公募基金閃耀資管業 拓荒牛再上新征程

　　2018年是一個歷史大年，公募基金行業發展20周年，又恰逢改革開放40周年。從1998年到2018年，中國基金業從無到有，從小到大，發展成為資本市場的中流砥柱，成為資管行業和大眾理財的標桿。這20年，是創業拓荒的20年，也是勵精圖治的20年。

　　廣開民智拓荒牛

　　1997年，國務院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》，奠定了公募基金行業規范發展的基礎。1998年，國泰、南方、華夏等6家基金公司相繼成立，這一年因此也被稱為中國基金業的元年。

　　現任國泰基金公司董事長的陳勇勝對公司成立時的情形還歷歷在目：沒有鮮花，沒有喝彩，更沒有閃光燈。“誰也不知道，這個行業未來會發展成什么樣子，會發生哪些故事。”1997年底，陳勇勝參加籌建國泰基金，從國泰證券總經理助理變為了國泰基金總經理，也成為中國基金業第一位總經理。

　　1998年3月23日，正是初春時節，第一批證券投資基金啟動，國泰基金金泰和南方基金開元分別在上交所和深交所上網發行。這也是中國真正意義上的證券投資基金。很多人這個時候并不理解什么是基金，還誤認為是認購股票。

　　“1600多億元的資金蜂擁而至，都是來搶購這2只新基金。而這2只基金的發行規模各自僅20億。”陳勇勝回憶說，最終交易所只能決定采用搖號抽簽。上述2只封閉式基金的平均中簽率僅為2.48%。1998年4月7日，基金金泰上市交易，開盤即高達1.45元，該基金一度連續漲停，到了當年5月5日，盤中創出了2.43元高價。

　　20年彈指一揮間，這個行業已經壯大成為中國金融市場的重要一極。據中國基金業協會統計，截至2017年年底，我國境內已經有基金管理公司113家。國內公募基金數量已經達到4841只，合計規模為11.6萬億元。公募基金累計向持有人分紅達1.66萬億元，為長期信任公募基金的投資者創造了可觀回報。

　　根據中國銀河證券基金研究中心推出的公募基金20年業績數據顯示，除了個別年份，標準股票型基金和混合偏股型基金的年底收益率，均跑贏了上證綜指，且有的年份優勢相當明顯。比如，2015年，A股市場經歷了比較大的波動，全年上證綜指和深證成指分別上漲了9.41%和14.98%，而當年普通股基和混合偏股型基金的收益，分別是49.50%和48.70%。

　　即便是在指數出現負增長的年份，權益類基金的整體表現仍舊好于股票市場，比如2010年，上證綜指和深證成指雙雙下跌，上證綜指的跌幅達到14.31%，但普通股票型基金只小幅虧損0.34%，偏股型基金的回報率甚至逆勢上漲了3.09%。

　　規范的運作管理、出色的管理業績，也讓公募基金贏得了養老資金和企業年金的青睞。基金管理公司是全國社保基金最主要的委托投資資產管理人，在18家管理人中占16席。企業年金方面，11家基金管理公司取得企業年金管理資格。過去十年，公募基金分別助力社保基金、企業年金實現年均投資收益率9.26%和7.57%的良好業績，在機構投資者中樹立了良好聲譽。

　　行業巨大發展背后是幾代公募人前赴后繼的付出，不少當年的元老已經到了退休之年。在這其中，第一批基金公司更是這一大發展中的“拓荒牛”，它們真正地起到了中國公募基金開民智的作用。

　　百花齊放共贏20年

　　公募基金的20年，不僅僅為投資者掙到了收益，也為股東增加了投資價值，更為行業發展趟出了一條路。在這過程中，如何激活從業者能量，讓“人”這一行業最寶貴的資源發揮更大的作用，一直是基金公司創新的主旋律之一，國泰基金的事業部制探索也一直是行業關注焦點。

　　2014年，國泰基金完成事業部制改革，激勵制度的逐步健全給國泰基金注入了強大的活力，從事業部制改革完成的第二年開始，國泰基金的業績出現“井噴”。國泰的事業部制也成為了行業發展的一大注腳。

　　截至2017年底，國泰基金公司旗下共管理著103只公募基金，3只養老金產品和包括專戶、年金、社保、投資咨詢在內的90多個資產委托組合。Wind數據顯示，2017年上證綜合指數上漲6.56%，創業板綜合指數下跌15.32%。在這種背景下，基金作為專家理財產品，在即將迎來行業20周年之際，也用業績為自己正名。包括今年新成立的基金在內，2017年國泰基金旗下18只主動權益類基金漲幅超過20%，8只基金漲幅超過30%，其中普通股票型基金國泰互聯網+以61.95%的凈值增長率位居同類195只普通股票型基金第2名。

　　根據銀河證券基金評價中心數據統計，2017年國泰基金中長期業績，公司最近2年、最近3年平均收益率分別排名全行業84家公司中第4位和71家公司中第4位。Wind數據顯示，截至2017年年底，成立超過10年的國泰金鷹增長和國泰金龍行業精選兩只基金的總回報率分別高達1214.96%和909.63%，持有至今的投資者回報豐厚。

　　過去20年里，國泰基金涌現了大量人才，如今獨當一面，擔任事業部負責人的基金經理都是由公司自己培養的，他們傳承了公司開放、包容的投研文化，并將之發揚光大。

　　國泰事業部改造帶來的巨大變化只是公募基金行業探索的一個縮影。20年間，公募基金公司已經引入了更為靈活的激勵約束機制，股東、核心員工與投資者利益一致的公司治理體系日臻完善。相當一部分基金管理公司開始根據自身在產品風格、渠道策略、人才資源等方面的優勢選擇專業化、多元化發展路徑，呈現出“百花齊放，百家爭鳴”的局面。

　　牢記初心堅持誠信守約

　　經過近二十年的發展，公募基金已成為資管業典范。20年是成就的時刻，同時也是揚帆的起點。國泰基金總經理周向勇此前在接受媒體采訪中表示，中國基金業行至當下，正在迎來正本清源、回歸本源的新歷程。

　　有第三方統計顯示，截至2016年底,中國私人財富規模約165萬億元人民幣，2006年～2016年年化增速達20%，預計到2021年,中國個人可投資金融資產將繼續穩步增長，規模達到220萬億人民幣，持續令全球矚目。巨大的市場為公募基金行業再上臺階提供了基礎。根據全球咨詢機構韋萊韜悅(WillisTowersWatson)去年四季度發布的“2016年全球500強基金公司調查結果”(Global500Research),中國有19家公司上榜，未來更是空間巨大。

　　“在未來，身處高速發展的公募資管行業，國泰基金需要進一步提升核心競爭力，緊扣投資者多樣化財富管理需求，不斷優化服務，發揮好公募基金配置資產的專業優勢，為老百姓提供多元化、組合性的投資產品，滿足人民日益增長的美好生活需要。”董事長陳勇勝認為，“在大資管時代的背景下，公司會始終樹立投資者利益至上的理念，牢記“受人之托、代人理財”的根本要義，堅持誠信守約、穩健經營的行業安身立命之本。建立健全科學的投資決策管理體系，主動承擔起回報投資者的責任，引領長期投資、價值投資的理念和文化。

　　轉自：北青網

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