合絡財富產品總監付生：中國式財富管理——從粗狂發展到品牌興業

　　4月24日，在投中信息舉辦的“2018資本年會”上，2017投中榜頒獎典禮隆重舉行。合絡財富憑借其快速增長的管理規模、穩健的投資風格以及創新性信息化客戶管理服務，榮獲“新銳財富管理機構TOP3”獎項。

　　產品結構需要基礎穩健，收益延伸
 

　　會后我們采訪了合絡財富產品總監付生。付生表示，為了滿足客戶整體、全面的資產配置需求，合絡財富平臺提供的產品大致可分為5類，分別為類固收、地產基金、股權產品、二級市場基金以及海外保險。按照收益和配置的必要性，我們把它簡化成“W型”的構架。其中類固收和海外保險為W的兩個基底，是資產配置中優先選擇的基礎產品：類固收產品可以提供穩定收益，滿足客戶對流動性是需求，達到保值目的;海外保險則是作為長期、安全的風險轉移和資產保全工具。地產基金可以理解為W的中間點，以中短期產品為主。W的兩個頂點分別是二級市場基金和股權產品：這兩類產品最大的優勢就是能顯著提升客戶收益。
 

　　總體原則是為客戶提供一套資產配置解決方案，做到基礎穩健，收益延伸。
 

　　問及“國家出臺多項政策對地產行業實施調控是否會對地產基金投資產生影響”時，付生表示：“國家政策一是為了遏制炒房，第二是要穩住房地產對經濟的拉動作用。因此地產行業本身的發展趨勢不會出現大幅下挫，保持行業基本的運行和發展。作為房地產主要的資金來源，銀行通過非標產品進入地產的資金越來越少，而地產對資金量需求依舊巨大，因此十分需要通過傳統融資之外的方式獲取資金。我們通過聯合開發的形式整合各方資金與品牌的優勢，共同分享收益。同時股權投資作為一種戰略投資，也是私募房地產基金未來的發展趨勢。”
 

　　股權投資三步走
 

　　目前的股權類產品大多細分為三類：單一項目基金、產業基金和綜合母基金。
 

　　投資選擇方面，單一項目基金我們主要投向投獨角獸企業，這類產品客戶通常沒有獲取渠道，企業本身對投資人的要求也比較高。通過這類項目，客戶可以參與投資行業龍頭企業，獲得優質資產帶來的高速增長收益。
 

　　另一個大類是產業基金，這類產品我們主要關注國家重點扶植的朝陽產業，如消費升級、節能環保、TMT、大健康、泛娛樂、高端制造以及軍工轉民用。在基金資質方面我們只選擇國內綜合類TOP10和細分領域TOP3的基金，還要進行詳盡的盡調。這類產品通常會投向行業內多個潛力項目，客戶可以獲得整個行業發展的紅利。
 

　　綜合母基金其實屬于股權投資的入門產品，它囊括了各階段、各領域的多支精品基金、數個優質項目，母基金的產品形式有助于降低投資風險，平滑收益。
 

　　從粗狂發展到品牌興業，中國財富管理行業的三個階段
 

　　對于目前財富管理行業的動蕩現狀，付生表示，中國的財富管理行業經歷了三個階段，剛剛渡過規范發展的陣痛期，未來將主要是產品和人才的競爭。
 

　　中國早期財富管理以銀行、保險、券商、基金公司為主，之后出現的三方財富公司本應以客觀公正的角度來為客戶提供資產配置方案，但由于三方平臺不具備獨立的資產管理能力，只能選擇代銷，而銷售人員通常會優先推薦傭金高的產品，這就喪失了平臺本身的公正性。
 

　　這樣的財富管理模式經歷了一段野蠻生長的朝陽期，也確實有一大批公司在這一階段快速發展起來的。但由于監管體系不完善，一旦產品出現問題投資人便追溯無門，有些平臺直接關閉。
 

　　這一階段，三方平臺的公信度較低，同時由于不產出產品，沒有掌控權，很容易處于被動地位，一旦大型供應商自己構建平臺服務易受沖擊。
 

　　2013年-2016年間，行業不可避免地經歷了一番陣痛，合規要求造成行業整體大洗牌。這一階段發生了P2P倒閉潮、虛擬交易敗露、新三板投資騙局等等震動行業的事件，大量缺乏資產管理能力和投資人信任的機構被市場淘汰。
 

　　2016年以后，監管越來越嚴，入行需要一定門檻，如考取證券從業資格證，同時進行投資人資質的劃分，沒有核心競爭力的機構根本無法生存。越來越多的平臺開始搭建自己的投資體系，并重視公司品牌的建設。財富管理行業逐漸開始向平臺化、品牌化和機構化轉變。
 

　　如果說之前的財富管理行業是以產品、人脈作為帶動公司發展的主要動力，那么今后的發展趨勢將會變成以專業服務為核心的競爭。合絡財富的服務模式已經在向以咨詢帶銷售轉型，通過對客戶需求進行系統分析來匹配相應的資產。
 

　　付生還提到，目前中國財富管理行業的核心問題是人才的短缺。現階段的從業人員主要基于自身擁有的一些客戶資源進行產品推薦，而真正具備專業素養的理財顧問其實鳳毛麟角。因此合絡財富采用顧問式理財模式，嚴格把控銷售人員專業水準的同時，還在中后端配備了一整個團隊為銷售提供支持，例如IC、法務、產品等職能，這樣講有助于為不同需求客戶、針對不同類型產品提供更為專業的資產配置建議。
 

　　轉自：北國網

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