理成本占總成本也高達8%～9%，遠高于2%～3%的行業平均水平，凈利潤率僅有3%，遠低于同期萬科的15%。2004年受到房地地產調控的影響，這一模式對于資金鏈過于緊繃，孫宏斌最終將順馳的控股權低價轉讓給路勁，而此次失敗的教訓使得融創更加重視現金流管理，融資的資金成本不能超過13%，毛利率的紅線最低不能低于30%。以北京的幾處項目為例，融創銷售凈利潤率平均在25%左右，其中紫禁壹號院、使館壹號院、望京金茂府、融創橄欖城更是在30%以上。

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　　NO.5萬科企業

　　2017全年漲幅76%

　　萬科成立于1984年，是中國內地最大上市的一批企業，房地產行業的龍頭老大。長期以來專注于發展住宅地產，是國內最大的專業住宅開發商。萬科聚焦城市圈帶的發展戰略，截止2016財年底，公司已經進入中國65個城市，分布以及珠三角、長三角、以及京津冀等核心地帶。2015年萬科和寶能的股權之爭轟動市場，持續兩年后，深圳地鐵集團入駐萬科成為基石股東，持有30%的股份，為萬寶之爭劃上句號。

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　　NO.6吉利汽車

　　2017全年漲幅270%

　　吉利汽車成立于1986年，是一家專注于研發、制造以及銷售的民營汽車生產商。吉利看準國內SUV汽車市場的爆發，今年密集推出帝豪、遠景SUV等暢銷車型，銷售額亮麗。

　　2016年吉利汽車業績爆發性增長，收入同比增長78%，基本每股收益增長126%，強勁的業績也驅動了股價的上升。

　　目前市盈率與A股同行相比已不算低，更是高出港股行業平均水平，未來股價的變化取決于吉利是否能實現持續的業績高速增長。

　　就目前來看，看好吉利的原因包括：

　　1.管理層水準較高。李書福先生及其團隊過往的表現充分證明了公司管理層的經營管理能力值得信賴。

　　2.技術優勢。很顯然吉利對歐洲一流車企沃爾沃的消化非常成功，也正是沃爾沃的一流技術保障了吉利的脫胎換骨。同時吉利在研發投入上不斷重金投入，積累了相當程度的專有技術。

　　3.營銷網絡。吉利在國內建立了完善的營銷網絡，擁有750多家品牌4S店和近千個服務網點，在海外則建有近200個銷售服務網點，同時近期對馬來西亞寶騰的收購為公司進一步打開外銷渠道，日益強大的營銷能力是其未來發展的保證。

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　　NO.7閱文集團

　　2017全年漲幅51%

　　前身為騰訊文學的閱文集團公開發售凍結5300億港元的資金，為港股IPO史上第二凍資王。2014年，騰訊文學以7.3億美元收購盛大文學，兩者合并成為閱文集團，旗下包括起點中文網、創世中文網、小說閱讀網、瀟湘書院等知名網文品牌。包括《步步驚心》、《鬼吹燈》、《盜墓筆記》等等熱門網劇都是出自閱文旗下。目前在線閱讀、版權運營、紙質圖書為其主要收入來源。

　　巴菲特說；一個偉大的公司必須有持久的“護城河”。護城河的結構性的競爭優勢在于，你的對手明明知道你的秘密，卻仍然無法模仿。

　　閱文在網絡文學領域處于絕對寡頭地位。在這個領域，擁有大量牛逼的作者、產生源源不斷的暢銷的文學作品就是護城河。而這個行業是一個標準化運作的行業，幾乎所有人都知道閱文的運營模式，但互聯網的馬太效應造就了優質的內容總是在某一平臺上趨于集中，截至今年6月底，閱文在公司產品及自營渠道的平均月活躍用戶數達到1.92億，包括1.79億手機用戶。同期，公司的作品總量達到960萬部，其中920部為原著作品。

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　　NO.8香港交易所

　　2017全年漲幅31%

　　香港證券交易所是香港聯合交易所、香港期貨交易所、香港中央結算有限公司的控股公司。香港交易所旗下的市場機構成功帶領香港金融服務業發展成為亞洲中央交易市場。

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　　NO.9海爾電器

　　2017全年漲幅海爾電器主要研發、生產以及銷售“海爾”品牌的洗衣機和熱水器等電器。成立于1984年，產品銷售全球超過100個國家，曾被評為中國最受尊敬的品牌。

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　　NO.10中國平安

　　2017全年漲幅110%

　　中國平安成立于1988年，成立之初只是一家股份制保險公司，之后陸續進入了證券、信托、銀行、資管、互聯網金融等領域，成為一家綜合金融集團，也是國內首家全牌照的金融集團。至2016財年，中國平安的平安壽險和產險是中國第二大壽險公司和第二大產險公司。

　　中國平安作為八行五保之一，大半年來受到南下資金追捧，這是它股價上揚的重要基礎。

　　同時，近期的中報顯示上半年中國平安保費收入同比增長32.91%，力壓行業老大中國人壽（+18.32%），成長性獲看好，7月繼續成為內資流入的十大股之一。相反中國人壽成了7月內資流出榜單第二名。

　　2017上半年中國平安新業務價值385.5億元，同比高增46.2%，維持高增長態勢。

　　其中代理人貢獻新業務價值350.84億元，同比增長44%，為新業務價值最大貢獻渠道。

　　上半年代理人規模突破132.5萬人，較年初增長19.3%，人均首年保費同比增長18.2%。

　　壽險、養老險、健康險規模保費分別同比增長32.2%、10.3%和232.6%。

　　此外，平安作為“隱形地王”也逐漸引起了關注。

　　截至目前，中國平安不涉及股權合作的房企超過20家，包括招商、金地、保利、華潤、綠城、九龍倉、碧桂園、協信、旭輝等，至少拿地上百宗。

　　大部分是企業聯合體形式，即平安基本不參與項目開發、運營，只參股獲取利潤分紅。

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　　老虎證券提示：證券投資是一項有風險的投資行為，投資者需要根據多方信息綜合分析制定投資決策，本文只為投資者提供投資知識學習資料，并不構成任何投資建議。

　　轉自：優訊中國

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